Методы распределения и минимизации рисков

Меры по распределению и минимизации риска включают следующие этапы:

1) оценку приемлемости полученного уровня риска;

2) оценку возможности снижения риска;

3) выбор методов снижения рисков и оценка их эффективно­сти для предприятия.

Выделяют несколько форм распределения и минимизации рисков: договорная форма, страхование и перестрахование, формирование резервов и др.

Договорная форма распределения рисков. Договорные отно­шения помогают установить гарантии по сделкам между:

• распорядителем, который обязался дать обеспечение, и га-з рантом, который предоставляет обеспечение;

• гарантом и бенефициаром по гарантии, которая получает обеспечение.

Отношения между распорядителем и бенефициаром уста­навливаются на основании договора между ними. В гарантии указываются сумма, условия выплаты и срок действия гарантии. Гарантия обычно содержит следующие элементы: 1) обещание платежа со стороны гаранта в случае появления определенного риска;

2) декларацию гаранта в том, что гарантированная сумма бу­дет выплачена, когда ему будут предоставлены договорные доку­менты;

3) размер гарантированной суммы (в случае обеспечения кредита гарантия также должна покрывать и проценты по нему);

4) валюту и способ платежа гарантированной суммы;

5) срок платежа гарантированной суммы;

6) срок действительной гарантии;

7) валютную оговорку, если внешнеторговый договор содер­жит такую оговорку.

Выплата гарантии осуществляется «по первому требованию», т.е. без условий, оговорок и отлагательства. Когда распорядитель по гарантии имеет одного или нескольких поставщиков или клиентов, то он может обеспечить себя дополнительными обрат­ными гарантиями со стороны банков этих поставщиков и кли­ентов.

Существуют следующие виды гарантий [46, с. 91].

1. Прямая гарантия. Получатель гарантии (бенефициар) при­нимает документ по предоставленной гарантии прямо от гаранта (обычно в качестве гаранта выступает банк).

2. Косвенная гарантия. При внешнеторговых сделках часто бенефициар желает, чтобы гарантия издавалась тем банком в его стране, к которому он испытывает наибольшее доверие. Если это зафиксировано в договоре между торговыми партнерами, то банк распорядителя по гарантии обращается к банку, указанно­му бенефициаром, с просьбой подготовить гарантийное письмо. Если бенефициар не укажет прямо, каким банком должна быть выдана гарантия, банк распорядителя по своему выбору предла­гает какой-нибудь банк, обыкновенно являющийся его коррес­пондентом в стране бенефициара.

3. Посредническая гарантия. В тех случаях, когда бенефициар откажет в прямой гарантии и укажет на банк — издателя гаран­тии в своей стране, с которым банк распорядителя не поддержи­вает корреспондентских связей, или последнему предоставлено право самому указать на банк — издателя в стране бенефициара, но банк-распорядитель не имеет своего корреспондента в этой стране, прибегают к посредничеству третьего банка, возможно, в третьей стране.

Договорные гарантии. Эти гарантии регламентируются Ме­ждународной торговой палатой в Париже:

4.1. Гарантия возвращения аванса — обязательство, приня­тое на себя банком, страховой компанией или другим лицом (гарантом) по требованию поставщика товаров или услуг либо другого контрагента (распорядителя) в пользу покупателя или предпринимателя (бенефициара). При этом гарант обязуется заплатить бенефициару определенную сумму в том случае, если распорядитель не выплатит обратно полученные в аванс суммы согласно условиям договора, заключенного между ним и бене­фициаром.

4.2. Гарантия надлежащего исполнения — обязательство, при­нятое на себя банком, страховой компанией или другим лицом (гарантом) по требованию поставщика товаров или услуг либо другого контрагента (распорядителя) в пользу покупателя или предпринимателя (бенефициара). Посредством этого обязатель­ства гарант обязуется в случае, если распорядитель не осуществит должным образом условий договора, заключенного между ним и бенефициаром, заплатить бенефициару определенную сумму.

4.3. Гарантия участия в торге — обязательство, принятое на себя банком, страховой компанией или другим лицом (гаран­том) по требованию участника торга (распорядителя) в пользу стороны, организующей торг (бенефициара), через которую га­рант обязуется заплатить бенефициару определенную сумму в случае, если распорядитель не выполнит своих обязательств, вы­текающих из предоставленной оферты.

Существуют также другие виды гарантий.

Гарантия с аккредитивными условиями. Такая гарантия ис­пользуется вместо аккредитивной формы платежа. Банк, издаю­щий такую гарантию, берет на себя обязательство заплатить сум­му по договоренной товарной поставке при предъявлении опре­деленных в ней документов.

