Специфичность ресурсов и опасность вымогательства

Одна из важнейших характеристик сделки - это природа капиталов­ложений, которые осуществляют участники сделки.

Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в эконо­мическую теорию Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал. Если ресурс представляет интерес для многих производителей и его рыночная ценность мало зависит от того, где он используется, то это ресурс общего назначения. Специфическим называется ресурс, который в случае прерывания сделки не может быть ис­пользован в других проектах без ущерба для своей экономической цен­ности. О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте. Принято выделять следующие виды специфичности ресурсов.

1. Специфичность местоположения (site specificity) связана со слиш­ком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприя­тия находятся в географической близости друг от друга. Примером специфичности местоположения может служить электростанция, построенная в непосредственной географической близости от угле­добывающей шахты. Подобное расположение позволяет экономить на транспортных расходах и издержках, связанных с хранением за­пасов угля.

2. Специфичность физических активов (physical asset specificity). О специфичности физического капитала говорят, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с опре­деленными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах. Примером могут служить печи электростанций, которые обычно рассчитаны на определенный тип угля (с определенной влажностью, содержанием серы, химическим составом).

3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity). О специфичности человеческого капитала говорят, когда в резуль­тате обучения на рабочем месте работники накапливают специ­альные навыки, которые позволяют производить товары и услу­ги более эффективно, чем это делают такие же работники, но не обладающие специфическим человеческим капиталом. Приме­ром специфического человеческого капитала может служить зна­ние менеджером административных особенностей и управленче­ской культуры той фирмы, в которой он проработал много лет. Эти специфические знания имеют ценность только для данной фир­мы и обесцениваются, если управляющий теряет работу в данной фирме, например в результате враждебного поглощения управля­емой им компании. Понятие специфичности человеческого капи­тала может относиться также к отношенческим навыкам, которые возникают при работе командой, когда все члены команды хоро­шо знают друг друга.

4. Специфичность целевых, или «предназначенных», активов (de­dicated assets). Здесь речь идет о капиталовложениях в ресурсы об­щего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенны­ми для одного-единственного конкретного пользователя. Поставщик осуществляет эти капиталовложения в надежде продать значитель­ное количество продукции определенному покупателю. Если кон­тракт расторгается, у поставщика остаются значительные запасы, потому что спрос на них со стороны других покупателей отсутству­ет. Такая же ситуация может сложиться и на стороне покупателя.

5. Специфичность временная (temporal specificity). Это характеристи­ка инвестиций, для которых существенное значение имеет коорди­нация производства (например, при производстве скоропортящихся продуктов питания, срок годности которых усложняет координацию производства), а система оперативных поставок становится решаю­щим фактором. Ценность ресурсов, не поставленных вовремя, суще­ственно снижается.

6. Специфичность репутации, торговой марки (brand name specificity). Это невозвратные инвестиции в создание репутации или в торговую марку, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся низкого качества.

Экономический агент, осуществивший инвестиции в специфические активы, оказывается в уязвимом положении. За пределами данной сдел­ки его специфические инвестиции теряют свою ценность, для других экономических агентов они не представляют такой же ценности. Если сделка не исполняется, то сторона, осуществившая специфические ин­вестиции, теряет свои вложения. В подобной ситуации, когда сторона, осуществившая специфические инвестиции, оказывается как бы «за­пертой» в сделку со своим партнером, возникает опасность оппортуни­стического поведения со стороны этого партнера, которая носит назва­ние «вымогательство» (hold-up). Подобная зависимость часто бывает двусторонней. До заключения сделки экономический агент сталкивает­ся с большим количеством продавцов, и у него есть возможность выбо­ра, однако после заключения контракта конкурентные отношения сме­няются отношениями двусторонней монополии, если осуществляются инвестиции в специфические для данной сделки инвестиции в физи­ческие или человеческие активы. Происходит то, что О. Уильямсон на­звал «фундаментальной трансформацией».

Привлекательность инвестиций в специфические активы заключа­ется в том, что они могут привести к снижению издержек производства и тем самым обеспечить дополнительный доход. Именно этот допол­нительный доход, который возникает при объединении специфических ресурсов и носит название «квазирента», и является целью оппортуни­стического поведения. У партнера стороны, осуществившей специфиче­ские инвестиции, появляется возможность «вымогать» большую часть излишка, создаваемого специфическим ресурсом, посредством угрозы расторжения сделки.

Итак, теперь можно сформулировать понятие «вымогательство» следующим образом: это такой вид оппортунистического поведения, возникающий после заключения сделки, суть которого состоит в пере­распределении квазиренты, ущемляющем интересы стороны, осуще­ствившей специфические инвестиции.

Вымогательство часто принимают форму «неуловимого» оппорту­нистического поведения, которое не нарушает условий формального контракта.

При объединении интерспецифических ресурсов, т. е. специализиро­ванных взаимодополняемых, взаимно уникальных по отношению друг к другу ресурсов, максимальная ценность которых достигается только в данной фирме, возникает сверхсуммарный эффект, который и явля­ется источником квазиренты. Эта квазирента делится между собствен­никами специфических ресурсов.

Когда экономический агент принимает решение о входе в отрасль, он сравнивает тот доход, который он получит, с теми инвестициями, ко­торые ему необходимо осуществить. Часть дохода, превышающая ми­нимальное количество, необходимое, чтобы привлечь фирму в данную отрасль, является рентой. Рента возникает, как правило, на ограничен­ный ресурс (причем ограничения могут быть как естественными, так и искусственными).

