Источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов

Возможные инвестиционные стратегии в финансовом оздоровлении предприятия.

Особенности инвестиционных стратегий в АУП:

· Специфический характер целей;

· Ограниченность во времени для реализации;

· Ограниченность бюджета;

· Особая тщательность при оценке инвестиционных проектов.

Характер инвестиционных проектов в АУП:

o Способом реализации инвестиционных стратегий в АУП являются инвестиционные проекты;

o Они должны отличаться:

- коротким сроком окупаемости, меньшим, чем время для преодоления кризиса;

- незначительным размером инвестиций;

- тщательной проработанностью схем финансирования.

Основная проблема – выбор способа финансирования:

1. Самофинансирование

1) Наименее рискованный способ финансирования;

2) Наименее оперативный способ финансирования;

3) Исключение: финансирование из внереализационных доходов;

4) Это наиболее реалистичный способ для кризисного предприятия.

2. Собственное внешнее финансирование

1) Привлечение новых партнеров в паевой бизнес;

2) Увеличение размера уставного капитала за счет привлечения дополнительных средств прежних владельцев;

3) Наименее рискованный способ финансирования;

4) Наименее оперативный способ.

3. Заемное финансирование

1) Самый оперативный способ привлечения финансовых ресурсов;

2) Ухудшение финансовой структуры капитала и ликвидности предприятия;

3) Увеличение текущих рисков неплатежеспособности:

- исключение: лизинг;

- банковское кредитование усиливает риски (обеспечение кредита);

- ограниченность доступа.

Частный случай заемного финансирования для целей АУП: реструктуризация кредиторской задолженности – отсрочка или рассрочка платежей по кредиторской задолженности;

4. Смешанные формы финансирования.

1) Инновационный кредит;

2) Выпуск конвертируемых акций и облигаций;

3) Реорганизация предприятия.

Разработка бизнес-плана финансового оздоровления предприятия. Этапы процедуры оздоровления кризисного предприятия:

1. Экспертная экспресс-оценка состояния предприятия;

2. Первоочередные меры по стабилизации;

3. Анализ хозяйственной деятельности с целью выявления возможностей перепрофилирования предприятия;

4. Выбор путей выхода из кризиса (реструктуризация, продажа всего бизнеса или его частей, прекращение некоторых или всех видов хозяйственной деятельности).

Стратегии финансового оздоровления кризисного предприятия:

1. Простое сокращение постоянных и переменных операционных издержек без освоения новых видов продуктов и новых технологий (в краткосрочном периоде быстро скажется на всех показателях деятельности, улучшится оценка; мало вложений, но и мало принесет);

2. Реализация доступных по финансированию быстро окупаемых инвестиционных проектов по внедрению новых видов продукции и технологий (обеспечение устойчивого финансового развития предприятия в будущем).

Краткосрочный бизнес-план финансового оздоровления. Цель – преодоление несостоятельности предприятия за счет получения дополнительных финансовых потоков для покрытия долгов и восстановление платежеспособности по бухгалтерским документам.

Долгосрочный бизнес-план финансового оздоровления. Цель – существенное увеличение и стабилизация текущих и ожидаемых прибылей предприятия (всегда связано с реализацией инвестиционных проектов).

Этапы составления бизнес-плана финансового оздоровления предприятия:

1. Выявление нерентабельных видов деятельности;

2. Анализ покрытия постоянных издержек и планирование производственной программы и сбыта;

3. Определение мероприятий по экономии издержек, увеличению выпуска и продаж, освоению новых операций;

4. Планирование альтернативных инвестиционных проектов;

5. Выбор инвестиционных проектов финансового оздоровления и уточнение потребности в финансировании;

6. Определение источников финансирования;

7. Составление бюджетов и смет по мероприятиям и подразделениям.

Далее стр.114 – 128 в рабочей тетради!

Тема 11.Недружественные поглощения и способы защиты от них.

Дата добавления: 2014-01-06