Передача прав по ценной бумаге осуществляется в соответствии со статьей 146 ГК РФ

Классификация ценных бумаг

Ценная бумага – это товар с конкретным набором товарных характеристик, правда этот товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке.

Как товар ценные бумаги могут иметь как вещественную, так и нематериальную форму представления.

В процессе товарного обмена у ценной бумаги проявляются два свойства:

¾ потребительская стоимость (общественная полезность);

¾ меновая стоимость (свойство обмениваться на другие ценные бумаги, товары, деньги в определенных количественных пропорциях).

Ценная бумага сама по себе может являться предметом рыночных отношений. Она может передаваться, покупаться, продаваться, обмениваться, меняться и т.д. Параллельное существование стоимости в процессе её прибыльного функционирования и отражения в сфере обращения, приводит к удвоению формы существования одной и той же стоимости.

Это удвоение формы стоимости выражается в том, что, с одной стороны, у получателя стоимости по эмиссионному отношению (эмитента), эта стоимость функционирует в виде материальных благ, имеющих соответствующую денежную оценку, а с другой стороны, сама ценная бумага тоже имеет денежную оценку, или цену, по которой она обращается на рынке.

Одна и та же стоимость получает двойственную денежную оценку и поэтому существует уже как бы вдвойне. На самом деле стоимость всегда одна, а удваивается (может и утраиваться и т.д.) лишь её денежная оценка.

Удвоение формы стоимости приводит к тому, что ценная бумага может иметь денежную оценку, отличную от денежной оценки той стоимости, которая была передана по эмиссионному соглашению. Это расхождение возникает в том случае, когда по условиям этого соглашения стоимость, которая должна быть возвращена в будущем, не совпадает со стоимостью, которая была первоначально отдана.

Обращаясь на фондовом рынке, ценные бумаги выполняют ряд общественных функций:

¾ мобилизация денежных средств инвесторов;

¾ перераспределение денежных средств из одних отраслей, регионов, групп населения в другие, создающие боле благоприятные условия для функционирования капитала;

¾ информация о состоянии экономики страны в целом.

Место и роль ценных бумаг в рыночной экономике связаны с распределительными, перераспределительными, контрольными, стимулирующими, учетными функциями.

Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям. Существуют юридическая и экономическая классификация ценных бумаг. В современной мировой практике ценные бумаги делятся на два класса:

¾ основные ценные бумаги.

¾ производные ценные бумаги (деривативы, производные финансовые инструменты).

Основные ценные бумаги (в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы).

Основные ценные бумаги в свою очередь делятся на две подгруппы: первичные и вторичные.

Первичные ценные бумаги - ценные бумаги, которые замещают действительные формы стоимости на рынке (акции, облигации, векселя, закладные, чеки, коносамент, банковский сертификат основаны на активах, в число которых не входят другие ценные бумаги).

Вторичные ценные бумаги - ценные бумаги, которые в определенных случаях замещают первичные ценные бумаги на рынке (варранты на акции, депозитарные расписки, подписные права на акции, облигации под закладные ценные бумаги, то есть, это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги.

Производные ценные бумаги (производные инструменты, деривативы) – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащих в основе данного инструмента активов, который называется базисным активом. К производным инструментам относятся фьючерсы (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), опционы, опционы на фьючерсные контракты, свопы, и др.

Следует отметить, что не во всех странах деривативы относятся к ценным бумагам. В соответствии с существующим законодательством Российской Федерации, производные инструменты не относятся к ценным бумагам.

В Гражданском кодексе Российской Федерации дана правовая классификация ценных бумаг.

В зависимости от способа легитимации (обозначения) управомоченного лица, ценные бумаги делятся:

1) ценные бумаги на предъявителя (предъявительские ценные бумаги);

2) именные ценные бумаги;

3) ордерные ценные бумаги.

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат предъявителю ценной бумаги.

Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу.

Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществлять эти права или назначать своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо.

В зависимости от способа выпуска ценных бумаг Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» предусмотрено деление ценных бумаг на эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага [14] – это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

¾ закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка;

¾ размещается выпусками;

¾ имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг – совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска.

К эмиссионным ценным бумагам относятся государственные облигации, облигации, акции, опционы эмитента, российские депозитарные расписки. Эмиссионные ценные бумаги обладают родовыми признаками и могут быть объектом договора займа.

Неэмиссионные ценные бумаги – все остальные виды ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги обладают видовыми признаками, выпускаются и обращаются в штучном порядке и закрепляют за его обладателем индивидуальный объем прав.

Утвержден Порядок квалификации ценных бумаг[15], который регулирует отношения, возникающие при квалификации Федеральным органом по рынку ценных бумаг эмиссионных ценных бумаг.

В соответствии с указанным порядком любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»[16]. Источниками информации для проведения квалификации ценных бумаг являются:

¾ результаты анализа данных отчетности и информации организаций;

¾ жалобы, заявления и обращения юридических и физических лиц;

¾ сообщения в средствах массовой информации;

¾ обращения государственных и муниципальных или судебных органов, а также Банка России.

Для квалификации ценных бумаг, Федеральный орган по рынку ценных бумаг вправе проводить проверки юридических лиц, деятельность которых на рынке ценных бумаг регулируется Федеральным органом, а также требовать представления документов, необходимых для решения вопросов, связанных с квалификацией.

Основанием для квалификации ценных бумаг являются:

¾ Гражданский Кодекс Российской Федерации,

¾ Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»,

¾ иные нормативные правовые акты РФ, регулирующие отношения, связанные с отнесением документов к ценным бумагам.

Дата добавления: 2013-12-13