Однако когда инвестиции уже осуществлены, доходы могут оказать­ся ниже, чем предполагалось. Они могут даже не окупать тех вложений капитала, которые осуществил экономический агент. Квазирента - это часть дохода, превышающая минимальное количество, необходимое для того, чтобы удержать производителя в данной отрасли. Квазирен­ту можно определить следующим образом: это разница между доходом фактора при его использовании в данном месте и доходом при его аль­тернативном наилучшем варианте использования.

В качестве примера здесь можно привести сталелитейный завод, рас­положенный поблизости от энергетического предприятия и осущест­вляющий инвестиции, которые зависят от того, сможет ли завод поку­пать энергию по определенной цене. После осуществления инвестиций, которые имеют безвозвратный характер, энергетическое предприятие может поднять цену на энергию, и сталелитейный завод все равно бу­дет работать, поскольку предельные выгоды, даже при более высокой цене энергии, будут превышать предельные издержки, несмотря на то, что безвозвратные инвестиции при этом не окупятся.

Рента - это излишек по сравнению со средними общими издержками. Квазирента - излишек по сравнению со средними переменными издерж­ками. В конкурентной экономике рента - явление преходящее, а квази­рента - довольно распространенное. Она создается всегда, когда осу­ществляются невозвратные специфические капиталовложения. Поэтому квазирента встречается чаще, чем рента. Квазирента по своей величине может быть или равна, или меньше ренты, но она не может превышать ренту. Для того чтобы удержать фирму в данной отрасли, достаточно бо­лее низкого дохода по сравнению с тем, который необходим, чтобы при­влечь ее в данную отрасль. Разница между ними возникает из-за нали­чия издержек, которые фирма (или работник) несет при входе в отрасль, и которые она не может вернуть, если уходит с этого рынка.

Плата за приносимую квазиренту - это повышенная рискованность специализированных капиталовложений, необходимость поиска допол­нительных гарантий от нарушения партнером своих обязательств. Ква­зирента может быть экспроприирована, а владелец не будет извлекать фактор из данной сферы его использования.

Способами экспроприа­ции квазиренты могут быть следующие.

1) Нелегальный способ (например, гангстерами посредством рэкета).

2) Легальный способ - владельцами специализированных ресурсов, когда специфический ресурс зависит от другого ресурса, который является в некотором роде уникальным. Когда владелец этого уни­кального ресурса изымает своей ресурс, а субституты либо очень до­роги, либо более низкого качества, тогда происходит изъятие квази­ренты, приходящейся на другие специфические ресурсы.

3) Существует и еще один тип зависимости, который связан с асимме­трией информации. В этом случае экспроприация квазиренты может произойти, если результаты деятельности сложно измерить и трудно предотвратить недобросовестную работу, при этом близкие субсти­туты могут быть вполне доступны. Например, неквалифицирован­ный работник ставит под удар репутацию фирмы и ее специализи­рованные капиталовложения в торговую марку.

Экспроприация квазиренты одной из сторон сделки — это всего лишь перераспределение богатства. Именно поэтому было бы непра­вильным использовать антимонопольное законодательство в ситуа­циях, которые характеризуются специфичностью ресурсов, несмо­тря на возникновение отношений двусторонней монополии после того, как заключен контракт и осуществлены инвестиции в специфи­ческие ресурсы. Антимонопольное законодательство направлено на защиту потребителей от высоких цен и ограниченного предложения, вызванного монопольным положением производителя, а экспропри­ация квазиренты не ведет к увеличению цен для потребителей. Она касается перераспределения дохода между сторонами сделки и не влияет на рыночные цены, поскольку квазирента — это доход на не­возвратный капитал.

Присвоение квазиренты связано с затратами ресурсов и не создает никакой ценности, а лишь перераспределяет ее. Угроза вымогательства со стороны партнера — это серьезное препятствие на пути осуществле­ния специализированных инвестиций. Если не найти способа предот­вращения экспроприации квазиренты, тогда экономические агенты не будут вкладывать средства в специфические ресурсы.

Проблема вымогательства возникает и из сочетания специфичности ресурсов и неполноты контракта. Озабоченность этими проблемами ве­дет к неэффективному использованию ресурсов. Так, фирмы, опасаясь, что осуществленные инвестиции сделают их уязвимыми в отношении вымогательства, отказываются от капиталовложений в специфические ресурсы. Решить проблемы, возникающие вследствие опасности вымо­гательства, помогает правильный выбор типа контракта и способа ор­ганизации сделки.

Однако возможны и другие решения проблемы вымогательства, свя­занные с взаимным доверием сторон.

Теория трансакционных издержек исходит из того, что экономиче­ского агента, который может повести себя оппортунистически после заключения сделки, трудно определить до того, как сделка заключена, и те, кто выбирают тип контракта и способ организации сделки, долж­ны постоянно учитывать потенциальную возможность вымогатель­ства со стороны партнера по сделке. Эта экономическая теория уде­ляет основное внимание гарантиям выполнения соглашения или их отсутствию и проблемам, возникающим в связи с этим, а не доверию или его отсутствию.

В реальной хозяйственной жизни по мере общения партнеров воз­никают возможности для проявления оппортунистического поведения и всякий раз, когда партнер ими не пользуется, между сторонами воз­растает доверие, которое способно привести к отказу от более жестких форм гарантий при прочих равных обстоятельствах. Возникновение до­верия требует определенного времени, поэтому чем более длительны от­ношения, тем более высокого уровня доверия следует ожидать.

Дата добавления: 2014-01-07