Акціонерний капітал корпорації до виплати дивідендів

Звичайні акції (1 000 000 номіналом 10 дол.)	10 000 000
Додатковий капітал (надлишок над сумою номіналу)	5 000 000
Нерозподілений прибуток	15 000 000
	30 000 000

Рішення:

1) Визначаємо число акцій в обігу після виплати дивідендів:

1000000 + 100000 = 1100000,

100000 (10 %) — нові акції, отримані акціонерами у вигляді дивідендних виплат.

2) Визначаємо вартість акцій в обігу після виплати дивідендів:

1100000 · 10 = 11000000.

3) Визначаємо вартість нових акцій за поточною ціною на фондовому ринку:

100000 · 15 = 1500000.

Вартість нових акцій за номіналом (100000 · 10) становитиме 1000000. Приріст додаткового капіталу (1500000 – 1000000) становить 500000.

4) Складаємо рахунки акціонерного капіталу після виплати дивідендів:

Звичайні акції (1100000 · 10)
Додатковий капітал (5000000 + 500000)
Нерозподілений прибуток (15000000 – 500000 – 1000000)
	3 0000000

Висновок. Виплата дивідендів у вигляді акцій не змінила суму акціонерного капіталу, але відбувся перерозподіл його між статтями. Сума нерозподіленого прибутку скоротилася за рахунок зростання двох статей акціонерного капіталу.

Ситуація. Корпорація N малого бізнесу визначає спосіб виплати дивідендів своїм акціонерам. У даний час в обігу перебуває 10 000 звичайних акцій за ціною 11 дол. за одну акцію. Отже, вартість корпорації становить 110 000 дол. Акціонерам запропоновано: 1) одержати регулярні дивіденди в грошовому виразі на суму 1 дол. на акцію; 2) 10-відсотковий дивіденд у вигляді акцій.

Фінансовий менеджер має у своєму розпорядженні таку інформацію:

1) 5 тис. акцій належить холдинговій компанії, яка бажає одержати дивіденди у вигляді акцій;

2) 5 тис. акцій належить фізичним особам, які виявили бажання одержати дивіденди в грошовій формі.

Розв’язання:

1. Холдингова компанія одержить у вигляді дивідендів 500 акцій (10 % від 5000, якими вона володіє в даний час). Після розподілу дивідендів число акцій в обігу збільшиться і становитиме 10500. Число акцій у холдингової корпорації зросте до 5500. Отже, контроль холдингової компанії над акціонерним капіталом корпорації N зросте, тобто вона володіє 52,4 % акцій.

2. Фізичні особи одержать дивіденди в розмірі 1 дол. на одну акцію, тобто 5000 дол.

Після розподілу дивідендів у грошовій формі вартість корпорації N становитиме: 110000 – 5000 = 105000 дол. (у даному випадку ми абстрагуємося від категорії нерозподілений прибуток). Вартість 1 акції після грошових дивідендних виплат становитиме: 105000 / 10500 = 10 дол.

3. Порівняємо частки в акціонерному капіталі корпорації N після виплати дивідендів:

а) холдингова компанія володіє: 5500 акціями кожна по 10 дол., тобто 55000 дол., її частка в акціонерному капіталі становить:

55000 / 105000 = 52,38 %;

б) фізичні особи володіють, як і раніше, 5000 акціями, кожна по 10 дол., тобто 50000 дол. Отже, частка фізичних осіб акціонерного капіталу знизилася і становить:

50000 / 105000 = 47,62 %.

Висновок: 1) у результаті виплати дивідендів пропорції в розподілі акціонерного капіталу між холдинговою компанією і фізичними особами змінилися; 2) холдингова компанія збільшила число своїх акцій: її частка в акціонерному капіталі зросла з 50 % до 52,38 %.

Дата добавления: 2014-11-06