Финансовые инструменты и рынки

Концепция эффективности рынка капитала

Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала и активность операций тесно связаны с эффективностью рынка капитала объем сделок по покупке или продаже ценных бумаг зависит от того насколько точны текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. Цена зависит от многих факторов, в том числе и от информации. Насколько быстро она отражается на ценах характеризуется уровнем эффективности рынка. Таким образом, в приложении к рынку капитала термин эффективность понимается не в экономическом, а в информационном плане.

В наиболее общем виде понятие финансовый инструмент можно определить как различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся долевые и долговые ценные бумаги, депозитарные расписки, опционы, варранты, фьючерсы.

Ценные бумаги делятся на основные и производные. Ценные бумаги в своей основе имеют какой-либо материальный актив, товар, собственность, деньги и так далее. К первичным ценным бумагам относятся долевые и долговые ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги – это финансовые вложения в собственный капитал компании с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда вследствие роста их цены. К долевым относятся акции.

Долговые ценные бумаги – это обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, векселя и др.

Вторичные ценные бумаги – имеют в своей основе другие ценные бумаги, они представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу других ценных бумаг. К вторичным ценным бумагам относятся депозитарные расписки, варранты и др.

Депозитарная расписка – это ценная бумага, удостоверяющая факт владения некоторым количеством акций иностранной компании и позволяющие пользоваться всеми правами, исходящими от ценных бумаг.

Варрант – ценная бумага, выпускаемая тем же эмитентом, что и базисный актив и дающая право ее владельцу приобрести в будущем базисный актив по оговоренной цене.

Производные ценные бумаги – это ценные бумаги, уостоверяющие право их владельца на изменение цены базисного актива, лежащего в их основе. К ним относятся фьючерсы и опционы.

Фьючерс – ценная бумага в виде договора, дающего право его владельцу купить или продать в оговоренные сроки и цене определенное количество базисного актива, либо получить доход в связи с изменением этого актива. В качестве базисного актива может выступать товар нефинансового характера: зерно, сталь, нефть и т.д. Валюта или ц.б.

Опцион – договор, дающий право его владельцу купить или продать базисный актив, либо отказаться от своего права. Именно последнее обстоятельство определяет различия между фьючерсом и опционом: в случае фьючерса обе стороны обязаны выполнить договор.

Дата добавления: 2014-01-04