Период операционного цикла предприятия

Рис. 3.1 Схема взаимосвязи операционного, производственного и финансового цикла предприятия

Пример. Определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов исходя из следующих данных за отчетный год:

период оборота запасов, сырья, материалов составляет 25 дней;

период оборота незавершенного производства составляет 8 дней;

период оборота запасов готовой продукции составляет 19 дней;

период оборота дебиторской задолженности составляет 20 дней;

период оборота денежных активов составляет 3 дня;

период оборота кредиторской задолженности составляет 16 дней.

1. Продолжительность операционного цикла 25 +8 +19 +20 +3 +16= 75 дня

2. Продолжительность производственного цикла 25 + 8 + 19= 52 дня

3. Продолжительность финансового цикла 52 + 20 - 16 = 56 дней.

Рациональное управление оборотными активами состоит в умелом балансировании между рисками:

связанными с недостатком оборотных средств, а значит угрозой срыва производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, готовой продукции;

обусловленными избытком оборотных средств, то есть “замораживанием” денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности.

Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств: · Задержки в снабжении сырьём и материалами и как следствие увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат · Снижение объемов продаж из-за недостаточности запасов готовой продукции · Дополнительные затраты на решение вопросов финансирования

Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств: · Запасы могут испортиться физически или морально устареть · Рост расходов на хранение излишков запасов · Должники могут отказаться платить либо обанкротиться · Банки, в которых хранятся денежные средства, могут обанкротиться · Более высокий объем товарно-материальных запасов и готовой продукции увеличивает налог на имущество · Инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств

Основные направления деятельности финансового менеджера в области управления оборотным капиталом предприятия:

· Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде

· Определение потребности в оборотных активах

· Управление запасами

· Управление дебиторской задолженностью

· Управление денежными средствами

· Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов

Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде является необходимым элементом реализации политики управления ими. А нализ оборотных активов предприятия проводится по следующим направлениям: оценка структуры, оборачиваемости, рентабельности, состава источников формирования оборотных активов предприятия.

Таблица 3.2

Дата добавления: 2014-01-04