Управление риском. Использование различных методов отбора идей позволяет выделить проекты, которые обещают наибольший доход на инвестированный капитал

Использование различных методов отбора идей позволяет выделить проекты, которые обещают наибольший доход на инвестированный капитал. Однако при этом не гарантирована сбалансированность порт­феля проектов с технической точки зрения, в отношении рынков, вре­мени и степени риска. Проектный риск традиционно определяется как потенциальная, численно измеряемая возможность потерь при осуще­ствлении проекта.

В проектах НИР по созданию новых изделий и технологий техни­ческий, коммерческий и финансовый риски неизбежны, поэтому при выборе проектов необходимо учитывать как их потенциальную цен­ность, так и вероятность достижения целей проекта.

Как правило, выделяются следующие виды рисков:
■ собственно инновационные, т. е. риски неполучения ожидаемых результатов НИР, научных и инженерных разработок;

■ технико-технологические, обусловленные трудностями техничес­кой и технологической реализации новшества и т. п.;

■ производственные, связанные с необходимостью адаптации тех­нологии, остановками и перерывами в производстве, задержкой в поставках сырья и т.п.;

■ экономические (рост затрат, прежде всего на стадии НИОКР, уве­личение цен на сырье и комплектующие, инфляция и т. п.);

■ коммерческие (отторжение новшества потребителем, уменьше­ние емкости рынка, риск появления товара-аналога, обладающе­го патентной защитой и т. п.);

■ финансовые (кредитные, валютные, процентные и другие риски, связанные с биржевыми операциями);

■ социальные (несоответствие новшества культурным ценностям потребителей и т. д.);

■ политические (изменение законодательства, приоритетов, адми­нистративные ограничения и т. д.);

■ отраслевые, т.е. специфические риски отраслевой деятельности (промышленность, строительство, сельское хозяйство, транспорт, финансы и т. п.);

■ экологические и природно-климатические;

■ риски умышленных противоправных действий (мошенничество и т. п.).

Чем выше риск, тем выше должна быть и отдача, поэтому портфель включает проекты НИР с широким спектром рисков, если отдача со­измерима с ними. Лица, представляющие венчурный капитал, заин­тересованы в том, чтобы «сделать деньги» на всем портфеле, а не на каком-то отдельном проекте. Рис. 9.5 дает представление о предпочи­таемом спектре рисков по проектам. Очевидно, новых проектов с ну­левым риском не существует. В портфеле должно быть много средневыгодных проектов с риском ниже среднего и умеренной отдачей, также должно быть несколько проектов с высокой степенью риска и с боль­шой отдачей.

Цель управления риском заключается в соблюдении разумного со­четания рисков и выгод проектов. Технология управления риском вклю­чает следующие действия (рис. 9.6):

· анализ факторов и условий, влияющих на вероятность риска;

· анализ возможных рисков: установление потенциальных зон риска и идентификация всех возможных рисков и ущерба

· установление нормативов предельных уровней риска;

· выбор способов сокращения и удержания рисков, определение источников покрытия ущерба;

· перераспределение (диверсификация) рисков;

· создание и ведение базы данных рисков проектов: накопление и обработка ретроспективной информации о рисковых ситуациях и прошлых последствиях проявления риска, разработка рекомендаций для изменений предельно допустимых (нормативных) значений риска в будущем.

·

Дата добавления: 2014-01-07