Гарантии при документальном инкассо. Документальное ин­кассо не дает достаточных гарантий продавцу, что покупатель выкупит депозитированные в его банке товарораспорядитель­ные документы. Во избежание риска в случае, если документы не будут выкуплены или это произойдет с опозданием, продавец может потребовать выдачи банковской гарантии, в которой банк гарантировал бы выплату суммы по поставке, в случае если в оп­ределенный срок покупатель не сделает этого.

Гарантия при открытии аккредитива. Если поставщик не получает открытого в его пользу аккредитива, то это ведет к рас­ходам по уплате процентов, складских тарифов и мешает работе. Рекомендуется потребовать от банка, обслуживающего импорте­ра, выдать гарантию открытия необходимого аккредитива, даже если он не получит об этом распоряжения покупателя.

Гарантия исполнения договора. Поставщик предоставляет га­рантию, что выполнит договор, а банк посредством гарантии обеспечивает то, что если поставщик не выполнит определен­ных договором условий о времени, форме, количестве и качест­ве, то он выплатит покупателю сумму по гарантии.

Гарантия при отсутствии коносамента. Такую гарантию да­ют в том случае, когда товар прибудет по месту назначения, а импортер все еще не располагает товарораспорядительными до­кументами. Во избежание задержки судна и связанной с расхо­дами перегрузки и складирования практикуется обеспечение пе­ревозчика на случай риска от передачи товара без документов специальной гарантией при отсутствии коносамента.

Гарантия при ненадлежащих документах. Это гарантия, кото­рой банк принимает на себя обязательство возместить импорте­ру все потери, расходы и убытки, которые могли бы возникнуть из-за ненадлежащего оформления документов.

Гарантия перед таможенными властями. Банки гарантируют таможенным властям, что выплатят все пошлины, которые соб­ственник товара должен будет внести в будущем.

Гарантия при продаже на консигнацию. Такая гарантия выда­ется для того, чтобы поставщик-консигнант имел уверенность в том, что отправленные им товары для продажи на консигнацию будут регулярно оплачиваться его агентом-консигнатором, а не­проданные в определенный срок товары будут ему возвращены.

Гарантия при сделках о переработке. Исполнитель обеспечи­вает себя на случай риска при неполучении своего вознагражде­ния находящимися у него материалами. Возложитель, желая иметь уверенность в получении готовых переработанных про­дуктов, требует у банка гарантию, через которую банк обязуется выплатить возложителю стоимость готовых товаров или мате­риалов согласно договору.

Судебная гарантия. Это обязательство банка, связанное пред­ставлением судебного решения в отношении запрета на недвижимое и движимое имущество, принудительное исполнение и др., вступившего в законную силу.

Существуют также еще следующие виды гарантий: гарантии при платежах по открытому счету, лицензионных договорах, на­емных отношениях, общих морских авариях, туристических ус­лугах, обязательствах по выплате неустоек и др.

Страхование и перестрахование как универсальная форма рас­пределения рисков. Страхование — это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов1.

Страховые отношения включают в себя отношения: по упла­те взносов в страховой фонд и по выплате страхового возмеще­ния (страховой суммы). Суть страхования состоит в том, что оно ничего не создает, а только распределяет созданный обществен­ный продукт, закрывая возникшие из-за стихийных бедствий, других причин перерывы в производстве, распределении, обме­не и потреблении.

Между страховщиком и страхователем заключается договор страхования. Факт заключения договора страхования подтвер­ждается страховым полисом (свидетельством, сертификатом), ко­торый включает в себя следующие позиции: наименование доку­мента; наименование, юридический адрес и банковские реквизи­ты страховщика; фамилию, имя, отчество или наименование страхователя и его адрес; объект страхования; размер страховой суммы; указание страхового риска; номер страхового взноса, сроки и порядок его внесения; срок действия договора; порядок изменения и прекращения договора, другие условия.

Выделяются четыре основных функции страхования:

1) рисковая — возмещение риска. Подразумевает перераспре­деление денежной формы стоимости между участниками стра­хования в связи с последствиями случайных страховых событий;

1 Страхователь — хозяйствующий субъект или гражданин, уплачивающий взносы и вступающий в страховые отношения со страховщиком. Страховщик — хозяйствующий субъект, созданный для осуществления страховой деятельности, проводящий страхование и ведающий созданием и расходованием страхового фонда. Страховой интерес — мера материальной заинтересованности в страхова­нии, включает имущество, являющееся объектом страхования, право на него и обязательство по отношению к нему. Полный страховой интерес — 100%, час­тичный — к части общего интереса по имуществу, находящемуся на риске.

