Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять краткосрочные обязательства (коэффициент ликвидности баланса).

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

К_а.л=S/Pt =ДС/КО

S – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения и обязательства

Pt – краткосрочные обязательства

Opt³0,1

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время наиболее ликвидными активами.

2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности.

К_{п. л}=(S+Ra)/Pt = (ДС+ДЗ)/КО

Ra – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

Pt – краткосрочные обязательства

opt – 0,8-1

Характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

К_т.л=Аt/Pt=(S+Ra+Z)/Pt =ОА/ КО = (ДС+ДЗ+З)/ КО

Opt >2

Характеризует степень покрытия текущих пассивов текущими активами. Показывает, сколько приходится оборотных активов на 1 руб. краткосрочных обязательств.

Это основополагающий показатель оценки финансовой состоятельности организаций, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создают условия для устойчивого развития деятельности организации, в результате чего формируется рабочий капитал или чистые оборотные активы: ЧОА=At –Pt=ОА - КО

Рабочий капитал – это ликвидные резервы, которыми покрываются издержки, возникшие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств. Он является также страховым залогом для кредиторов и банков в случае невозвращения кредита. Данный показатель применяется в международной практике. Он характеризует степенью устойчивости функционирования любой организации, то есть уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

4. Коэффициент уточненной оценки ликвидности.

К_{у. о.л.}=(S*a₁+Ra*a₂+Z*a₃)/Pt

a₁=1,a₂=0,5-0,8,a₃=0,3-0,5 – поправочные коэффициенты на степень ликвидности.

opt>1,2

Показывает реальные возможности погашения краткосрочных обязательств.

5. Коэффициент покрытия нормальный:

в основе расчета лежит требование не только безусловного возврата краткосрочной задолженности, но и возможность дальнейшей нормальной работы предприятий.

В ходе оценки платежеспособности необходимо определить достаточность денежных средств. Метод оценки достаточности денежных средств основан на анализе финансовых потоков организации. Приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. ЧДП=ПРИТОК-ОТТОК

Анализ финансовых потоков проводится сопоставлением поступления и расходования денежных средств, если поступление больше платежей, то имеет место излишек средств и, наоборот, анализ финансовых потоков следует проводить с учетом остатка денежных средств и обязательств без учета остатков.

Для подтверждения платежеспособности проверяет наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, наличие краткосрочных финансовых вложений. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в технически неплатежеспособную. Далее оценивается наличие просроченной задолженности, задержки платежей, несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами. Низкая платежеспособность может быть как случайно временной, так и длительной хронической.

Причины неплатежеспособности:

v недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

v невыполнение плана в реализации продукции;

v нерациональная структура оборотных средств;

v несвоевременное поступление платежей по контрактам;

v наличие товаров на ответственное хранение и другое.

Общая платежеспособность определяется как способность организации покрыть все свои обязательства имеющимися активами.

К_{об. пл}=Ba/(Pt+Kd) = А/(КО+ДО) все активы/все долги

В процессе анализа оценивается динамика этого показателя.

В процессе анализа на основе данных формы № 4 рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности = (остаток ДС на начало периода + поступление ДС за период) / направленно ДС

Оценка текущей платежеспособности проводится путем сравнительной оценки имеющихся ДС и КФВ с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда коэффициент больше или равен 1. В ходе оценки платежеспособности составляется платежный календарь, по которому проводится сопоставление наличных денежных средств и платежных обязательств за короткие периоды времени.

По данным оперативного платежного календаря формируют динамические ряды, а затем проводят анализ изменения показателей платежеспособности.

Кроме текущей платежеспособности оценивается долгосрочная платежеспособность. В качестве показателей принимают отношения долгосрочного заемного капитала к собственному:

К_{д. пл.}=Kd/Ec

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Повышение доли заемного капитала считается рискованным, поэтому, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность является наличие у организации реального собственного капитала. При проведении оценки платежеспособности также анализируют величину собственного оборотного капитала, коэффициенты ликвидности, соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент обеспеченности процентами по кредитам и займам.

Дата добавления: 2014-01-07