Управление коммерческим кредитом

Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый предпри­ятиям в форме отстрочки платежа за поставленные им сырье, матери­алы или товары, получает все большее распространение в современной коммерческой и финансовой практике. Для привлекающих его пред­приятий он имеет ряд преимуществ в сравнении с другими источника­ми формирования заемного капитала, которые заключаются в следу­ющем:

· Товарный (коммерческий) кредит является наиболее маневрен­
ной формой финансирования за счет заемного капитала наи­
менее ликвидной части оборотных активов — производствен­
ных запасов товарно-материальных ценностей.

· Он позволяет автоматически сглаживать сезонную потребность
в иных формах привлечения заемных средств.

· В этом виде кредита заинтерисовано не только предприятие-
заемщик, но и его поставщики, потому что он позволяет им
увеличивать объем реализации продукции и формировать до­
полнительную прибыль.

· Стоимость товарного (коммерческого) кредита, как правило,
значительно ниже стоимости привлекаемого финансового кре­
дита (во всех его формах).

· Привлечение товарного (коммерческого) кредита позволяет
сокращать общий период финансового цикла предприятия,
снижая тем самым потребность в финансовых средствах, ис­
пользуемых для формирования оборотных активов.

· Он характеризуется наиболее простым механизмом оформления в сравнении с другими видами кредита.

Вместе с тем, как кредитный инструмент товарный (коммерческий) кредит имеет и определенные недостатки, основными из которых являются:

· Целевое использование этого вида кредита носит очень узкий
характер — он позволяет удовлетворять потребность предпри­
ятия в заемном капитале только для финансирования произ­
водственных запасов в составе оборотных активов.

· Этот вид кредита носит очень ограниченный характер во вре­
мени.

· В сравнении с другими кредитными инструментами он несет в
себе повышенный кредитный риск, так как по своей сути яв­
ляется необеспеченным видом кредита.

В современной коммерческой и финансовой практике выделяют сле­дующие основные виды товарного (коммерческого) кредита:

Товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контрак­
та.

Товарный кредит с оформлением задолженности векселем.

Товарный кредит по открытому счету. Он используется в хо­
зяйственных отношениях предприятия с его постоянными поставщи­
ками при многократных поставках заранее согласованной номенкла­
туры продукции мелкими партиями.

Товарный кредит в форме консигнации. Он представляет со­
бой вид внешнеэкономической комиссионной операции, при которой
поставщик (консигнант) отгружает товары на склад торгового предпри­
ятия (консигнанта) с поручением реализовать его. Расчеты с консиг­
нантом осуществляются лишь после того, как поставленный товар ре­
ализован.

Привлекая к использованию заемный капитал в форме товар­ного (коммерческого) кредита, предприятие ставит своей основной целью максимальное удовлетворение потребности в финансировании за этот счет формируемых производственных запасов сырья и мате­риалов (в торговле — запасов товаров) и снижение общей стоимости привлечения заемного капитала.

Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита осуществляется по следующим основным этапам:

1. Формирование принципов привлечения товарного (коммерчес­кого) кредита и определение основных их видов. Принципы привлечения товарного кредита формируются с учетом сложившейся хозяйственной практики; структуры и пе­риодичности закупок сырья, материалов и товаров; длительности хо­зяйственных связей с партнерами и ряда других условий. Эти же условия определяют и основные виды привлекаемого товарного кредита.

2. Определение среднего периода использования товарного (ком­мерческого) кредита. Для прогнозирования этого показателя рассчи­тывается средний период задолженности по коммерческому кредиту за ряд прошедших периодов. При его расчете используется следую­щая формула:

где К3кк — средний период задолженности по товарному (коммер­ческому) кредиту, в днях;

СКЗ — средняя сумма остатка задолженности по товарному (коммерческому) кредиту в рассматриваемом периоде; 0о — однодневный объем реализации продукции по себесто­имости.

4. Оптимизация условий привлечения товарного (коммерческо­
го) кредита. Процесс такой оптимизации предусматривает разработку
соответствующих мероприятий по расширению сферы кредитных от­
ношений с постоянными хозяйственными партнерами по товарным опе­
рациям; по привлечению новых партнеров с возможностями широкого
использования коммерческого кредита; по обеспечению увеличения
среднего периода использования коммерческого кредита; по совершен­
ствованию видов кредита в разрезе хозяйственных партнеров и других.

5. Минимизация стоимости привлечения товарного (коммерчес­
кого) кредита.
Механизм управления стоимостью товарного (коммерческого) креди­
та основан на соотношении показателей размера ценовой скидки при
осуществлении наличного платежа за продукцию (в пределах установ­
ленного расчетного срока) и периода предоставления этого кредита.
Этот механизм минимизации стоимости привлечения товарного (ком­
мерческого) кредита может быть представлен следующей формулой:

где ЦС — размер ценовой скидки при осуществлении наличного

платежа за продукцию, выраженный десятичной дробью;

ПО — период предоставления отсрочки платежа в соответствии с условиями товарного (коммерческого) кредита, в днях.

Минимизируя стоимость привлечения товарного (коммерческого) кредита необходимо руководствоваться следующим критерием — ни по одному товарному кредиту стоимость привлечения не должна пре­вышать уровень ставки процента за краткосрочный банковский кре­дит с аналогичным периодом.

6. Обеспечение эффективного использования товарного (коммер­
ческого) кредита. Критерием такой эффективности выступает разница
между средним периодом использования коммерческого кредита и
средним периодом обращения запасов товарно-материальных ценно­
стей, которые он обслуживает. Чем выше положительное значение этой
разницы, тем эффективней использование предприятием коммерчес­
кого кредита.

7. Обеспечение своевременных расчетов по товарному (коммер­
ческому) кредиту. Расчеты по коммерческому кредиту включаются в раз­
рабатываемый платежный календарь и контролируются в процессе
мониторинга текущей финансовой деятельности.

Дата добавления: 2014-01-07