А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; АЗ ≥ ПЗ; А4 ≤ П4

Таблица 2 - Группировка активов и по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты

Группа активов	Алгоритм (по ф.№1)	Группа пассивов	Алгоритм (по ф.№1)
Наиболее ликвидные активы (А1): - денежные средства - краткосрочные финансовые вложения	250+260	Наиболее срочные обязательства (П1): - кредиторская задолженность - задолженность перед собственниками по выплате дивидендов - просроченная задолженность по кредитам и займам	620+630
Быстро реализуемые активы (А2): - краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной) - прочие оборотные активы	240+270	Краткосрочные обязательства (П2): - краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных) - резервы предстоящих расходов - прочие краткосрочные обязательства	610+650+660
Медленно реализуемые активы (А3): - запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции) - НДС по приобретенным ценностям	210+220	Долгосрочные обязательства (П3): - долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства
Трудно реализуемые активы (А4): - внеоборотные активы - долгосрочная дебиторская задолженность - неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции - просроченная и сомнительная дебиторская задолженность	190+230	Постоянные пассивы (П4): - собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов)	490+640

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства:

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или иной более ликвидной группе активов при сложении их итогов (А₁+А₂+А_З) может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Минимально необходимым условием для признания структур баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А₄ ≤ П₄. В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы труднореализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что компания осуществляет более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов. Если же такой вид обязательств (П₃) у предприятия отсутствует, то это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлече­ния краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого на­ступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого может стать стойкая неплатежеспособность, грозящая поте­рей бизнеса в целом при объявлении предприятия банкротом.

Сопоставление групп активов и обязательств позволяет устано­вить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу.

Текущая ликвидность свиде­тельствует о наличии у организации избыточной величины ликвид­ных активов (А₁ + А₂) для погашения краткосрочных обязательств (П₁ + П₂) в ближайшее время, т. е. соблюдается неравенство: А₁ + А₂ > П₁ + П₂.

Перспективная ликвидность прогнозирует пла­тежеспособность организации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и дол­госрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обя­зательства:

А₁ + А₂ + А₃ > П₁ + П₂ + П₃.

На практике для определения финансовой благонадежности деятельности организации (с той или иной степенью вероятности) позволяют судить следующие значения коэффициентов:

- коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) ≥ 2;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К_СОС) ≥ 0,1.

Если хотя бы один из этих коэффициентов на отчетную дату имеет меньшее значение, то организация считается неплатежеспо­собной, а структура ее баланса неудовлетворительной. В данной си­туации при положительной динамике коэффициента текущей лик­видности за анализируемый год делается прогноз на шесть следую­щих за отчетной датой месяцев о возможности восстановления платежеспособности, для чего рассчитывается коэффициент вос­становления платежеспособности (К_восст) на шесть месяцев:

В знаменателе дроби берется оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Критериальное значение К_восст > 1. Величина К_восст, большая (или равная), чем единица, свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся положительной динамики коэффициента текущейй ликвидности в течение шести месяцев организация имеет реальную возможность восстановить платежеспособность. Если К_восст составляет величину меньше единицы, то в течение шести месяцев организация не сможет восстановить платежеспособность, следовательно, ей необходимо разработать и реализовать комплекс мер ускорению оборачиваемости оборотных средств для более активного их роста, что, в свою очередь, станет возможным при условии активного роста выручки от продаж.

Если фактические значения коэффициентов К_ТЛ и К_СОС на отчетную дату соответствуют нормативным, то предприятие считается платежеспособным, а структура его баланса — удовлетворительной. В данной ситуации при отрицательной динамике коэффициента те­кущей ликвидности за анализируемый год делается прогноз на три следующие за отчетной датой месяца о возможности потери плате­жеспособности, для чего рассчитывается коэффициент утраты пла­тежеспособности на три месяца (К_утр):

Критериальное значение К_утр > 1,0. Величина К_утр< 1 свидетель­ствует о том, что при сохранении сложившейся отрицательной ди­намики коэффициента текущей ликвидности в течение трех меся­цев организация имеет реальную угрозу потери платежеспособно­сти. Если К._восст > 1, то в течение трех месяцев организация останется платежеспособной.

Дата добавления: 2013-12-13