Особливості розрахунку основних показників ринкової кон'юнктури

Роздивимося сутність і особливості розрахунку основних показників ринко­вої кон'юнктури, а також головні детермінанти, що визначають ті або інші її про­яви.

Першорядне значення для аналізу кон'юнктури будь-якого ринку і найважли­вішою його категорією є пропозиція, що представляє собою різноманітний обсяг товарів (продуктів чи послуг), котрий виробник (продавець) бажає і спроможний виробити і запропонувати до продажу на ринку протягом якогось періоду часу по певній ціні. В оперативному кон'юнктурному аналізі використовується показник короткострокової пропозиції, тобто кількості товарів, що фірма пропонує або гото­ва запропонувати до продажу по різних цінах на протязі короткострокового періо­ду. Самостійною характеристикою ринку являються оцінки ступеня дефіцитності чи надлишку товарів. Існують також специфічні особливості і форми пропозиції, що особливо виявляється в його масштабах, але при цьому його закономірності та прояви мають загальні риси і властивості.

До основних детермінантів пропозиції відносяться такі чинники: 1) ціна да­ного товару або послуги; 2) ціни на інші товари або послуги; 3) ціни на сировину і ресурси; 4) очікування зміни цін; 5) число конкурентів (продавців) на ринку; 6) по­датки і дотації; 7) особливості технології виробництва.

Між пропозицією і попитом в певних ситуаціях існує зв'язок: попит поро­джує пропозицію, але і пропозиція деяким чином впливає на попит, зокрема, на ринку продавця попит рівняється на обмежені можливості пропозиції, а на ринку покупця пропозиція орієнтується на попит. Ця аксіома сучасного маркетингу по­винна враховуватися в процесі кон'юнктурного аналізу. Проте в деяких ситуаціях пропозиція породжує попит, наприклад, новий привабливий товар самий завойовує ринок, породжуючи новий попит.

При оцінці й аналізі кон'юнктури ринку важливе місце займають показники руху промислового виробництва. Їхнє значення тим значніше, чим більше питома вага промисловості в економіці країни. Група показників промислового виробництва складається з даних про виробництво в абсолютних одиницях виміри, індексів про­мислового виробництва і показників про працю. Основними кон'юнктурними пока­зниками виробництва є дані про випуск (або відвантаженнях) виробів в абсолютних одиницях виміру (у вартісному чи натуральному вираженні).

Зміни в галузевих обсягах виробництва чинять самий безпосередній вплив як на загальногосподарську кон'юнктуру країни, так і кон'юнктуру низки товарних рин­ків. Наприклад, чорні метали є основою виробництва і мають вирішальне значення в розвитку загального машинобудування, суднобудування, автомобільної промис­ловості, залізничного транспорту, будівництва і т.д. Як правило, випуск продукції цих галузей економіки прийнято оцінювати не в індексах, а в абсолютних одиницях - варті­сних, вагових або кількісних. В залежності від тривалості періоду виробництва аб­солютні його показники швидше чи повільніше реагують на зміни кон'юнк­тури.

Для низки галузей і конкретних товарних груп дані про виробництво в абсо­лютних одиницях виміру є важливими і часом єдиними показниками, що характе­ризують зміни в обсязі виробництва. Проте ці показники мають свої, властиві їм хиби. Зокрема, дані про обсяг виробництва у вартісному виміру обчислюються в поточних цінах, які схильні до змін, причому в різних країнах і галузях в різномані­тному ступені. Тому для встановлення реального прямування обсягів виробництва виникає необхідність вносити в ці дані корективи на зміну цін, що само по собі по­в'язано з певними труднощами. Крім того, вартісні показники обсягів виробництва в кожній країні подаються в національних валютах, курсові співвідношення між яки­ми в сучасних умовах схильні частим і дуже значним коливанням. Тому при зістав­ленні руху обсягів виробництва на ринках різних країн виникає необхідність врахо­вувати, крім зміни рівня цін, також і зміни курсових співвідношень. В практичній роботі це робиться шляхом розрахунків даних про рух виробництва в єдиній, зіставлюваній валюті, частіше всього в доларах США.

Зміна показників виробництва в натуральному вираженні може явитися не тільки результатом реального росту або зниження обсягу випуску, але і зміни його структури. Вплив зміни структури випуску тим сильніший, чим триваліше період між порівнюваними показниками. Особливо велике значення це отримує в сучасних умовах розвитку.

Аналіз структури сучасного виробництва машин і устаткування показує, що в багатьох випадках випуск деяких виробів у кількісному вираженні має тенденцію до скорочення при істотному падінні техніко-економічних показників виробів, зниженні їхньої продуктивності й ефективності використання. Таке скорочення кількості виробів, свідчить про відчутні для га­лузі ускладнення і погіршення кон'юнктури ринку.

Ще одним важливим показником пропозиції і в той же час його детермінан­тою виступає виробничий і сировинний потенціал, тобто спроможність виробити та поставити на ринок визначений обсяг товарів (продуктів або послуг), що забезпечує відповідний обсяг і структуру пропозиції. Йому протистоїть споживчий потенціал, який проявляється у вигляді можливості ринку купити певну кількість продуктів та послуг.

Результатом реалізації потенціалу ринку товарів чи послуг є задово­лення купівельного попиту, залучення товарної маси або маси послуг в сферу обороту і наступний їх перехід у сферу споживання.

Мета оцінки потенціалу ринку полягає в характеристиці ринкових мож­ливостей окремих фірм, оскільки кожній із них для аналізу власних можливостей потрібна оцінка загального потенціалу ринку, з тим щоб обґрунтовано вирішувати питання про орієнтацію на певний сегмент ринку. Мікропотенціал фірми - це її ви­робничі або торговельні потужності, гранично можливий обсяг виробництва, збуту або товарообігу. Він визначається як сума потужностей її підприємств.

Принципова схема розрахунку потенціалу ринку товарів і послуг зводиться до таких дій: визначається число виробничих та споживчих одиниць, обчислюються показники питомої потужності (купівельної спроможності) відповідно виробництва і споживання. В формулу вводяться показники еластичності пропозиції та попиту від цін, доходів і інших чинників ринку. Можна також виділити частку ринку, що, по розрахункових оцінках, дістанеться конкурентам (дана поправка розрахована на оцінку потенціалу на мікрорівні конкретної фірми).

Потенціал ринку визначається наступним чином:

(5.1)

де Ni - одиниці виробництва або споживання;

Wi - показники потужності одиниць (виробничої або споживчої);

- еластичність попиту чи пропозиції;

- інші елементи потенціалу;

п - число одиниць потенціалу.

В розгорнутому вигляді принципова схема розрахунку виробничого потенці­алу (потенціалу товарної пропозиції) на якийсь період може бути представлена у вигляді такої формули:

(5.2)

де

Q - виробничий потенціал ринку, тобто обсяг товарів, що може бути виробле­ний і запропонований ринку на протязі певного періоду;

Ni - підприємство чи група підприємств, що виробляють даний товар (продукт або послуги);

Wi- потужність підприємства (або середня потужність по групі);

Di - ступінь завантаження виробничих площ;

Ri - ступінь забезпечення ресурсами, необхідними для реалізації виробничої програми;

L_р - еластичність пропозиції від цін на сировину та готову продукцію;

В - внутрішнє виробниче споживання (за нормативами);

С - частина продукції, яку, за оцінками, будуть виробляти конкуренти;

п - число і -х виробничих підприємств.

