Структура денежной массы. Денежные агрегаты

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащий частным лицам, предприятиям, государствую.

В денежной массе различают активные деньги, обслуживающие наличный и безналичный оборот, и пассивные, которые потенциально могут быть использованы для расчетов.

К числу активных денег относят деньги повышенной активности.

К пассивным деньгам относят накопления, резервы, остатки на счетах, то есть средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и специализированных кредитных институтах, депозитные сертификаты и так называемые квазиденьги. Это лишь подобие денег, так как их нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, тем не менее, квазиденьги являются основным и наиболее динамичным компонентом денежной массы.

Кроме разделения денег на товарные, наличные, безналичные в финансовой практике принято структурировать денежную массу путем деления ее на части в зависимости от степени ликвидности.

Под ликвидностью понимается возможность использовать денежные средства в качестве платежного средства.

Если денежное средство можно непосредственно использовать для платежей и расчетов или легко обратить в средство платежа, то его считают высоколиквидным.

Если же применить вид денежного средства для платежей и расчетов затруднительно или, его надо трансформировать в другой вид средства, то данные денежные средства считаются низколиквидными.

Понятие ликвидности распространяется не только на денежные средства, но и на другие финансовые активы, представляющие ценности, в том числе и материальные, которые можно обратить в деньги.

Отдельные виды денежных средств, образующие часть денежной массы, обращающейся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяют в денежные агрегаты или денежные комплексы.

В рамках такой структуризации агрегат с более высокой степенью ликвидности входит в составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система вкладывающихся друг в друга агрегатов, каждый из которых характеризуется определенными показателями состава и количества денежной массы.

В разных странах эти показатели и, соответственно, число денежных агрегатов различны. Так, в США, Японии, Италии используются 4 агрегата, в ФРГ – 3, а во Франции – 10. Россия использует в основном американскую систему деления денежной массы на агрегаты.

Характеристика денежных агрегатов (в общих чертах):

Денежный агрегат М0 представляет наличные, то есть самые ликвидные средства;

Денежный агрегат М1 включает наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег в обращении, денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов и дорожных чеков. Все входящие в этот агрегат денежные средства можно считать собственно деньгами. Такой вывод основывается на возможности использовать все компоненты агрегата М1 без ограничений для осуществления платежей и расчетов.

Денежный агрегат М2 состоит из всех видов денежных средств, входящих к агрегат М1, и, кроме того, включает деньги на срочных вкладах, нечековые сберегательные вклады и суммы на счетах взаимных фондов денежного рынка. В целом агрегат М2 охватывает высоколиквидные денежные средства, так как в него наряду с собственно деньгами в него входят нечековые сбережения и срочные депозиты относительно небольшого размера (в США это вклады до 100 тыс. долларов) Дополнение агрегата М1, преобразующее его в агрегат М2 называется почти деньги. Почти деньги – это определенные высоколиквидные финансовые активы, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но могут легко и без риска финансовых потер переводиться в наличность или чековые счета.

Денежный агрегат М3 образуется из М2 присоединением к нему крупных срочных сберегательных вкладов (в США это вклады более 100 тыс. долларов), принадлежащие частным организациям, фирмам. Такие вклады несложно обратить, переоформить в чековые вклады, но с некоторыми потерями, обусловленными изменением вкладчиком заявленных сроков хранения вклада.

Самый обширный Денежный агрегат L включает все денежные средства входящие в М3, плюс различные ценные бумаги. Ценные бумаги тоже могут быть обращены в собственно деньги или иные платежные средства. Но обратить их в деньги намного сложнее, чем сберегательные вклады, денежный агрегат L в целом обладает более низкой ликвидностью в сравнении с М2 и М3.

Приходится отмечать, что разделение денежной массы на денежные агрегаты с различным уровнем ликвидности носит во многом условный характер. Поэтому, чтобы считать количество денежной массы находящейся в обращении, самые ликвидные деньги М1 следует разделить на наличные деньги и на деньги на счетах до востребования.

Состояние денежных систем различных стран характеризуется как общим объемом денежной массы, так и ее распределением по отдельным денежным агрегатам. Для устойчивых, развитых денежных систем характерна относительно небольшая доля агрегата М1 в общей массе денежных средств. К примеру, в середине 90-х годов в США и в Японии сложилось процентное соотношение между долями денежных агрегатов следующим образом:

Денежный агрегат	М1	М2	М3	L
Процентная доля

В России в тот же период

Денежный агрегат	М1	М2	М3	L
Процентная доля

Характеристика законов денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег

Между обращающейся денежной массой, перемещающейся от покупателей к продавцам, и товарной массой, перемещающейся от производителей и продавцов к покупателям товаров, имеются определенные соотношения, связи, которые носят устойчивый характер и потому могут быть названы законом денежного обращения.

Пусть общая масса наличных и безналичных денег, обращающихся в стране в течение определенного периода времени, равна М, а масса обращающихся в тоже время товаров равна Q. Представим условно всю товарную массу Q в виде одного товара, который реализуется по цене Р за товарную единицу. Очевидно, что процесс купли продажи этого товара порождает необходимость "уравновешивания" денежной и товарной массы посредством цены Р, призванной сделать обмен товаров на деньги эквивалентным. Это означает, что количество денег, обращающихся в стране в течение определенного периода, должно быть равно денежной стоимости проданных за данный период товаров.

М = Q х Р

Если учесть, что одна и та же денежная масса М может быть использована в процессе закупок товара Q многократно, так как за рассматриваемый период, например год, деньги способны сделать V оборотов, условие сбалансированности денежной и товарной массы приобретает вид:

М х V = Q х Р

Это и есть уравнение денежного обращения, выражающее в математической форме суть закона денежного обращения.

К. Маркс "….количество денег необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных единиц"

PQ

или M = V

Напомним, что когда мы говорим о массе денег в обращении, то имеем в виду не только наличные, но и безналичные деньги. Так, что увеличить массу денег в обращении можно как с помощью эмиссии, так и посредством увеличения или уменьшения денег на счетах в банках.

Из уравнения обмена видно, что необходимая для обращения масса денег обратно пропорциональна скорости обращения.

Дата добавления: 2014-01-06