Методичні вказівки до вивчення теми. Структура капіталу підприємства - це співвідношення між різними джерелами капіталу (власним і позиковим)

ТЕМА 5. АНАЛІЗ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА

Структура капіталу підприємства - це співвідношення між різними джерелами капіталу (власним і позиковим), що використовується для довго­строкового фінансування інвестиційної діяльності підприємства.

Необхідність у власному капіталі зумовлена вимогами самофінансування підприємств. Він є основою самостійності і незалежності підприємств. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємств тільки за ра­хунок власних коштів не завжди вигідне для нього. Якщо ціни на фінансові ре­сурси (акції, облігації) невисокі, а підприємство може забезпечити більшу віддачу на вкладений капітал, ніж платить за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові засоби, воно може підвищити рентабельність власного капіталу.

Водночас, якщо засоби підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, то­му що з капіталом короткострокового використання необхідна постійна опе­ративна робота, спрямована на контроль за своєчасним їх поверненням і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів.

Отже, від оптимального співвідношення власного і позикового капіталу багато в чому залежить фінансовий стан підприємства.

Структура капіталу підприємства формується під впливом безлічі як внутрішніх, так і зовнішніх факторів. Найбільш суттєво впливають такі:

- темпи зростання обороту підприємства;

- податковий тягар;

- загроза поглинання підприємства;

- стан ринку капіталу;

- структура активів підприємства;

- потреба у фінансуванні масштабних нових проектів;

- рівень динаміки прибутковості підприємства;

- прийнятний рівень ризику.

В ході аналізу джерел формування майна підприємства мають бути розг­лянуті абсолютні і відносні зміни у власних та позикових засобах підприємства.

При цьому насамперед треба відповісти на такі запитання:

1. Які засоби (власні чи позикові) є головним джерелом формування ак­тивів підприємства?

2. Який напрямок зміни частки власного капіталу в структурі пасивів ба­лансу за період, який аналізується?

Аналіз структури капіталу доцільно проводити за табл. 5.1

Дата добавления: 2013-12-13