При розрахунку потенціалу товарної пропозиції конкретної фірми в процесі вибору дистриб'ютора доцільно замінити приведену вище загальну модель потенці­алу обсягу продукції більш простою приватною моделлю типу:

(5.3)

де q_і - обсяг продукції (послуг), запланований на /-му виробничому підприє-мстві до випуску у відповідності до портфелю замовлень = );

п - число підприємств, з якими укладений (або передбачається укласти) конт­ракт.

До субпоказників пропозиції можна також віднести еластичність пропозиції, тобто його залежність і мінливість від зміни деяких умов, зокрема цін на ресурси і кінцеву продукцію. В цьому виявляється дія ринкового закону пропозиції. Звичай­но чутливість виробника, його реакція на ціновий подразник дається взнаки з де­яким лагом і виражаються не тільки в зміні обсягу самої пропозиції, але й у пере­розподілі ресурсів чи товарів на користь більш дорогих або, навпаки, більш деше­вих (перехресна еластичність).

В окремих випадках дані про рух обсягу виробництва публікуються у вигляді індексів. Такі індекси, як правило, складаються на базі вартісних показників стосо­вно до машинобудування в цілому або до окремих значних секторів машинобудів­ного виробництва, що істотно обмежує можливість використання їх для аналізу ко­н'юнктури ринку окремих видів машин і устаткування, а іноді й у цілих товарних групах.

Індекси промислового виробництва, або, як їх ще називають, індекси фізич­ного обсягу, також є основними показниками динаміки випуску промислової про­дукції. Значення їх полягає в тому, що вони дають можливість оцінити зміни в об­сязі виробництва як усієї промисловості, так і окремих галузей. Тільки за допомогою такого відносного показника, як індекс, що усуває вплив змін у цінах і згладжує особливості розвитку окремих галузей, можна вира­зити динаміку широкої номенклатури всього промислового виробництва або однієї галузі, порівняти виробництво різноманітних товарів між собою.

Звичайно індекси промислового виробництва обчислюються по формулі аг­регатного індексу:

(5.4),

де і - кількість продуктів, вироблених у звітному і базисному періодах; Р₀- порівняні (незмінні) ціни базисного періоду.

Періодично провадиться перерахунок індексів промислового виробництва на нову базу, що диктується необхідністю враховувати зміни, які проходять в обсязі і номенклатурі продукції. Якщо база індексу значно віддалена від звітного періоду, то складові ваги зведеного індексу, тобто частки окремих галузей в усьому промис­ловому виробництві, вже не відображають дійсні пропорції. З плином часу в зв'язку з технічним прогресом і впливом інших чинників частки окремих галузей у загаль­ному промисловому виробництві все більше відхиляються від співвідношень ("схе­ми зважування"). Зміною структури промислового виробництва пояснюється періо­дичний перегляд базисних періодів.

Крім зведених індексів при вивченні загальногосподарської чи товарної ко­н'юнктури необхідно також аналізувати рух галузевих індексів, зміна яких в залеж­ності від місця, що займається даною галуззю в економіці, і специфіки виробництва відрізняється від динаміки зведеного індексу. Із сказаного випливає, що галузеві ін­декси на додаток до зведених характеризують специфіку розвитку господарської кон'юнктури країни. Підвищення або зниження ринкового попиту, зростання кон­куренції, вплив військових замовлень і т.д. - все це чинить вплив на галузевий ін­декс промислового виробництва. От чому він є важливим додатковим показником при аналізі загальногосподарської кон'юнктури і необхідним - при аналізі товарної кон'юнктури.

Крім індексів, велике значення при аналізі кон'юнктури мають дані про пра­цю, які тісно пов'язані із змінами, що відбуваються в сфері виробництва і деякою мірою залежать від них. Падіння промислового виробництва під час кризи, як пра­вило, супроводжується скороченням кількості зайнятих, ростом безробіття, зменшен­ням тривалості робочого тижня, падінням або заморожуванням ставок заробітної плати та скороченням її загального фонду. При цьому, зайнятість більше всього скорочується в галузях матеріального виробництва, менше - у торгівлі, банках і в обслуговуючих галузях.

В періоди пожвавлення і підйому з ростом промислового виробництва росте зайнятість і скорочується безробіття, збільшується тривалість робочого тижня, під­вищуються ставки і загальний фонд заробітної плати.

Показники зайнятості звично неточні, особливо спотворюються дані про осо­би, що отримують допомогу по безробіттю. Більш точне уявлення про зайнятість можна одержати за допомогою фонду заробітної плати, оскільки часткова зайня­тість і часткове безробіття відображаються в його змінах.

Незважаючи на відмічені недоліки, показники про працю залишаються важ­ливими непрямими індикаторами відтворювального процесу. Вони застосовуються в сполученні з індексами промислового виробництва і даними про виробництво в абсолютних одиницях виміру -

Пропозиція товару на ринку досліджується в сполученні з вивченням попиту. Купівельний попит - це потреба, забезпечена грошима і запропонована протягом певного періоду часу на ринку. Під потребою розуміється бажання або необхідність володіти (користуватися) даним продуктом (послугою), потрібним для процесу від­творення і підтримки певного рівня діяльності.

Звичайно розрізняють купівельний, споживчий і платоспроможний попит. Проте ця градація не є чіткою, оскільки попит завжди пред'являється потенційним покупцем або майбутнім споживачем, в силу чого його в усіх випадках варто нази­вати купівельним. Попит завжди платоспроможний. Розрізняють два його види: макропопит, тобто на всі товари або більшу їх сукупність, та мікропопит попит на конкретний товар або його різновид.

Попит, як і пропозиція, проявляється на ринках і відповідним чином дифере­нціюється, хоч має внутрішню єдність і укладається по загальним для всього ринку економічним законам. По формах утворення розрізняють попит: потенційний (за­критий), він складається на стадії підготовки товару до виходу на ринок, інколи - в період розробки або проектування нового товару; попит, що формується - який складається на початковій стадії виходу нового товару на ринок, коли покупці тіль­ки знайомляться з його властивостями; попит, що склався - відповідний впевнено­му, визнаному положенню товару на ринку; сезонний - що змінюється на протязі року у відповідності з сезонним характером виробництва або споживання, а також кліматичними умовами і рекреаційними датами та періодами. Ці види попиту пов'язані з так званими життєвими циклами товару. Цей же процес відображається на диференціації попиту за ознакою його тенденцій, коли він підрозділяється на зрос­таючий або інтенсивний і той що знижується, вектор і швидкість розвитку яких виражені темпом росту.

Для бізнес-дослідження важливе значення має диференціація попиту за ста­ном ринку, зокрема виділяються: негативний попит, коли зустрічаються неприязне відношення до товару з боку покупців; повна відсутність попиту, коли товар абсо­лютно не визнаний покупцем, його по якимось причинах не купують; прихований попит, коли є певна потреба, але товар, яка має відповідні властивості не виробляє­ться; повноцінний попит, коли продавець цілком задоволений своїм товарообігом (виторгом). Іноді виділяється надмірний попит, якщо можливий рівень виробництва не може задовольнити усі вимоги покупців. Виявлення цих типів попиту дозволяє відповідним чином будувати ринкову стратегію. На ринку коштовних товарів тривало­го користування часто зустрічається відкладений (накопичуваний) попит, коли для купівлі такого товару доводиться де-який час збирати кошти. Знати обсяг цього попиту вкрай важливо для виробництва товару та організації його продажі. Виявля­ється він у вигляді приросту грошових заощаджень споживачів.