2) предупредительная — финансирование мероприятий по уменьшению страхового риска за счет средств страхового фонда;

3) сберегательная — сбережение денежных сумм;

4) контрольная — контроль за строго целевым формировани­ем и использованием средств страхового фонда.

Основные виды страхования, связанные с предприниматель­ской деятельностью, можно свести к следующим.

Страхование имущества предприятия от стихийных бедствий. Номинальная сумма страховки составляет, как правило, 70—80% остаточной стоимости имущества. Под имуществом в страховых случаях понимают производственные, служебные, жилые и иные вспомогательные помещения, запасы готовой продукции, сырья и материалов, технологическое оборудование, территорию пред­приятия с прилегающими постройками;

Страхование отгруженной с предприятия продукции на период ее перевозки. Обычно сумма страховки соответствует номиналь­ной стоимости товаров, а при некоторых повышенных рисках может превосходить ее на 10—30% (например, при транспорти­ровке товаров через зоны боевых действий);

Страхование транспортных средств (грузовых, легковых авто­мобилей, подъемно-транспортных средств, внутризаводского транс­порта). При этом страховой полис покрывает не только убытки предприятия, но и ущерб, нанесенный третьими лицами.

Компенсационное страхование. Предусматривает определен­ные суммы возмещения рабочим и служащим предприятия в слу­чае частичной или полной потери трудоспособности в результате несчастного случая на производстве, заболевания или смерти. Ес­ли условия труда на предприятии не отвечают стандартным нор­мам, администрация предприятия вынуждена платить страховым компаниям повышенные страховые премии.

Медицинское страхование. Страхование в области здраво­охранения обычно покрывает все или часть расходов по пребы­ванию работников предприятия в больницах, на оплату счетов лечащих врачей.

Страхование вынужденной приостановки работы предприятия. Помимо страхования стоимости имущества предприятие может застраховать и упущенную выгоду, ожидавшуюся в период оста­новки работы предприятия. Страхование жизни ведущих руководителей и специалистов компании. Страховое вознаграждение выплачивается самому пред­приятию.

Кроме страхования, также существуют:

- сострахование — два страховщика и более участвуют опре­деленными долями в страховании одного и того же риска. Основным недостатком такого подхода является необходи­мость заключения договора страхования с разными стра­ховщиками по разным условиям и тарифам;

- двойное страхование — страхование у нескольких страхов­щиков одного и того же интереса от одних и тех же опасно­стей, когда общая сумма страхования превышает страхо­вую стоимость;

- перестрахование — страхование одним страховщиком (пе­рестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств пе­ред страхователем у другого страховщика (перестрахов­щика);

- самострахование — создание страхового (резервного) фон­да непосредственно самим хозяйствующим субъектом в

- обязательном или добровольном порядке. Такой способ у- снижения рисков предприниматель выбирает в случаях, когда затраты на резервирование средств меньше, чем

- стоимость страховых взносов при страховании. Например, крупной нефтяной компании, владеющей сотнями танкеров, потеря одного танкера в год (что само по себе маловероятно) обойдется дешевле, чем выплата страховых взносов за все танкеры.

Страховщики для совместного страхования определенных рисков могут объединиться и создать страховой пул.

Основным требованием при страховании рисков является уплата страхового взноса.

Страховой взнос — часть прибыли страхователя, которая ис­пользуется им для гарантий его интересов от неблагоприятного взаимодействия событий.

Совокупность страховых взносов составляет страховой фонд. Страховой фонд — резерв денежных или материальных средств, формируемый за счет взно­сов страхователей и находящийся в оперативно-организационном управлении у страховщика.

Выделяют следующие виды страховых взносов:

• рисковый — часть страхового взноса, предназначенная для покрытия риска;

• сберегательный (накопительный), который предназначен для покрытия платежей страхователя после окончания срока страхования;

• достаточный — взнос в размере, достаточном для покры­тия не только страховых платежей, но и издержек страхов­щика1.

Страховой взнос делится на натуральный (предназначен для покрытия риска за определенный промежуток времени и изме­няется с течением времени) и постоянный (не изменяется с тече­нием времени).

По форме уплаты страховой взнос делится на единовременный (вперед на весь срок страхования), текущий, годовой (вперед на 1 год), рассроченный (взнос, уплачиваемый в рассрочку)2.

По времени уплаты страховой взнос делится на авансовые платежи и предварительный взнос (на предварительно внесенные суммы начисляется процент по вкладам, при наступлении стра­хового случая3 до истечения договора страхователь получает не только страховую сумму, но и страховые взносы, по которым не наступил срок уплаты).

