К.р. по 4 и 5 темы

Биржевые индексы

Задача 1: УК общества составляет 10 млн. руб., 25% которых приходится на привилегированные акции, обществом размещено 750 000 обыкновенных и 500 000 привилегированных акций. Определить номинальную цену обыкновенной и привилегированной акции.

Решение:

Номинальная цена обыкновенной акции = 250/500=

Номинальная цена привилегированной акции= 7500 000/ 750 000

Задача 2: акция приобретена по номиналу 10 руб. при годовой дивидендной ставке 40%. Курсовая цена (рыночная) через год после эмиссии 20 руб. Определить совокупную доходность бумаги.

Решение:

Текущий доход= Р н* ставку= 10*40%= 4

Дополнительный доход= 10

Совокупная доходность 14/10* 100= 140%

Задача 3: УК АО в сумме 1 млн. руб. разделен на 9 000 обыкновенных и 1 000 привилегированных акций. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами 200 000 руб., фиксированная ставка дивидендов по префакциям 20%, номинал всех акций одинаковый. Определить на получение какого дивиденда могут рассчитывать владельцы обыкновенных и привилегированных акций, а также ставку текущей доходности обыкновенных акций с условием, что они приобретены акционерами по номиналу.

Решение:

Номинал обыкновенной и привилегированной акции= 1 000 000/ (9 000+ 1000)= 100

Расчет дохода по привилегированной акции= номинальная стоимость*ставка дивиденда= 100 *20%=20

Всего дохода: 20*1000=20000

Расчет дохода по обыкновенным акциям= прибыль к распределению- (сумма дивиденда по привилегированным акциям)/ количество обыкновенных акций= (200 000- 20000)/9000= 20

Ставка дивиденда по обыкновенным акциям: 20/100*100=20%

Задача 4: акция номиналом 100 руб. куплена с коэффициентом 1.7 и продана владельцам на 4 год после приобретения. В 1-й год: уровень дивиденда составил 15 руб., во 2-й год. Рендит оценивался в 20%. В 3-й год ставка дивиденда – 40%,а в 4-й год 45%. Акция продана за 90 дней до окончания финансового года. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене покупки- 1.15. Определить совокупную доходность ценной бумаги за весь срок владения.

Решение:

Номинал акции = 100* 1.7= 170

Текущая доход 2 год= 170* 20%=34

Текущая доход 3 год= 100* 40%=40

Текущая доход 4 год= 100* 45%* 270(365-90) / 365= 33.9

Совокупный текущий доход за 4года=15+ 34+40+33.9=122.9

Текущая доходность= 122.9/ 170*100= 72.29

Дополнительный доход (170* 1.15)- 170= 25.5

Дополнительная доходность: 25.5/170* 100= 15

Совокупный доход: 122.9+ 25.5.= 148.4

Совокупная доходность: 72.29+ 25.5= 87.29 или 148.4/ 170*100

Рефераты:

1.Корпоративные облигации, еврооблигации

2.Исторические аспекты рынка облигаций

Задача 1: акция номиналом 15 рублей со ставкой дивиденда 25% приобретена по двойному номиналу и продана после выплаты годовых дивидендов, обеспечив владельцу 0.5рублей с каждого инвестированного рубля. Определить курс акций в момент ее продажи.

Решение: курс акций: рыночная стоимость/ номинальная стоимость

Совокупная доходность= 0.5

Совокупная доходность= номинальная стоимость*ставку дивиденда+ цена продажи (курсовая цена) - цена покупки/ цена приобретения

0.5= 15*0.25+х-30/30

??? Х= =41.25

Рыночная стоимость=

Курс акций = 41.25/15*100=275

Задача 2: чистая прибыль АО с УК 2 млн. руб. составила 1 млн. руб. собрание акционеров решило, что чистая прибыль распределяется следующим образом: 20% на развитие производства, 80% на выплату дивидендов. Определить рыночную цену акции данного АО, если на момент расчета ставка банковского процента составляет 12%, а номинал акции 20 руб.