В кон'юнктурному аналізі виділяється субпоказник задоволеного попиту, який з відомим ступенем умовності прирівнюється до обсягу продажу (сюди вхо­дить і так званий умовно задоволений попит, тобто вимушено куплені товари, які за рядом властивостей не відповідають ринковим бажанням споживачів). При обміні грошей на товар категорії пропозиції і попиту взаємно зникають, породжуючи нову категорію - товарообіг. Тому в кон'юнктурному аналізі ця дія означає лише харак­теристику самого процесу задоволення попиту на ринку. Сутність іншого субпоказника - незадоволеного попиту виявляється в неможливості придбати потрібні то­вари і послуги. Він відповідає обсягу товарів або послуг, котрі споживачі бажали купити, мали для цього кошти, але з ряду причин не змогли його придбати. Засто­совується також показник рівня дефіцитності, тобто питомої ваги товарів, відсутніх у регулярному продажі; при наближенні його до позначки 100% він характеризує тотальний дефіцит.

До детермінантів попиту в першу чергу відносяться цінові чинники, вклю­чаючи інфляційні очікування споживачів щодо майбутніх цін, а також їх цінові пе­реваги. Залежність попиту за інших рівних умов від зміни ціни описує закон попи­ту, відповідно до якого при зростанні цін, попит пред'являється на меншу кількість товару і навпаки. Проте, з не меншою силою на нього впливає і чинник грошових доходів (купівельної спроможності) споживачів, а отже, і ціни на сполучені товари, кількість споживачів на ринку, податки, процентні ставки. Попит має певні межі, що обмежуються насиченістю ринку, тобто наявністю в споживачів раніше купле­них і використовуваних протягом якогось часу товарів.

Визначення споживчого потенціалу ринку - важлива ланка в системі вивчен­ня купівельного попиту. Він характеризується ємністю ринку і близький до обсягу попиту, але йому не тотожний. Ємність ринку - це кількість (вартість) товарів, що може поглинути ринок за певних умов за якийсь проміжок часу. Іноді цей показник визначається, подібно попиту, за допомогою багатофакторної прогнозної моделі попиту. Цей розрахунок носить ймовірний характер.

Інший метод розрахунку ємності ринку - побудова мультиплікативн о- адитивної моделі, заснованої на нормативних та експертних показниках. Вона може вважатися універсальною і використовуватися для споживчого ринку предметів споживання та послуг. Ємність ринку визначається в розрізі окремих локальних ринків конкретних товарів та послуг. Ємність ринку може бути виражена форму­лою, побудованою за такою схемою:

(5.5)

де Е - ємність ринку (кількість або вартість продуктів та послуг, що можуть бути куплені за певний період);

- чисельність і-ої групи споживачів;

к - рівень (коефіцієнт) споживання в базисному періоді, або норматив спожи­вання і-ої групи споживачів (нормативи: технологічні - для засобів виробництва, фізіологічні - для продуктів харчування, раціональні - для непродовольчих продук­тів та послуг);

- коефіцієнти еластичності попиту від цін і прибутків;

Р - обсяг нормального страхового резерву товарів;

Н- насиченість ринку, тобто обсяг товарів, наявних у домашньому господарстві населення, або засобів виробництва на підприємствах на даний момент часу чи за його відрізок;

- фізичний знос товарів;

- моральний знос товарів;

А - альтернативні ринку форми задоволення потреб (зокрема, натуральні дже­рела споживання, "чорний" ринок і т.п.), а також споживання товарів-замінників;

С - частка конкурентів на ринку.

Показник насиченості ринку грає і самостійну роль у кон'юнктурному аналі­зі, оскільки він чинить сильний вплив на циклічність ринку, обмежуючи попит. На­сиченість ринку - це ступінь забезпеченості споживачів товарами, визначений або експертним шляхом, або на основі вибіркового обстеження (спостереження). Для товарів тривалого користування використовується балансовий метод розрахунку:

(5.6)

де Н_к - наявність товарів на кінець періоду;

Н_п - наявність товару на початок періоду;

Р - покупка (надходження) товарів за період;

В - вибуття товарів за період.

При цьому вибуття розраховується за нормативами середньої тривалості служби товару. Фізичний і моральний знос викликає так званий попит на заміну. Цей процес вивчається в ході проведення кон'юнктурного дослідження за допомо­гою спеціальних опитувань і моделей купівельного (споживчого) поводження.

Значення показників внутрішнього товарообігу полягає в тому, що вони ві­дображають зміни кон'юнктури внутрішнього ринку і характеризують сформовану кон'юнктурну ситуацію на внутрішньому ринку: обороти оптової і роздрібної торгі­влі, індекси вартості життя, дані про рух товарних запасів, розміри продажів в кре­дит (або зі знижкою), інформацію про внутрішні перевезення вантажів і т.д. Показ­ники внутрішнього товарообігу особливо важливі при вивченні кон'юнктури ринків товарів споживчого призначення. Ці показники по-різному поводяться в ході циклу відтворення і різноманітних кон'юнктурних умовах. Обороти роздрібної торгівлі дають можливість оцінити ті зміни, що відбуваються з платоспроможним попитом споживачів. Роздрібна торгівля в ході циклу розвивається паралельно промислово­му виробництву. В фазі підйому, коли промислове виробництво розширюється, ро­стуть і обороти торгівлі, в фазі кризи відбувається скорочення і виробництва, і тор­гівлі. При цьому необхідно мати на увазі, що вартість роздрібного товарообігу мо­же падати під час кризи не тільки в зв'язку з скороченням фізичного обсягу торгівлі, але й в результаті падіння цін.

Хоча історичною тенденцією є поступове збільшення питомої ваги товарів тривалого користування в загальному споживанні, кожна криза призводить до різ­кого падіння їх частки в роздрібному товарообігу. Аналізуючи динаміку торгівлі в межах року, необхідно враховувати сезонні коливання, щоб зробити правильний висновок щодо характеру змін в обсязі продажів.

Поряд із роздрібною торгівлею необхідно враховувати показники оптової торгівлі, у якій по-різному проявляються ті ж тенденції, що й у роздрібній торгівлі.

Відомий вплив на роздрібний і оптовий товарообіг здійснюють різноманітні засоби стимулювання реалізації товарів, до яких належать податкова і кредитна політика.

Важливим показником кон'юнктури ринкового господарства є динаміка това­рних запасів, оскільки велика частина циклічних змін у валовому національному продукті приймає форму змін в темпах накопичення і ліквідації запасів. Велике значення коливанням запасів надає американський економіст Г.Мецлер, що пояс­нює всі циклічні коливання зміною запасів.

В дійсності, як нам уявляється, коливання запасів не є причиною циклічних коливань кон'юнктури. Навпаки, циклічність розвитку ринкового господарства по­яснює закономірності коливання запасів товарів.

Утворення товарного запасу, з одного боку, тісно пов'язано з розривом між процесом виробництва товару та його споживанням, що збільшується у часу і прос­торі.

З іншого боку, постійна наявність товару на ринку є умовою, без якого не може протікати ні процес відтворення, ні застосування нового або додаткового ка­піталу. Таким чином, необхідність запасів і їх розмір продиктовані процесом відт­ворення і є однією з умов його безперебійного плину.

