Планирование доходов и поступление средств

Анализ финансового положения предприятия

Основные задачи анализа финансового положения предприятия:

q определение меры влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты деятельности предприятия;

q оценка финансового положения предприятия и факторов его изменения;

q оценка работы предприятия и его структурных подразделений по выполнению показателей финансового плана;

q анализ соблюдения финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

q выявление резервов повышения рентабельности и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

В процессе финансового анализа исследуется:

q наличие, состав и структура средств предприятия и источников их возникновения;

q структура долгосрочных активов;

q дебиторская задолженность;

q эффективность использования средств.

Финансовое положение характеризуется следующими показателями: текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств и эффективность их использования.

Финансовый анализ начинается с анализа активов предприятия. Исследуется их наличие, состав, структура, динамика. Выясняется, насколько увеличилась или уменьшилась общая сумма средств предприятия в отчетном году, насколько изменилось распределение средств между долгосрочными и текущими активами.

При анализе пассивов необходимо выяснить, насколько увеличились или уменьшились источники средств предприятия, как изменилось соотношение собственных и заемных средств. Нормальной считается доля собственных источников в общей величине источников - 60%.

В заключении производится оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность оценивается с помощью следующих показателей:

q коэффициент текущей ликвидности;

q коэффициент критической ликвидности;

q коэффициент абсолютной ликвидности;

q коэффициент обеспеченности собственными средствами;

q коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Финансовая устойчивость отражает перспективную платежеспособность предприятия и характеризуется рядом показателей, определяющих соотношение заемного, собственного и общего капитала:

q удельный вес заемных средств в общем капитале;

q удельный вес заемных средств в собственном капитале;

q коэффициент маневренности собственных средств.

Планирование доходов и поступлений средств осуществляется на основе расчетов движения денежных потоков предприятия на плановый период. Денежные потоки позволяют определять и планировать размеры избытка или недостатка денежных средств, определять на этой основе размеры привлечения в оборот кредитных ресурсов, а также сроки и суммы их погашения, выплаты процентов по кредитам.

Источниками доходов и поступлений являются:

q прибыль от производственно-хозяйственной деятельности;

q амортизационные отчисления;

q устойчивые пассивы (кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия);

q средства от продажи ценных бумаг, финансовых операций с временно свободными денежными средствами;

q долгосрочные банковские кредиты;

q займы и др.

Рассмотрим методику планирования основных источников доходов и поступлений.

1. Прибыль. План по прибыли рекомендуется составлять в ценах и условиях планового периода; в ценах и условиях, сопоставимых с предыдущим годом и в действующих ценах и условиях.

Конечным финансовым результатом деятельности предприятия является балансовая прибыль. Она включает:

1) Прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

2) Прибыль от прочей реализации.

3) Финансовый результат от внереализационных операций.

Расчет плановой суммы прибыли целесообразно вести методом прямого счета по каждому виду продукции с последующим суммированием результата в целом по предприятию. Прогнозируемый объем прибыли (Пб) рассчитывается по формуле:

, (68)

где Пбо - фактическая прибыль, полученная в отчетном периоде; Iи - прогнозируемый годовой индекс инфляции.

Эффективным средством прогнозирования прибыли является график безубыточности; он учитывает сложные взаимосвязи между издержками, объем реализации и прибылью и ценой. Он позволяет ответить на ряд сложных вопросов: «Что случится с прибылью, если выпуск уменьшится?» «Что будет с прибылью, если цена увеличится, издержки снизятся, а объем реализации упадет?»

График безубыточности приведен на рисунке 8. Из него видно, что главная задача заключается в том, чтобы определить точку, для которой денежные доходы равны денежным расходам. Для этого необходимо знать постоянные издержки, переменные издержки, объем продаж и цену. Если эти величины известны, то можно построить график и быстро определить прибыль и убытки.

Издержки

и доходы Выручка

Точка безубыточности

Зона

прибыли

Суммарные издержки

Постоянные

издержки

Зона

убытков

Переменные издержки

Единицы продукции

Рис.8. График безубыточности

Точка безубыточности может быть также определена аналитическим путем. При этом может быть использована следующая формула:

ВЕ = , (69)

где ВЕ – точка безубыточности; Vс – переменные расходы на единицу продукции; Fc - постоянные расходы; S – цена единицы продукции.

2. Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления после прибыли являются вторым источником финансовых ресурсов предприятия. Они предназначены для финансирования затрат, связанных с простым и расширенным воспроизводством основных фондов предприятия. Плановая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из среднегодовой стоимости в планируемом периоде групп амортизируемых основных фондов и средней нормы амортизационных отчислений по этим группам, фактически сложившейся в отчетном году по формуле:

Оа_п = , (70)

где Оа_п – плановая сумма амортизационных отчислений, млн. р.; Соф_п - среднегодовая плановая стоимость амортизируемых основных фондов, млн. р.;

На - средняя фактически сложившаяся норма амортизационных отчислений за год, предшествующий плановому, %.

Средняя норма амортизации (На) рассчитывается делением суммы фактически начисленной амортизации по отчету за предшествующий плановому год (Оаф) на фактическую среднегодовую стоимость амортизируемых основных фондов (Соф_ф) по формуле:

, (71)

3. Устойчивые пассивы. К устойчивым пассивам относятся не принадлежащие предприятию средства, но которые по условиям расчетов постоянно находятся в его обращении. Предприятие может до момента погашения задолженности распоряжаться ими по своему усмотрению. Поскольку такое положение может носить систематический характер, устойчивые пассивы являются объектом планирования. В качестве финансовых ресурсов планировать их целесообразно в минимальных размерах.

К устойчивым пассивам относятся следующие средства:

1) Задолженность по заработной плате работникам.

2) Отчисления во внебюджетные фонды.

3) Резерв предстоящих платежей по отпускам работников.

4) Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и авансовым платежам клиентов.

Минимальная задолженность по заработной плате работникам предприятия (Зз) рассчитывается как произведение среднесуточного расхода заработной платы (Рзс), определенного делением фонда заработной платы четвертого квартала на 90 плановых дней или годового фонда на 360 дней, на число дней минимального разрыва (Др) между днем выплаты заработной платы и последней датой месяца, за который она выплачивается:

Зз = Рзс · Др, (72)

Устойчивые пассивы по отчислениям во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда (У^п_фот), планируются, исходя из суммы задолженности по заработной плате (Зз) и действующего суммарного процента (П) отчислений во внебюджетные фонды:

. (73)

Резерв предстоящих платежей (Зотп) по отпускам работников планируется в размере минимального остатка по этому счету за последние 12 месяцев, предшествующих планируемому году, с учетом предполагаемого изменения фонда оплаты труда в плановом периоде. Расчет ведется по формуле:

Зотп = Зотп_min · Iфот, (74)

где Зотп_min - минимальные остатки по счету предстоящих платежей, млн. р.; Iфот - индекс изменения фонда оплаты труда в плановом периоде.

Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам планируется в размере 50% от ее минимальной задолженности, числящейся по балансу за прошлый год.

Дата добавления: 2014-01-05