Аренда основного капитала

В условиях рынка немаловажное значение имеет развитие арендных отношений.

Классическая форма аренды - это временная передача владельцем имущества юридического права на использование орудий труда и других элементов основного капитала другому субъекту-арендатору. Отношения сторон по объекту сделки определяются в договоре аренды.

Особое внимание уделяется продолжительности арендных отношений. Владельцу имущества короткий срок договора более выгоден, т.к. в этом случае он может проследить за доходами, полученными от эксплуатации переданного в аренду имущества и пересмотреть условия сделки. Недостатком краткосрочной аренды является то, что арендатор не заинтересован в бережном отношении к имуществу, а также в улучшении качественного состояния полученных в аренду орудий труда, поскольку, предусмотренные на эти цели дополнительные капитальные вложения могут не окупиться за время аренды.

Для повышения личной заинтересованности арендатора, владелец этого имущества может предусмотреть в условиях договора аренды возможность передачи ему всех юридических прав на арендуемую собственность, т.е. возможность выкупа этого имущества. Выкуп арендуемого имущества - разновидность продажи в рассрочку, поэтому одним из центральных вопросов арендных отношений является стоимостная оценка арендуемого имущества.

Под стоимостной оценкой имущества понимаются суммарные затраты на формирование всей совокупности основного капитала и оборотных средств, а также затраты на поддержание всех элементов основного капитала в работоспособном состоянии. Стоимость имущества - величина не постоянная и может возрастать вследствие совершенствования парка основного технологического и вспомогательного оборудования, расширение площадей в результате капитального строительства и реконструкции, а также осуществления других организационно-технических мероприятий. Стоимость имущества сокращается из-за физического износа основного капитала. Владея информацией о стоимости имущества, можно оценить арендуемые элементы основного капитала и установить арендную плату.

Одной из форм долгосрочной аренды машин, оборудования и других видов имущества с периодической оплатой его стоимости является лизинг. Лизинговая организация-арендодатель предоставляет во временное пользование орудия труда или недвижимость арендатору. При этом, арендуемое имущество (машины, оборудование, здания, т.е. практически все элементы основного капитала) остается собственностью владельца.

Деятельность лизинговых фирм, которые экономически себя оправдали, заинтересовала кредитно-финансовые организации, что стало причиной возникновения финансового лизинга. Финансовые организации инвестируют свой денежный капитал в эту доходную область хозяйственной деятельности и создает лизинговые фирмы, которые формируют базовый фонд, т.е. закупает машины, оборудование, какие-либо другие элементы основного капитала для предоставления их в аренду.

В отличие от классической формы аренды, которая предусматривает возврат арендуемого имущества по истечении срока договора, при лизинге можно выкупать арендуемые объекты.

Если лизинг - это долгосрочная аренда на период от 5 до 20 лет, то хайринг - среднесрочная от 1 года до 5 лет, арентинг - краткосрочная - до 1 года. При краткосрочной аренде выкуп арендуемого имущества не предусмотрен. Арендные ставки выше арендных ставок при других формах аренды, т.к. срок службы машин и оборудования значительно превышает период аренды и техника многократно сдается в аренду различным арендаторам до полной утраты работоспособности. Арентинговые фирмы чаще всего представляют собой торговые организации, поэтому они должны постоянно иметь определенный запас предназначенной для аренды техники, чтобы у них была возможность без промедления удовлетворять потребность будущего арендатора. При арентинге все расходы (а они достаточно высокие) на восстановление работоспособности техники осуществляет арендодатель.

Лизинговая форма аренды наиболее перспективная и обладает рядом преимуществ. Так потребитель-арендатор может:

-увеличить производственные мощности без привлечения значительных капитальных вложений по сравнению с покупкой арендуемого оборудования;

-исключить последствия морального старения путем замены действующей техники на более совершенную;

-не осуществлять текущих затрат на проведение ремонта и обслуживание арендуемой техники, но при условии обязательного включения данного пункта в договор;

-применять ускоренные нормы амортизации с учетом ставок аренды;

-иметь широкую номенклатуру арендуемых объектов.

В свою очередь арендодателю-владельцу при этой форме аренды предоставляется возможность:

-иметь дополнительный источник роста объема реализации (для лизинговых фирм, имеющих собственное производство);

-экономить единовременные затраты и текущие издержки производства путем сокращения затрат на возведение (приобретение) и содержание производственных площадей для временного хранения объектов аренды.

-использовать объекты аренды одним арендатором, когда период аренды совпадает со сроком службы арендуемой техники.

Каждый вид лизинговой аренды имеет специфические особенности. Лизинговые договоры краткосрочного периода аренды заключаются на особых льготных условиях для арендодателя и более жестких для арендатора.

Действительный лизинг - это льготные условия для арендодателя, утвержденные законодательным актом, например, осрочка налоговых платежей, уменьшение налога, освобождение арендных платежей от налога.

Возвратный лизинг - продажа собственных машин и оборудования лизинговой фирме и чаще всего по льготной цене и в дальнейшем аренда этих машин на условиях финансового лизинга (на льготных условиях). Преимуществами этой формы аренды являются, во-первых, предоставляется возможность использования технологических процессах современного, высокопроизводительного оборудования и других элементов основных производственных фондов, что способствует внедрению достижений научно-технического прогресса; во-вторых, создаются условия для быстрой перестройки промышленного при снижении конкурентоспособности продукции, роста отдачи авансированного на эти цели капитала, повышение эффективности производства.

Техническое обслуживание, ремонт и услуги по эксплуатации осуществляются:

-арендатором, при условии обязательного возврата арендуемой техники после завершения срока договора в работоспособном состоянии (чистый лизинг);

-арендодателем. В этом случае лизинг называется полный и является дополнением к финансовую лизингу, который предусматривает наряду с обеспечением работоспособности сложного по эксплуатации и ремонта оборудования, услуги специалистов.