Загальна закономірність рух товарних запасів у ході циклу відтворення відо­ма: у більшості випадків вони досягають максимуму на початку кризи, коли вже почалося падіння виробництва, і скорочуються до мінімуму при переході з фази де­пресії в фазу пожвавлення, тобто коли виробництво вже починає розширюватися. Особливо значне відставання від динаміки циклу запасів товарів, виражених у не­змінних цінах. Отже, рух товарних запасів декілька відстає від динаміки виробниц­тва.

Розмір товарного запасу визначається обсягом попиту, що обумовлюється, в свою чергу, процесом відтворення.

Аналізуючи динаміку товарних запасів, основну увагу необхідно приділяти з'ясовуванню причин їх змін, оскільки не всяке збільшення або зменшення запасів є симптомом перелому, що назріває. Рух запасів різноманітних товарів відрізняється друг від друга. Найбільш чітко це виявляється в русі запасів сировини і готових ви­робів.

Розміри запасів сировини насамперед залежать від:

- обсягу виробництва і часу, необхідного для обробки сировини у відповідно­сті до технології виробництва;

- умов доставки, що зводяться до більшої швидкості, регулярності і надійно­сті надходження сировини, необхідного для того, щоб не відбулося перерви в про­цесі виробництва;

- обсягу закупівель або розбронування резервів, проведених урядовими орга­нізаціями;

- рух цін, гадане або вже розпочате зростання, яких на сировину веде до збільшення запасів у споживачів, оскільки останні, щоб у майбутньому не сплачу­вати за сировину більш високі ціни, збільшують запаси понад звичайні розміри, і навпаки.

Дуже показовий рух запасів на ринку чорних металів. Фірми металообробної, машинобудівної і будівельної промисловості, передбачаючи підвищення цін, прагнуть збільши­ти свої запаси металів. В умовах інфляції і валютно-фінансових складнощів споживачі чорних металів створюють запаси вище оптимального рівня. Таке накопичення запасів, як правило, викликає зростання цін.

Розширення закупівель сировини при зростанні цін або скорочення запасів при зниженні цін має свої межі. Значне збільшення запасів понад звичайного рівня веде до зростання витрат виробництва: по-перше, в сировині на тривалий період заморожує­ться капітал, і, по-друге, збереження великих запасів саме по собі збільшує накладні витрати. З іншого боку, скорочення запасів обмежується тією мінімальною кількіс­тю, яка необхідна для нормальної експлуатації підприємства, оскільки припинення виробництва через відсутність сировини може призвести до значних збитків. Поно­влення споживачами закупівель для поповнення запасів в залежності від обсягу цих закупівель сприяє підвищенню цін. Рух запасів готових виробів відбувається в на­прямку, оберненому руху промислового виробництва в ході циклу, тобто при роз­ширенні виробництва запаси зменшуються, а при скороченні - ростуть. Рівень запа­сів готових виробів, особливо товарів тривалого користування, схильний до най­більш сильних коливань. Зростання запасів готових виробів свідчить про зниження попиту і погіршенні кон'юнктури. І навпаки, розсмоктування запасів говорить про підвищення попиту і є одним із фактів, що сприяють розширенню виробництва. Така динаміка запасів в ході циклу. Як випливає з вищесказаного, цей показ­ник має значення для аналізу і прогнозу кон'юнктури багатьох ринків сировини і готових виробів, включаючи ринки невеликого стандартного промислового устат­кування.

Для великого промислового устаткування спеціального призначення, що ви­готовляється за окремими замовленнями, рух запасів як показник вивчення кон'юн­ктури менш застосовний. Крім того, використання різноманітних державно-монополістичних заходів щодо регулювання ринкового попиту, збільшення питомої ваги довгострокових контрактів у міжнародної торгівлі - призводить до того, що рух запасів в сучасних умовах вже не завжди і не на всіх товарних ринках може служити показником, що характеризує кон'юнктурні зміни. Важливою умовою функціонування і розвитку ринкового господарства є зов­нішня торгівля, що створює і підтримує взаємозв'язок між внутрішнім та зовнішнім ринками, а також між внутрішньою кон'юнктурою різних країн.

Практично всі зміни, що зазнає економіка, знаходять своє відображення у по­казниках динаміки і структури зовнішньої торгівлі. Зростання промисло-вого виро­бництва супроводжується збільшенням зовнішньоторговельних оборо-тів, а за кри­зовим падінням слідує скорочення зовнішньої торгівлі. Розвиток зовнішньої торгів­лі, хоч і визначається виробничими відношеннями, має свої специфічні особливості в порівнянні з виробництвом. По-перше, спостерігається деяка розбіжність динаміки виробництва і зовніш­ньої торгівлі. Спад або підйом у виробництві наступає раніш, ніж у зовнішній тор­гівлі. Цей лаг пояснюється тим, що багато видів готових виробів і сировини поста­вляються по довгострокових контрактах. В виробництві вже починається спад, а відвантаження на експорт по раніше укладених замовленнях на будь-яке устаткуван­ня чи за довгостроковими контрактами на постачання продовжуються. Таке ж від­ставання спостерігається в фазах пожвавлення і підйому. Виробництво розширює­ться, а обороти зовнішньої торгівлі все ще знаходяться на низькому рівні або навіть продовжують скорочуватися, оскільки імпортери можуть покривати свої поточні потреби за рахунок раніше зроблених закупівель. При інтенсивному зростанні цін на сировину, імпортери закуповують сиро­вину в межах, які перевищують їх поточну потребу, що звичайно веде до більш швидкого росту ввозу в порівнянні з промисловим виробництвом і до накопичення запасів сировини. Крім того, розбіжність оборотів виробництва і зовнішньої торгів­лі в багатьох випадках є слідством нерівномірності циклічного розвитку економіки різних країн. В результаті такої нерівномірності кризове падіння промислового ви­робництва в будь-якій країні може проходити одночасно з розширенням експорту.

По-друге, динаміка зовнішньої торгівлі промислово розвинутих країн в ході циклу відтворення відрізняється від зовнішньої торгівлі держав, що розвиваються, (особливо з монокультурною економікою). Для промислово розвинутих країн на­стання кризи, в першу чергу, відображається на обсязі імпорту, а для країн, що роз­виваються та експортують сировину, - на масштабах вивозу.

Сильніше за все схильна до коливань торгівля готовими виробами та особли­во устаткуванням. Зменшення експорту готових виробів пояснюється тим, що під час кризи на готові вироби звично поширюються всілякі обмеження ввозу.

Розходження в темпах розвитку імпорту та експорту чинять істотний вплив на динаміку торгового балансу як промислових, так і слабко розвинутих в економі­чному відношенні країн, погіршуючи його в міру розвитку кризи і різкого падіння експорту готових виробів, що при цьому відбувається.

