КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Оценка волатильности по ретроспективным даннымЧтобы получить эмпирическую оценку цены акции, как правило, собирают данные о ее значениях на фиксированном интервале времени (например, в течение дня, недели или месяца). Введем следующие обозначения. n+1 – количество наблюдений; Si – цена акции в конце i -го интервала (i = 0,1,2, … n); τ – длина интервала в годах; Кроме того, пусть
где I = 1,2, …, n
Обычная оценка σ стандартного отклонения величин выглядит следующим образом:
или
где - среднее значение величин . Из равенства (14.2) следует, что стандартная оценка величин равна Таким образом, переменная σ представляет собой оценку величины Итак, чтобы получить оценку величины σ можно воспользоваться следующим соотношением:
.
Стандартная ошибка этой оценки приближенно равна Выбрать подходящее значение n нелегко. С одной стороны, чем больше данных, тем выше точность, но, с другой стороны, величина σ со временем изменяется, и ретроспективные данные могут оказаться непригодными для прогноза. Разумным компромиссом является выбор данных о колебаниях цены акции за последние 90-180 дней. На практике аналитики часто пользуются эмпирическим правилом, приравнивая число n к количеству дней, из которых состоит прогнозируемый период. Таким образом, если оцениваемая волатильность будет использована для прогноза цены акции на два года вперед, следует проанализировать данные, собранные за предшествующие два года.
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 206; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |