Виды сделок на фондовой бирже

Общие виды биржевых сделок

Виды биржевых сделок

Биржевая сделка - взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, ко­торое достигается участниками в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и от­ражается в биржевом договоре.

1. По способу заключения:

а) утвержденные - не требуют дополнительного согла­сования условий или сверки параметров. Их цикл вклю­чает: заключение, клиринг и расчеты, исполнение. Это сделки в письменной, электронной форме;

б) неутвержденные - устно или по телефону, требуют дополнительного согласования условий и расчетов.

2. По участию биржевых посредников:

а) заключение сделок без посредников непосредствен­но между покупателем и продавцом. Это может иметь место при сделках между дилерами и на электронных торгах;

б) сделки через посредников и, прежде всего, через бро­керов — брокер находит продавца для покупателя и на­оборот (внебиржевой рынок). А на бирже у продавца и покупателя есть свои брокеры, которые представляют их интересы.

Продавец и покупатель могут действовать и через ди­лера, но тогда теряется непосредственная связь. Наибо­лее типична для биржи связь брокеров и дилеров — двой­ное посредничество. Брокеры принимают от своих кли­ентов соответственно заказ на покупку и заказ на продажу, но общаются не между собой, а через дилера. И уже дилер от продавца получает товар и направляет его покупателю, а от покупателя — деньги и направляет их продавцу.

3. В зависимости от статуса клиента:

а) оптовые — совершаются по поручению и для инсти­туциональных инвесторов. Здесь учитываются ограничения для таких инвесторов, например, внебюджетные фон­ды могут совершать сделки только с государственными ценными бумагами;

б) розничные — для физических лиц, т. е. индивиду­альных инвесторов.

1. Кассовые — подлежат немедленному исполнению или в течение трех дней после заключения (Т+3).

2. Срочные — продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель — принять и оплатить по условиям сделки (Т+90);

а) в зависимости от цены: на момент заключения или на момент исполнения сделки;

б) по сроку расчета: через определенное количество дней (сделка, заключенная 1 марта, будет исполняться 1 апре­ля, 2 марта — 2 апреля и т. д.) или на определенный месяц, т. е. исполнение, будет в середине месяца 15 числа или в последний день месяца;

в) по механизму заключения:

- твердые — сделки, обязательные к исполнению в уста­новленный срок по твердой цене;

- фьючерсные и опционные — с производными ценны­ми бумагами;

• пролонгационные — используют биржевые спекулян­ты, когда конъюнктура рынка не отвечает их планам и они переносят срок исполнения кассовых сделок. Для заключения сделки нужно определить цену (курс) ценной бумаги.

Биржевая котировка — процесс (механизм) выявления цены в процессе биржевого торга, а также обработка дан­ных о ценах и подготовка их для публикации в биржевых бюллетенях, представление участникам торгов.

Цена появляется в процессе биржевого торга как ре­зультат взаимодействия зарегистрированных участников, а биржа лишь выявляет ее, объективно способствует ее формированию.

Курс — цена, по которой заключаются сделки и цен­ные бумаги переходят к новым владельцам.

В биржевых бюллетенях регистрируются не все цены сделок, а лишь предельные, наиболее полно характеризу­ющие динамику цен в процессе биржевого дня. Предель­ные цены берутся в вертикальном и горизонтальном раз­резах: высшая и низшая в продолжение биржевого дня, начальная в первые минуты и заключительная в конце биржевого дня.

Котировальная комиссия анализирует данные регист­рации сделок и заявки инвесторов, определяя верхний и нижний пределы цен по видам ценных бумаг. При этом комиссия исключает не показательные для рыночной конъ­юнктуры цены.

Дата добавления: 2014-01-07