Решение:

рыночная ставка= ставка дивиденда* номинал/ ставка банковского %

ставка дивиденда= 8/ 20* 100 =40%

количество акций выпущенных в обращении= 2 млн./ 20= 100 000

800 000 (1 000 000*80) /100 000= 8- размер дивиденда

Рыночная ставка= 0.4* 20/ 0.12= 66.67

Задача 3:

Дата	Цена, руб
	78.9
	78.1
	97.5
	83.3
	90.6
	86.1
	81.3
	105.1
	108.6
	107.9
	106.8
	132.1
	111.8
	124.4
	114.1
	108.4
	150.7
	149.6
	153.6
	179.4
	153.7
	158.6
	199.2
	164.3
	135.5
	159.3

Технический анализ, метод пятичленной скользящей средней, проанализировать динамику цен и отразить результаты анализа графически

Скользящая средняя по выравниванию- трехчленная по рассчитанным скользящим средним

Решение:

2.78,9 + 78,1 + 86 + 97,5 + 83,3 / 5 = 84,76

3.78,1 + 86 + 97,5 + 83,3 + 86 / 5 = 86,18

4.86 + 97,5 + 83,3 + 86 + 90,6 / 5 = 88,68

5. 97,5 + 83,3 + 86 + 90,6 + 86,1 / 5 = 88,7

6. 83,3 + 86 + 90,6 + 86,1 + 81,3 / 5 = 85,46

7. 86 + 90,6 + 86,1 + 81,3 + 105,1 /5 = 89,82

8. 90,6 + 86,1 + 81,3 + 105,1 + 108,6 / 5 = 94,34

9. 86,1 + 81,3 + 105,1 + 108,6 + 107,9 / 5 = 97,8

10. 81,3 + 105,1 + 108,6 + 107,9 + 106,8 / 5 = 101,94

11. 105,1 + 108,6 + 107,9 + 106,8 + 132,1 / 5 = 112,1

12. 108,6 + 107,9 + 106,8 + 132,1 + 113 / 5 = 113,68

13. 107,9 + 106,8 + 132,1 + 113 + 111,8 / 5 = 114,32

14. 106,8 + 132,1 + 113 + 111,8 + 124,4 / 5 = 117,62

15. 132,1 + 113 + 111,8 + 124,4 + 114,1 / 5 = 119,08

16. 113 + 111,8 + 124,4 + 114,1 + 108,4 / 5 = 114,34

17. 111,8 + 124,4 + 114,1 + 108,4 + 124 / 5 = 116,54

18. 124,4 + 114,1 + 108,4 + 124 + 150,7 / 5 = 124,32

19. 114,1 + 108,4 + 124 + 150,7 + 149,6 / 5 = 129,36

20. 108,4 + 124 + 150,7 + 149,6 + 153,6/ 5 = 137,28

21. 124 + 150,7 + 149,6 + 153,6 + 179,4 / 5 = 151, 46

22. 150,7 + 149,6 + 153,6 + 179,4 + 153,7 / 5 = 157,4

23. 149,6 + 153,6 + 179,4 + 153,7 + 158,6 / 5 = 158,98

24. 153,6 + 179,4 + 153,7 + 158,6 + 199,2 / 5 = 168,9

25. 179,4 + 153,7 + 158,6 + 199,2 + 164,3 / 5 = 171,04

26. 153,7 + 158,6 + 199,2 + 164,3 + 135,5 / 5 = 162,26

27. 158,6 + 199,2 + 164,3 + 135,5 + 159,3 / 5 = 163,38

Задача 4: в 4-х компаниях размер выплаченного дивиденда был одинаковым и составил 1,82 руб. на акцию. Ожидается, что темп прироста дивидендов в 1-й компании будет постоянным на протяжении 4-х лет и составит 10% в год, во 2-й компании дивиденды останутся на прежнем уровне, 3- планирует прирост дивидендов в течении первых трех лет на уровне 30% в год и в 4 год -10%. Ожидаемый уровень доходности на рынке акции 16%. 4-я компания находится в фазе упадка, что определит ежегодное сокращение дивиденда на 10%. Определить расчетную рыночную цену акций, указанных 4-х компаний.