Ці коливання зовнішньої торгівлі при переході з однієї фази циклу в другу не слід змішувати з тривалими тенденціями розвитку міжнародного товарообміну або зі змінами, що відбуваються під впливом різноманітних чинників нециклічного ха­рактеру, в тому числі сезонними коливаннями в реалізації готових виробів і нако­пиченні палива та сировини. При цьому варто добре розібратися в причинах, що викликають зрушення в зовнішній торгівлі, оскільки різноманітний механізм "їх ви­никнення обумовлює різну тривалість, спрямованість і глибину зміни зовнішньо­торговельних показників. Таким чином, дані про зовнішню торгівлю, поряд з зіста­вленням динаміки зовнішньоторговельних оборотів по окремим країнам і товарним групам та притягненням інших показників допомагають правильно скласти аналіз і прогноз кон'юнктури. З урахуванням руху зовнішньоторговельних показників лег­ше визначити, в якій фазі циклу знаходиться ринкова економіка, в якому напрямку змінюється попит на товари, конкурентоспроможність окремих країн - експортерів і т.п.

До числа винятково важливих характеристик стану ринку відносяться показ­ники пропорційності, в особливості - співвідношення попиту і пропозиції та його динамічні зрушення. Пропорційність, як оптимальне співвідношення між різнома­нітними елементами ринку, - найважливіша умова його нормального поступального розвитку, що відображає дію законів ринку та обумовлюють характер розвитку інших ринкових категорій, а також його соціально-економічну ефективність. В свою чергу, усякого роду диспропорції і деформації окремих складових частин ринку, як переконливо показав вітчизняний досвід, ведуть до кризових форм розвитку, утру­дняють і спотворюють ринкові відносини, роблять ринок недостатньо ефективним.

Проте в кон'юнктурному аналізі рідко вдасться безпосередньо зіставити обся­ги попиту і пропозиції. Таку можливість надає баланс попиту і пропозиції, але і він, найчастіше, будується тільки по всій сукупності товарів і послуг. На товарній біржі співвідношення попиту і пропозиції визначається за обсягами заявок на продаж і на покупку. При оцінці пропорцій ринку окремого товару кон'юнктурні дослідження змушені спиратися на непрямі оцінки співвідношення попиту та пропозиції за до­помогою кон'юнктурних індикаторів, до яких, як вже відзначалося, відносяться ці­ни і товарні запаси, точніше їх зміни в динаміці.

З цього можна зробити висновок, що вивчення макро- та мікропропорцій ринку являє собою важливу і завжди актуальну задачу дослідження ринкової ко­н'юнктури. Поряд з констатацією та оцінкою сформованих пропорцій необхідні ха­рактеристики тенденцій змін у пропорціях, аналіз структурних зрушень і регіо­нальних розходжень пропорцій ринку.

Складовою частиною системи показників пропорційності ринку і його якіс­ною характеристикою служать показники структури товарообігу, до яких віднося­ться: абсолютний розмір продажу кожного окремого товару або товарної групи і питома вага досліджуваного товару в загальному обсязі товарообігу та коефіцієнт співвідношення обсягів продажу двох товарів.

Питома вага досліджуваного товару чи товарної групи в загальному обсязі товарообігу визначається відношенням:

(5.7),

Де - продаж окремого і-ого товару;

п - число і-их товарів (товарних груп).

Другий відносний показник являє собою коефіцієнт співвідношення обсягів продажу двох товарів (товарних груп), тобто безпосередньо зіставлення двох явищ або частин однієї сукупності, що відображає місце даної частини (відповідного то­вару чи товарної групи) в досліджуваній сукупності. Він обчислюється таким спо­собом:

(5.8),

Де - обсяг продажу (реалізації) товару А;

- обсяг продажу (реалізації) товару В.

Як бачимо, показник частки відображає місце і-го товару у всій сукупності товарів або в окремо взятій групі товарів і показує скільки з витрачених коштів ви­трачено на придбання (покупку) даного і-го товару. Розмір частки залежить не тіль­ки від пропорцій обсягів, але і від співвідношення цін товарних одиниць, що вхо­дять в досліджувану сукупність. Другий показник дозволяє з'ясувати співвідношен­ня розмірів продажу різноманітних товарів. Отже, зазначені показники структури товарообігу дозволяють дати оцінку і провести в тій або іншій мірі аналіз пропор­ційності розвитку товарообігу конкретного товару чи товарної групи на досліджу­ваному ринку.

Показники пропорційності ринку розширюють характеристики ринкової си­туації, дозволяють визначити тип ринку і виявити деякі структурні закономірності його розвитку. Пропорційність ринку характеризується за допомогою балансового методу, відносних розмірів структури і координації (коефіцієнти співвідношень, питомої ваги, частки), компаративних темпів росту (індексів), індексів структурних зрушень, середніх квадратичних або лінійних відхилень. В певній мірі пропорції відображаються коефіцієнтами еластичності, які показують зміну результативного показника (одного з параметрів ринку) при збільшенні факторної ознаки.

Особливий показник пропорційності - компаративний індекс, дозволяє порів­нювати динамічні пропорції. Компаративний індекс являє собою відношення індек­сів (темпів росту) двох явищ або частин сукупності. Наприклад, відношення індек­су продажу товарів до індексу грошових прибутків споживачів. За своєю суттю компаративний індекс - один із варіантів розрахунку коефіцієнта випередження.

Важливою компонентою системи показників ринкової кон'юнктури є також оцінка рівня монополізації і конкуренції. До них відносяться показники числа і розміру підприємств та фірм, тієї частки, що вони займають на ринку і їх розподіл за цими ознаками. Це дозволяє визначити тип ринку, побудувати відповідну матрицю типології ринку, дати характеристику процесу поділу ринку, його масштабу і типу.

Розмір ринку визначається обсягом продажу товарів, а також числом і розмі­ром фірм та підприємств, що виступають на ринку в якості продавців, як первинних (виробників), так і торгових посередників. При цьому характеризується функціо­нальна спеціалізація фірм і складається їх угруповання за формами власності і по частці, що вони займають на ринку. За допомогою спеціальних обстежень даються непрямі оцінки масштабів неорганізованого і "чорного" ринків. Оцінки числа і роз­міру фірм, що займаються торгівлею однойменними і взаємозамінними товарами, їх розподіл за часткою, що займається в загальному обсязі товарообігу, відображають масштаби і ступінь розповсюдження конкуренції.

Розвиток ринку в часу виражає система відповідних показників динаміки. До них відносяться показники динамічних рядів та їх аналізу. Основним засобом вияв­лення тенденцій розвитку ринку є трендові моделі, хоча можуть бути використані і графічні методи, зокрема метод чартів, що звично застосовується в біржовому ана­лізі.

Невід'ємна властивість дії ринкового механізму - його прагнення до рівноваги попиту і пропозиції, що досягається шляхом подолання постійно виникаючих дис­пропорцій різноманітної інтенсивності. Ця властивість ринку, пов'язана зі стихійні­стю його розвитку, проявляється через коливальність різноманітних параметрів ринку, оцінка яких у статиці, в географічному або економічному просторі (по регі­онах або по конкурентних фірмах, чи по власних підприємствах і т.п.) здійснюється та характеризується за допомогою коефіцієнта варіації:

(5.9)

- середньоквадратичне відхилення:

(5.10)

де - показник ринку (товарообіг, ціна, запаси і т.п.) в і-му регіоні, фірмі, підпри­ємстві і т.п.;

- середнє значення показника по всій сукупності;

- ваги, розмір, що характеризує розмірність одиниці сукупності, наприклад обсяг товарообігу, чисельність споживачів.

В тих випадках, коли зважування неможливо здійснити або коли структура більш-менш однорідна, припустимо удаватися до непрямих характеристик або ви­користовувати не зважені середні.