В зависимости от того, как страховые взносы отражаются в балансе страховщика, они делятся на результативный взнос (раз­ница между годовой нетто-ставкой и переходящими платежами текущего года, отнесенными на следующий год) и эффективный взнос (сумма результативного взноса и переходящих платежей, резервированных в текущем году и переходящих на следующий год; это вся сумма наличных страховых платежей, которыми располагает страховщик в данном текущем году).

При установлении размера страхового взноса принимают во внимание еще и нетто-ставку — часть страхового взноса, необходимую для покрытия страховых платежей за определенный промежуток по данному виду страхования, и брутто-ставку — тарифную ставку страховщика. Она состоит из нетто-ставки и нагрузки (покрытие расходов по организации процесса страхования, отчисления в запас­ной фонд, расходы на проведение предупредительных мероприятий, прибыль). В личном страховании существуют также срочные и пожизненные годо­вые страховые взносы.

Под страховым случаем признается вероятность причинения ущерба объ­екту страхования.

Выделяют также цильмеровский и перестраховочный взносы. Цилъмеровский (резервный) взнос — сумма нетто-ставки и расхо­дов по заключению договоров страхования данного вида за год. Содержит определенные резервы, за счет которых возмещаются расходы по заключению договоров страхования. Перестраховоч­ный взнос — сумма, которую страховщик передает перестрахов­щику по условиям заключенного между ними договора пере­страхования.

По величине страхового взноса выделяют необходимый взнос (его размер позволит страховщику выплатить страховые суммы и возмещения), справедливый взнос (эквивалентность обяза­тельств сторон по договору страхования) и конкурентный взнос (позволит страховщику привлечь максимально возможное число потенциальных страхователей).

В зависимости от способа исчисления индивидуальные взносы подразделяются на средний — среднеарифметическая величина взноса, рассчитанная для всей страховой совокупности, степен­ный — взнос, при определении которого принимается во внима­ние величина риска объекта, включенного в страховую совокуп­ность, индивидуальный — взнос для отдельного объекта страхова­ния.

При страховании обычно учитывается прямой и косвенный ущерб. Например, взрывом разрушен цех. Балансовая стоимость цеха — 100 млн руб. В цехе на момент взрыва находилась про­дукция на 20 млн руб. Стоимость затрат по удалению следов взрыва — 1 млн руб. Сумма от сдачи металлолома — 2 млн руб. Сумма прямого убытка — 119 млн руб. (100 + 20+1 — 2).

Цех не работал один месяц. Потеря прибыли за этот период — 150 млн руб. Затраты на восстановление цеха — 125 млн руб. Косвенный убыток — 275 млн руб. (150 + 125). Всего убыток — 394 млн руб. (119 + 275).

Страховщик на риске страхователя может оставить долю от­ветственности, которая называется франшизой. Эту долю стра­хователь в зависимости от соглашения со страховщиком имеет (или не имеет) право застраховать в другой страховой компа­нии.

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирование, т.е. процесс страхования рис­ка от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Эта система мер позволяет исключить или ограничить риски финансовых операций в результате не­благоприятных изменений курса валют, цен на товары, про­центных ставок и других факторов в будущем. К таким мерам могут быть отнесены валютные оговорки, форвардные опера­ции, опционы и т.д. Так, хеджирование с помощью опционов предусматривает право (но не обязанность страхователя) за оп­ределенную плату (опционную премию) купить заранее огово­ренное количество валюты по фиксированному курсу в согласо­ванный срок. В этой ситуации стоимость опциона (опционная премия) представляет собой аналог страхового взноса.

Хеджирование, являясь, по сути, передачей риска другому лицу, в отличие от традиционных договоров страхования не всегда предполагает выплату страхователем страховых взносов (страховой премии). Так, при форвардных операциях, преду­сматривающих куплю-продажу валюты в заранее согласован­ную дату (в будущем) по фиксированному сторонами курсу, страхователь не несет никаких предварительных затрат. В этом случае в качестве страхователя выступает так называемый спе­кулянт, который принимает на себя риск в надежде получить прибыль.

Существует две операции хеджирования: на повышение и на понижение. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неоп­ределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность прогнозирования доходов или расходов, хотя риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя предприниматели, идущие на по­лучение прибыли при игре на разнице цен. Одним из видов страхования рисков выступает уже упоминавшееся перестрахо­вание1, т.е. система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним передает на согласованных условиях другим страховщикам. Цель перестрахования — установление однородного страхового портфеля посредством деления и вы­равнивания рисков. Перестрахование дает страховой компании возможность защитить себя от особо крупных рисков и позволяет выравнивать колебания в результатах деятельности страховой компании на протяжении ряда лет.