Решение:

Коэффициент дисконтирования =(d= 1/(1+Е)^t, где Е- норма дисконта; t- период инвестирования. Если учетная ставка –Е, процентная ставка +Е

Рыночная цена= дивидендный доход/ ожидаемая рыночная доходность- темп прироста= 1-я компания= 1.1 (1+10%) * 1.82/ 0.16-0.1=2.002/0.06=33.37

4-я компания= 0.9 (1-10%) * 1.82/ 0.16+0.1= 6.3

2-я компания= 1.82/0.16=11.38

3 компания= дивидендный доход= 1.82*1.3=2.37*1.3=3.08*1.3=4*1.1=4.4

Рыночная цена=

Задача 5:

Наименование статьи	показатель	Условное обозначение
Среднегодовая стоимость всех активов (пассивов)	270 350	А(П)
Акционерный капитал	175 200	АК
Объем реализованной продукции	800 850	ОР
Прибыль до н/обл	66 495	БП
Чистая прибыль	40 175	ЧП

Рассчитать показатели характеризующие деятельность данного АО, если обществом размещено 29 100 000 акций.

1. Отдача с акционерного капитала=ЧП/ АК= 40 175/ 175 200= 0.23 – на каждый рубль АК приходится 23 копейки ЧП

2. Обеспеченность акций имуществом предприятия= АК/ количество акций в обращении= 175 200/ 29 100 000= 6.02- на каждую акцию, размещенную АО приходится 6 рублей АК

3. Прибыль в расчете на акцию= ЧП/ Количество акций = 40 175/ 29 100 = 1.38 - на каждую акцию приходится 1,39 рублей чистой прибыль

0.23*6

4. Отдача всего капитала= ЧП/ А(П)= 40 175/ 270 350=0.15 или 0.05* 2.96

5. Финансовый рычаг= П/АК= 270 350/ 175 200= 1.54

6. Доля чистой прибыли в выручке от реализации= ЧП/ ОР= 40 175/ 800 850= 0.05

7. Величина оборота= ОР/ А= 800 850/ 270 350= 2.96

8. Производственная эффективность= БП/ ОР= 66 495/ 800 850=0.08

9. Отношение чистой прибыли к прибыли до н/обложения= ЧП/БП= 40 175/ 66 495= 0.06

Задача 6: имеются следующие данные БФО на конец года.

статья	Показатель
Чистая прибыль	785 400
Всего активов	7 081 720
Всего обязательств	1 826 820

Дополнительно к данным баланса известны сведения, характеризующие выпуск акций

Число выпущенных акций	10 000 шт
Номинал акции	100 руб
Удельный вес привилегированных акций	10%
Дивиденд обыкновенных акций в год	24%
Дивиденд привилегированных акций в год	10%
Банковская ставка	14%

В течении года произведены следующие операции с акциями

Операции	Выпущенные акции, шт	Выкупленные акции, шт	Акции в обращении, шт.
Сальдо на начало года	9 000		8 500
Размещены акции нового выпуска	10 000	-	18 500
Выкупленные акции	-		17 500
Проданы ранее выкупленные акции		-	18 000
Сальдо на конец года	19 500	1 500	18 000

Аналитические показатели инвестиционных качеств:

1. Рыночная цена= номинал * ставку дивиденда/ банковскую ставку= 100* 0.1/ 0.14=71.43

По обыкновенным= 100*0.24/ 0.14=171.43

2. Среднее число акций, находящихся в обращении=8 500+ 18 500+ 17 500+ 18 000/4=15 625

3. Чистая прибыль приходящая на 1 размещенную акцию= 785 400/ 15 625= 50.27

4. Отношение рыночной цены акции к прибыли приходящейся на 1 акцию(по обыкновенным) = рыночная цена акции/ прибыль приходящейся на 1 акцию= 171.43/ 50.27=3.41

5. Базовая прибыль на 1 обыкновенную акцию= чистая прибыль- дивиденд по префакциям / количество обыкновенных акций= 785 400-15 630 (

(15 625*10%) 1563 – количество префакций

??Размер дивиденда по префакциям

??Количество обыкновенных акций

6. Коэффициент доля выплаченных дивидендов= дивиденд на 1 акцию/ чистую прибыль на 1 акцию= 24 (100* 24%)/ 55= 0.43

7. Балансовая цена акции

Балансовая цена акции = А/кол-во акций, находящихся в обращении = 7081720/15625 = 453,23 руб. Обыкновенные акции = 7081720/14062 = 503,61 руб. Привилегированные акции = 7081720/1563 = 4530,85 руб.

8. Соотношение рыночной и балансовой цены по обыкновенным

Соотношение рыночной и балансовой цены (только по обыкновенным) = 171,43/503,61 = 0,34

Дата добавления: 2014-01-06