Стійкість динамічного розвитку ринку проявляється в характері відхилень фактичних рівнів розвитку від основної тенденції, тобто від тренду. Це дозволяє вимірювати стійкість розвитку ринку відомим в аналізі динаміки показником - кое­фіцієнтом апроксимації, вираженим у відсотках до середнього рівня та обчислю­вальним, таким способом:

(5.11.)

де у,- фактичний (емпіричний) рівень динамічного ряду показника, що характе­ризує розвиток ринку;

У_t - вирівняне значення рівнів динамічного ряду:

(5.12)

п - число рівнів (періодів) динамічного ряду.

Відношення середньоквадратичного відхилення до середнього рівня виражає ступінь стійкості динамічних процесів у стандартизованому масштабі (від 0 до 100%):

(5.1З)

Цей показник називається коефіцієнтом апроксимації. Його також викорис­товують при виборі форми кривої, що найкращим чином апроксимує емпіричні да­ні. Рівняння тренду вибирається за мінімумом коефіцієнта апроксимації.

Стійкість ринку можна також оцінювати за допомогою угруповань фірм (під­приємств, регіонів) по основним показникам стану і розвитку ринку. Наприклад, угруповань конкуруючих фірм по обсязі або темпам продажу, за рівнем цін.

У розвитку ринку як єдиного економічного простору, так само як і в розвитку локальних ринків, можуть проявитися певна повторюваність, циклічність, обумов­лена як внутрішніми властивостями ринку, так і зовнішніми причинами. При цьому внутрішньорічна циклічність звичайно носить сезонний характер. Вона проявляєть­ся за допомогою індексів сезонності, методів механічного згладжування, аналітич­них рівнянь (звично параболою 3-го або більш високого порядку), частіше - гармо­нікою Фур'є:

(5.14)

де розмір t визначає номер гармоніки ряду Фур'є;

параметри і а_k, b_k визначаються методом найменших квадратів;

к - число гармонік, рівне 1, 2 і т.д.

Показники ділової активності, що достатньо наочно відображають ринкову ситуацію на мікро- і макрорівнях, дозволяють за набором індексів ділової активнос­ті оцінювати та градуювати стан ринку. Наприклад, зростання числа угод без збільшення обсягу продажів не може сигналізувати про пожвавлення ринку, а вка­зує лише на залучення в ринковий процес фірм, що займаються малими операціями. Зростання запасів в умовах інфляції і незжитого дефіциту може свідчити про кризу збуту, що насувається, в результаті скорочення попиту під впливом росту цін. Гра­дуйовані, якісні оцінки стану ринку звично даються такі: пожвавлений ринок, та­кий, що розвивається, стабільний, стійкий, млявий, стагнуючий, регресуючий, та­кий, що скорочується і т.д. Чіткої межі між цими визначеннями не існує. Нерідко зустрічаються проміжні стани ринку, що характеризуються комбінацією визначаль­них ознак. Прикладом може служити складна ситуація, що склалася на ринку України в першій половині 90-их років: чітко виражений дисбаланс попиту і пропо­зиції, падіння виробництва при зростаючій інфляції, дефіцит ряду товарів. Подібну кон'юнктуру називають стагфляцією, що являє собою комбінацію стагнації (кризи збуту, падіння виробництва і продажі товарів) та інфляції.

В широкому розумінні поняття ділової активності містить у собі всі показни­ки 1-го, 2-го і 3-го блоків системи показників кон'юнктури ринку товарів (продукції або послуг), а також ряд показників ринків цінних паперів, інвестицій, праці і деякі макропоказники економіки. Індекси таких показників ділової активності викорис­товуються як з метою аналізу ринкової економіки в цілому, так і окремих ринків.

Вони входять у складну прогнозну модель ринку, що одержала назву економічного барометра. В більш вузькому розумінні даний субблок показників кон'юнктури ринку включає: портфель замовлень, показники числа, розміру, динаміки і частоти зроблених угод, ступінь завантаженості виробничих (торгових) потужностей і від­повідно зайнятості персоналу, а також показник вигідності (прибутковості) як окремих замовлень, так і всієї їх сукупності, тобто свого роду прогноз можливого прибутку.

Процес відновлення і розширення основного капіталу відображає динаміка інвестицій. Капіталовкладення визначають масштаби виробництва і притік замов­лень на виробниче устаткування. Тому дані про неї мають першорядне значення при прогнозі кон'юнктури ринків товарів (продукції та послуг), і насамперед ринку устаткування. Як правило, такі дані публікуються без розбивки вкладень на віднов­лення і розширення основного капіталу. Вони даються переважно у виді валових інвестицій, що включають, крім нових вкладень, витрати на відшкодування основ­ного капіталу за рахунок амортизаційних фондів.

Вкладення в основний капітал розподіляються в основному по таких каналах: закупівлі устаткування, промислове будівництво, житлове і комунальне будівницт­во.

Що стосується капіталовкладень у житлове і комунальне будівництво, то во­ни знаходяться в значній мірі під впливом державного фінансування і не завжди правильно відображають зміни кон'юнктури в ході циклу відтворення. Зростання капіталовкладень у закупівлі машин і устаткування та у промислове будівництво веде до поліпшення кон'юнктури і відповідає фазам пожвавлення та підйому. Ско­рочення капіталовкладень викликає погіршення кон'юнктури і має місце під час кризи та депресії. Аналіз динаміки капіталовкладень дозволяє зробити висновок про те, як надалі буде розвиватися виробництво. Якщо обсяг інвестицій в ту або іншу галузь промисловості збільшується, отже, попит на її продукцію знаходиться на високому рівні, надходження замовлень зростає і виробництво, швидше за все, буде розширюватися. І, навпаки, якщо капіталовкладення скорочуються, отже, по­пит знижується, що може призвести до згортання виробництва.

Крім капіталовкладень в галузь, що випускає ту або іншу продукцію, не ме­нше важливим для вивчення кон'юнктури є аналіз динаміки капіталовкладень у га­лузі економіки, що споживають цю продукцію. Зміни в обсязі капіталовкладень завжди визначають наступні зміни в обсязі виробництва, тобто можна сказати, мак­симум капіталовкладень передує піку виробництва, а мінімум капіталовкладень скороченню виробництва. От чому дані про капіталовкладення є одним з найваж­ливіших показників, що характеризують стан і перспективи розвитку кон'юнктури.

Посилення впливу на розвиток економіки різноманітних нециклічних чинни­ків, прискорення морального зносу обладнання - накладають свій відбиток на ди­наміку і характер капіталовкладень. Однією з ознак сучасного етапу розвитку рин­кового господарства є наявність зайвих виробничих потужностей практично у всіх традиційних галузях економіки. Зростання технічного прогресу, пришвидшуючи моральний знос основного капіталу, потребує все більш значних капіталовкладень, спрямованих на зниження собівартості виробництва і підвищення конкурентоспро­можності продукції в умовах розвитку ринкового господарства. Тільки ті фірми, які мають найбільш сучасне і високопродуктивне устаткування, можуть домогтися ус­піхів у конкурентній боротьбі і контролювати помітну частину виробництва ринку. Саме це змушує збільшувати капіталовкладення в закупівлі машин та устаткування.

Крім того, інтенсивне зростання попиту на промислове устаткування в зв'яз­ку з необхідністю відновлення основного капіталу змінює технологічну структуру капіталовкладень, посилюючи нерівномірність капіталовкладень по галузях проми­словості.