Передаваемый риск — это перестраховочный риск. Процесс, связанный с передачей риска, называется цедированием риска, или перестраховочной цес­сией. Перестрахователь (страховщик, отдавший риск) — цедент; перестраховщик (страховщик, принявший риск) — цессионарий

Существует также перестрахование перестрахования, при ко­тором перестраховщик «перепродает» часть или все свое обяза­тельство другому перестраховщику. Оно называется ретроцессией.

Основная функция перестрахования — вторичное распреде­ление риска. В результате перестрахования и цессии достигают­ся дробление рисков, распределение ответственности среди большого количества страховых обществ как на внутреннем, так и на внешнем страховом рынке.

Перестраховочные операции по методу передачи риска в пе­рестрахование делятся на следующие [41, с. 159]:

• факультативные. В этом случае перестрахователю и пере­страховщику предоставлена возможность оценки рисков, которые могут быть переданы в перестрахование полностью или частично. Это индивидуальные сделки, касающиеся в основном одного риска. Вопрос решается в отношении ка­ждого риска в отдельности. Передавая риск в перестрахо­вание, перестрахователь имеет право на удержание в свою пользу комиссионных — до 40% брутто-премии. Основной недостаток — перестраховщик имеет полную свободу в ре­шении вопроса о принятии предлагаемого риска в пере­страхование и его отклонении. К моменту наступления страхового случая риск может оказаться или неперестрахованным, или перестрахованным частично; • договорные. Отношения между перестрахователем и пере­страховщиком носят обязательный (облигаторный) характер. Перестрахование может быть количественным (деление одно­го и того же риска на части) и качественным (перестраховщик передает перестрахователю риски, не подходящие для него по своему характеру). Принципиально то, что хотя в перестрахова­нии объект страхования делится несколько раз, страхователю противостоит только один прямой страховщик, который и отве­чает перед страхователем в полном объеме обязательств по до­говору страхования.

Переданный перестраховочный риск — ретроцедированный риск. Перестра­ховщик, отдавший риск в перестрахование третьему участнику, — ретроцедент; перестраховщик, принявший ретроцедированный риск, — ретроцессионарий.

Перестрахование выступает необходимым условием обеспе­чения финансовой устойчивости и нормальной деятельности любого страховщика вне зависимости от размера его собствен­ного капитала и страховых резервов. Согласно закону больших чисел, на котором базируется страхование, совокупное действие большого числа случайных факторов приводит при некоторых весьма общих условиях к результату, почти не зависящему от от­дельного случая. Другими словами, чем большее количество объектов страхования с приблизительно равной стоимостью и вероятностью наступления страхового случая застраховано страховой компанией, тем устойчивее страховой портфель (со­вокупность застрахованных объектов), и результаты страховых операций могут быть исчислены заранее с достаточно высокой степенью точности.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расхо­дов. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов — способ борьбы с риском. Он предусматривает установление со­отношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для пре­одоления сбоев в выполнении проекта.

При определении суммы резерва на покрытие непредвиден­ных расходов необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта. Возможно использование двух под­ходов для определения структуры резерва на покрытие непред­виденных расходов.

Первый подход предусматривает деление резерва на две час­ти: общий и специальный [63, с. 105]. Общий резерв должен по­крывать изменения в смете, добавки к общей сумме контракта и другие аналогичные элементы. Специальный резерв включает в себя надбавки на покрытие роста цен, увеличение расходов по отдельным позициям, а также на оплату исков по контрактам.

Второй подход к созданию структуры резерва предполагает определение непредвиденных расходов по видам затрат, напри­мер на заработную плату, материалы, субконтракты. Такая диф­ференциация позволяет определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распространить на отдельные этапы проекта. Преимущество детального разделе­ния работ сводится к тому, что оно помогает создать базу данных Для корректировки непредвиденных расходов. Резерв на непредвиденные расходы определяется только по видам затрат, которые вошли в первоначальную смету. Резерв может использоваться для следующих целей:

1) выделение средств для вновь выявленных видов работ по

проекту;

2) увеличение финансирования тех видов работ, для выпол­нения которых было выделено недостаточно средств;

3) временное формирование бюджета для финансирования видов работ, по которым еще не поступили средства;

4) компенсация непредвиденных затрат, возникших в ходе работы над проектом.

Дата добавления: 2014-01-07