Для арендодателя сделка по аренде экономически оправдана в том случае, если при этом ему обеспечивается возврат единовременных затрат (цена техники, переданной в аренду), расходов на поддержание оборудования в работоспособном состоянии и на оплату налога на имущество в течение периода аренды, а также чистая прибыль, размер которой гарантирует нижнюю границу эффективности производства.

Возврат денежных средств за аренду техники в абсолютной величине определяется на основании расчетного процента возврата:

Двз = 0,5 На (1 + R) Тар х Ккп, где

На - норма амортизации;

R - доля затрат на поддержание оборудования в работоспособном состоянии R =0,5 На

Тар - срок аренды;

Ккн - коэффициент, учитывающий налог на имущество, равный 1,2.

В случае, если амортизационные отчисления (без учета затрат или доли на ремонт), предусмотренные для создания чистого дохода, арендодателю не обеспечивают нижней границы эффективности, т.е. меньше расчетной величины, вводится коэффициент корректировки, отражающий долю доплат, которая рассчитывается по формуле:

Ддп = (ЧД: Цп) -На, где

ЧД - абсолютная величина чистого дохода, рассчитанная, исходя из нормы прибыли, получаемой при лизинге.

Цп - первоначальная стоимость имущества, переданного в аренду.

Тогда Двз = 0,5 На (1 + R) х Тар х Ддп х Ккр

При чистой прибыли, равной норме амортизации Дп = 1,0. При определении общей суммы, выплачиваемой по лизингу, или цены - лизингового контракта, используется следующая формула:

Тар

Ид = Цп х å

Двзі - доля взноса в і-м году аренды с учетом льгот арендатора

Примет

Определить цену лизингового контракта

Исходные данные

Срок аренды Тар - 5 лет; первоначальная стоимость техники Цп - 1,5 млн грн., На - 0,125,

R - доля затрат на ремонт (R - 0,5 Па)

Норматив чистого дохода - 0,11

Таблица 11. Цены лизингового контракта (льготы для арендатора не предусмотрены)

Периоды аренды	Сумма годовых взносов арендатора, тыс. грн.	Расход арендодателя, тыс. грн
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год
ИТОГО:

Пд = 1,5 (0,5х0,125/1+0,5/*5*1,2+0,5/*4*12+…0,5*0,125/1+0,5/*1*1,2 =2528 тыс. грн.

Тогда чистый доход составит: Чд = (Цд -Црас): Тар = (2528 - 1685): 5 = 168,6 тыс. грн., а в относительном выражении: 168,6: 15 = 0,1124

В данном случае лизинг оправдан для арендодателя, т.к. 0,1124 меньше 0,11.

Для арендодателя потребность в капитальных вложениях на приобретение в собственность арендуемой техники с учетом процентов за кредит определяется по формуле:

Цкред -Цпх ((1+Д) = Нах Тар), где

Д-годовая процентная ставка за кредит в долях единицы

Для нашего примера

Цкред = 1,5 ((1+01) = 1,125 х5) = 1,5 х (1,61 = 0,625) = 1,5 х 2,235 = 3,353 млн. грн

Сумма кредита превышает стоимость лизингового контракта. Следовательно, арендатору не выгодно покупать данную технику.

Вопросы и задания для семинарских и практических занятий

1.Дайте определение понятия основного производственного капитала.

2.Виды оценки основных производственных фондов предприятий.

3.Структура основных производственных фондов предприятий.

4.Источники формирования и положения основного капитала.

5.Что называется фондом основных средств предприятия?

6.Как производится индексация основных средств предприятия?

7.Что такое амортизация? Ее виды.

8.Дайте определение понятию "норма амортизации".

9.В чем преимущество и недостатки пропорционального метода расчета амортизационных начислений?

10.В чем заключается метод ускоренного метода начисления амортизации?

11.Какими показателями характеризуется эффективность использования основного капитала?

12.Как определяется показатель фондоотдачи и что он характеризует?

13.Охарактеризуйте показатель фондоотдачи.

14.Как определяется и что характеризует показатель фондоотдачи основного производственного капитала предприятия.

15.Сущность и виды аренды.

16.Преимущества лизинговой формы аренды.

17.Что такое "действенный лизинг" и "возвратный лизинг"?

Задача 1

Определить остаточную стоимость основных производственных фондов по состоянию на 1 января планируемого года на оборудование, приобретенного 4 года назад и процент его износа.

Исходные данные

Виды оборудования	Покупная стоимость	Норма амортизации
А		1-й год 15%
Б		2-й год 30%
В		3-й год 20%
Г		4-й год 15%

Задача 2

Рассчитать величину морального износа второй группы в результате выпуска аналогичного станка, но более совершенной конструкции

Исходные данные:

1.Готовая стоимость станка - 185 тыс. грн.

2.Транспортно-заготовительные работы 20% от оптовой цены;

3.Годовая производительность в тыс. шт. старого станка 102; нового 124,8

Задача 3

Определить темпы роста фондоотдачи

Исходные данные:

1.Стоимость валовой продукции в оптовых ценах организации ВП = 9450 тыс. грн.

2.Стоимость основного капитала ОК = 4500 тыс. грн., доля активной части а = 0,6; коэффициент загрузки Кз = 0,7

3.Доля активной части капитала в палнируемом году составит 0,74

4.Коэффициент загрузки оборудования планируется довести до 0,75

Задача 4

Определить цену лизингового контракта

Исходные данные

1.Тар = 10 лет

2.Цп = 984,4 тыс. грн.

3.На = 1,5%

4.ЧД = 0,15

Дата добавления: 2014-01-06