З огляду на вищесказане, не варто випускати з уваги також вплив циклічних закономірностей розвитку, які як і раніше грають найважливішу роль у формуванні ринкової кон'юнктури, що знаходить свій відбиток і в динаміці капіталовкладень.

Надійним показником, що дозволяє оцінити завантаження виробничих поту­жностей на перспективу, служать дані про замовлення - наявний портфель і нові надходження.

Портфель замовлень - це вартість всіх замовлень, наявних в окремій фірмі або у всієї галузі на певну дату, незалежно від часу їх надходження. Він дає можли­вість судити про ймовірне завантаження її підприємств в майбутньому, а дані про розмір портфелю замовлень усіх галузевих підприємств - про перспективи заванта­ження галузі.

Отримання фірмою або галуззю замовлень за певний період є показником, що чуйно реагує на всі зміни попиту, і тому має важливе значення для оцінки перс­пектив розвитку загальногосподарської та товарної кон'юнктури, в першу чергу, для нестандартних товарів (виготовлених за спеціальними технічними умовами).

Збільшуючи або скорочуючи замовлення, промисловість виходить із потреб власного виробництва і з оцінки перспектив збуту своєї продукції. Якщо ці перспе­ктиви представляються сприятливими, то замовлення промисловості на метали, устаткування і т.д. розширюються. Якщо ж передбачається, що в майбутньому мо­жливе скорочення збуту промислової продукції, то це, в свою чергу, веде до скоро­чення замовлень для забезпечення майбутнього виробництва.

Збільшення портфелю замовлень свідчить про підвищення попиту, що в май­бутньому знайде прояв у розширенні виробництва. І навпаки, скорочення портфеля замовлень - показник погіршення кон'юнктури й ознака майбутнього падіння виро­бництва.

Зіставлення надходжень нових замовлень із відвантаженнями або продажами дає можливість судити про напрямок розвитку кон'юнктури. Якщо надходження замовлень перевищує рівень відвантажень або продажів за відповідний період, то це свідчить про пожвавлення кон'юнктури і веде до збільшення портфелю замов­лень. Якщо ж надходження замовлень менше відвантажень, то портфель замовлень "з'їдається", росте недовантаження виробничих потужностей і, отже, кон'юнктура погіршується.

Таким чином, портфель і надходження замовлень дають можливість судити про перспективи розвитку виробництва. При цьому, чим коротше цикл виготовлен­ня того або іншого товару, тим швидше зміна портфеля замовлень позначиться на обсязі виробництва. Відповідно, чим триваліше цикл виготовлення, тим більше розрив за часом між збільшенням або скороченням портфелю замовлень і відповід­ної реакції виробництва.

Надзвичайно важливим показником кон'юнктури є курс акцій, що визначає­ться прибутковістю капіталовкладень і розміром банківського відсотка.

Зниження курсу акцій звично відбувається під час кризи, а його підвищення в період підйому, що пов'язано в значній мірі з коливаннями динаміки прибутку та облікового (позичкового) відсотку відповідно до розвитку циклу. Проте найбільш важливим чинником, від якого залежить курс акцій, є не розмір дивіденду, що ви­плачується, не розмір банківського відсотку, а перспективи отримання дивідендів у майбутньому, які, в свою чергу, залежать від положення компаній, усієї галузі про­мисловості і загальної економічної ситуації в країні. Залежність курсу акцій від оцінки майбутніх дивідендів і дозволяє включити цей показник в групу показників прогнозу. Повороти в русі курсів акцій звично передують зміні кон'юнктури.

Звертає на себе увагу не тільки циклічність коливання курсів акцій, але і не­рівномірність руху (динаміки) курсу акцій окремих галузей, що свідчить про різно­манітну прибутковість їх підприємств.

Курси акцій також досить чуйно реагують на всі зміни в економічному і по­літичному житті, рухаючись нагору при сприятливій кон'юнктурі і падаючи в часи криз та депресій.

При цьому, коливання курсів акцій під впливом різноманітних причин циклі­чного і нециклічного характеру звично відбуваються в значно більших межах, ніж зміни інших кон'юнктурних показників. Так, в фазі підйому курси акцій підвищую­ться в значно більшому ступені, чим збільшується виробництво. При кризі, коли розпочинається масове "скидання" паперів, що знецінюються, падіння курсів акцій також відбувається в набагато більших розмірах, чим, наприклад, падіння товарних цін і скорочення виробництва.

Різкі коливання курсів акцій пояснюються особливостями руху акціонерного капіталу, вартість якого може змінюватися незалежно від вартості дійсного капіта­лу. Нерідко відбуваються досить сильні коливання курсів в результаті спекуляції і біржової гри. Це необхідно мати на увазі, щоб не прийняти короткочасний поворот курсів акцій за корінний перелом у розвитку кон'юнктури взагалі.

Випуск цінних паперів на ринок з метою мобілізації вільних грошових ресур­сів для розширення і відновлення основного капіталу або для збільшення оборот­них коштів, а іноді реконверсії, тобто заміни одних цінних паперів іншими, є емісі­єю.

Емісія сильно схильна до впливу циклу і визначається як станом сфери виро­бництва, так і ринку позичкових капіталів. Максимум емісії не відповідає максиму­му виробництва і звично наступає раніше останнього, оскільки потрібен певний час для того, щоб зростання емісії і капіталовкладень відобразилося на рості промисло­вого виробництва. З цього погляду показник емісії може бути використаний для оцінки перспектив розвитку кон'юнктури. Зміна в структурі емісії, зокрема перева­жний випуск державних цінних паперів, зменшує значення цього показника для прогнозу кон'юнктури, оскільки державна емісія менше чутлива до впливу різнома­нітних чинників, що кон'юнктурноутворюють.

З урахуванням вищеописаного впливу на динаміку курсів акцій чинників не­циклічного характеру цим показником можна і необхідно користуватися при вивченні ринкової кон'юнктури.

Чутливим показником стану та кон'юнктури ринку позичкового капіталу є рі­вень облікового (позичкового) відсотку, що являє собою ціну банківського капіта­лу. Коливання позичкового відсотка визначаються співвідношенням попиту і про­позиції позичкового капіталу, яке змінюється в ході циклу відтворення, в залежності від стану виробництва. Підвищення облікового відсотка свідчить про розширен­ня попиту на позичковий капітал, який, в свою чергу, є показником активізації ін­вестиційної діяльності і тенденції до розширення промислового виробництва. Якщо ж обліковий відсоток знижується, то можна зробити висновок, що економіка знахо­диться в депресивному стані.

Крім попиту і пропозиції на капітал, на динаміку облікового відсотка певний вплив здійснює кредитна політика держави і комерційних банків. Зміна облікового відсотку здатна зчинити стимулюючий або обмежуючий вплив на розвиток вироб­ництва і сукупного попиту, що широко використовується в практиці антициклічно-го регулювання.

Немаловажний вплив на зменшення банківських депозитів чинить хвиля бан­крутств, що посилюється під час кризи і являє собою неплатоспроможність торго­вих або промислових підприємств, тобто нездатність їх погасити свої зобов'язання через відсутність засобів.

При переході з однієї фази циклу в другу кількість банкрутств змінюється, відображаючи перелом, що відбувається. Воно змінюється обернено пропорційно зміні виробництва. При рості надлишкових виробничих потужностей і посиленні конкурентної боротьби характерним є загальне збільшення кількості банкрутств.

Часто банкрутства мають прихований характер, тобто проходять під вигля­дом різноманітних злить, реорганізацій і поглинань. Такі приховані банкрутства не знаходять відбитки в статистиці, тому для одержання більш правильного уявлення про динаміку банкрутств необхідно, на додаток до кон'юнктурних і статистичних даних, що публікуються, враховувати зміни, що відбуваються у фірмовій структурі ринку.

Так, у разі потреби можуть бути притягнуті й інші показники кредитно-грошової сфери (наприклад, показники руху банківських депозитів, позичкового капіталу, грошового обігу і т.д.), які також можуть вказувати на зміни, що відбува­ються на ринку. Наприклад, зменшення банківських депозитів говорить про упові­льнення процесу обертання товарів. Значне накопичення товарних запасів, які не знаходять збуту, різко скорочує повернення авансованих засобів і змушує удаватися до додаткового фінансування за рахунок вилучення своїх банківських депозитів. В цьому випадку динаміка банківських депозитів свідчить про зміну динаміки загаль­ногосподарської кон'юнктури.

Тим часом для більш повної характеристики як стану економіки в цілому, так і при вивченні положення на будь-якому товарному ринку необхідний аналіз руху товарних цін. Більш того, знання рівня цін і правильної оцінки перспектив можли­вої їх зміни мають винятково велике практичне значення. Як правило, аналіз і про­гноз руху цін є самими важливими етапами в системі кон'юнктурних досліджень, оскільки по їх результатах визначаються моменти перелому тенденцій на досліджу­ваних ринках. В динаміці показників в області цін відображається, по суті, рух всіх інших показників кон'юнктури і чинників, що впливають на їх формування.

Ці показники, як і показники в області виробництва, діляться на дві групи -абсолютні показники, що характеризують рівень зміни цін у грошовому вираженні на конкретні вироби, і відносні показники, що характеризують динаміку зміни цін у часу.

Джерелом інформації про рівень цін і їх зміни на конкретні види виробів мо­жуть бути контракти, пропозиції фірм - постачальників, цінники, прейскуранти, ка­талоги і т.д. Представництво або достовірність даних, що містяться в цих джерелах, далеко не однакова. Звично вважається, що найбільш достовірними свідченнями про рівень цін є дані, отримані з контрактів. Проте одержати такі дані буває дуже важко, оскільки вони вважаються найчастіше комерційною таємницею.

Слід також мати на увазі, що навіть у випадку наявності даних про ціни кон­трактів і зведень про комплектацію машин, умов їх постачання, розрахунків і т.д., при користуванні ними необхідно враховувати ряд додаткових обставин. Відомо, наприклад, що в практиці торгівлі машинами й устаткуванням часто зустрічаються випадки як бартерних угод, так і угод з використанням різноманітних видів знижок або надбавок. Ці угоди, проведені на умовах взаємних зустрічних постачань, мо­жуть укладатися за цінами, що істотно відрізняються від цін, що є представницьки­ми для даного ринку в певний період часу.

Все вищевідзначене викликає необхідність приведення всіх даних про ціни, що містяться в кон'юнктурній інформації, до єдиної технічної і комерційної бази з метою визначення однотоварного (індивідуального) рівня цін, підрахованого для виробів однакової комплектації, з однаковими техніко-економічними характеристи­ками, умовами постачання і розрахунків.

Для цін сукупності однорідних товарних одиниць, що варіюють у часі та у просторі, узагальненою характеристикою є середня ціна. Вибір формули для розра­хунку середньої ціни залежить від наявності інформації про кількість проданих то­варів (продукції або послуг). Якщо відомий обсяг продажу в натуральному вира­женні або у вартісних одиницях, то використовуються формули відповідно серед­ньої арифметичної:

(5.15)

і середньої гармонійної зваженої:

(5.16)

де - ціна і - ого різновиду товару (i-ої групи або регіону, або сформована на i -у дату);

- кількість i - ого виду товару;

n- число видів товару.

Істотною ознакою цін як елемента ринкового механізму є їх постійні коли­вання, що відображають мінливу ситуацію на ринку, коливання попиту і пропози­ції, розходження в якості товарів, технології продажу, купівельної спроможності окремих груп споживачів, а також конкуренцію. Мінливість ринкових цін у певних межах варто розглядати не тільки як прояв нестабільності економіки, але і як при­родний інструмент забезпечення важливих пропорцій ринку. Причому, чим збалан-сованіше ринок, тим стабільніший розмах коливань цін, тим стійкіше середній рі­вень ціни.

У кон'юнктурному аналізі варіації цін важливо виділити наступне. По-перше, оцінки розходжень цін у межах одного товару і товарної групи з однорідними спо­живчими властивостями. Ці розходження закономірні, оскільки обумовлені соці­ально-економічними чинниками попиту і пропозиції та пов'язані з різноманітними корисними властивостями товару, його якістю, можливостями виробництва, стаді­єю життєвого циклу товару і відповідно рівнем попиту на нього, і т.і. По-друге, ви­значення ступеня стійкості (варіації) цін у часі. Цей напрямок продиктований впли­вом на ціни динаміки ринкової ситуації, змін співвідношення попиту і пропозиції, гостротою конкурентної боротьби, циклічності і сезонності ринку, впливів випад­кових чинників. По-третє, кон'юнктурне дослідження коливаності цін по галузе­вих і територіальних групах. На цю варіацію впливають: транспортна витратоємність товарів, розміщення виробництва, розходження в рівні доходу, політичні, де­мографічні і кліматичні умови. По-четверте, визначення розходжень цін одноймен­них товарів, реалізованих на різноманітних. На цю варіацію крім перерахованих вище впливають і специфічні чинники: підвищений економічний та соціальний ри­зик, а також резерв маневреності і гнучкості різноманітних форм господарювання. І, нарешті, по-п'яте, покупки різноманітними соціальними та економічними катего­ріями споживачів. Цей напрямок аналізу коливаності цін примикає до аналізу вну-трішньогрупових розходжень цін і доповнює його. Вивчається також варіація спів­відношень цін.

В практиці кон'юнктурної роботи для характеристики руху цін часто викори­стовується аналіз додаткових показників, серед яких основне місце займають дані про рух цін на основні види сировини, зміна заробітної плати, продуктивності праці і т.і. Такі дані разом із показниками, що характеризують стан попиту і пропозиції, обсягу виробництва і товарообігу, можуть служити базою для оцінки руху цін рин­ку.

З показниками динаміки і коливальності ринку нерозривно пов'язані показ­ники ризику, який значною мірою обумовлений конкурентною боротьбою і полягає в небезпеці понести втрати або не досягти намічених цілей, або утратити свої пози­ції на ринку і т.і. Ризик - складне явище ймовірної категорії, нерозривно пов'язане з ринковими процесами, загальною економічною кон'юнктурою, соціально-політичною обстановкою і навіть психологією ринкових партнерів, що не піддаєть­ся безпосередньому виміру. Можлива лише непряма його оцінка. Це створює сер­йозні труднощі для об'єктивної характеристики ризику.

Ризик на ринку обумовлений непевністю досягнення результату як слідства множини не завжди передбачених дій і контр дій на ринку великої кількості чинни­ків. В цьому зв'язку в кон'юнктурному аналізі звично виділяються дві атрибутивні

Дата добавления: 2014-10-15