Теорія Доу

Відповідно до теорії Доу на ринку існує три типи тенденцій. Визначення тенденцій здійснюється в такий спосіб: при висхідній тенденції кожний наступний пік і кожний наступний спад вище попереднього. Інакше кажучи, у бичачої тенденції повинен бути абрис кривої з послідовно зростаючими піками й спадами. Відповідно, при спадній тенденції кожний наступний пік і спад буде нижче, ніж попередній. Таке визначення тенденції є основним і служить відправною крапкою в аналізі тенденцій. Доу виділяв три категорії тенденцій: первинну, вторинну й малу. Найбільше значення він надавав саме первиннії, або основній тенденції, що триває більше року, а іноді й кілька років. Вторинна, або проміжна тенденція, є коригувальною стосовно основної тенденції й триває звичайно від трьох тижнів до трьох місяців. Подібні проміжні виправлення становлять від 1/3 до 2/3 (дуже часто половина або 50%) відстані, пройденого цінами під час попередньої тенденції. Малі, або короткострокові тенденції тривають не більше трьох тижнів і являють собою короткострокові коливання в рамках проміжної тенденції.

Основна тенденція має три фази. Фаза перша, або фаза нагромадження (accumulation), коли найбільш далекоглядні й інформовані інвестори починають купувати, тому що вся несприятлива економічна інформація вже була врахована ринком. Друга фаза наступає, коли в гру включаються ті, хто використає технічні методи проходження за тенденціями. Ціни вже стрімко зростають, і економічна інформація стає усе більше оптимістичною. Тенденція входить у свою третю, або заключну фазу, коли в дію вступає широка публіка й на ринку починається ажіотаж, що підігріває засобами масової інформації. У газетах пишуть про зоряну годину "биків", економічні прогнози виконані оптимізму, зростає обсяг спекуляцій. Поінформовані інвестори, які "накопичували " під час зльоту ведмежого ринку, коли ніхто не хотів купувати, починають "поширювати" (distribute), тобто продавати, коли всі, навпаки, намагаються купити.

Індекси повинні підтверджувати один одного. Доу думав, що будь-який важливий сигнал до підвищення або зниження курсу на ринку повинен пройти в значеннях декількох індексів.

Обсяг торгівлі повинен підтверджувати характер тенденції. Доу вважав обсяг торгівлі надзвичайно важливим фактором для підтвердження сигналів, отриманих на цінових графіках, тобто обсяг повинен підвищуватися в напрямку основної тенденції.

Тенденція діє доти, поки не подасть явних сигналів про те, що вона змінилася. Це означає, що тенденція, що почала рух, буде прагнути його продовжувати. Визначити сигнали перелому тенденції не так просто. Але аналіз рівня підтримки й опори, цінових моделей, лінії тренда, що сковзають середніх значень – все це, у числі інших технічних інструментів, допоможе зрозуміти, що в динаміку існуючої тенденції намітився перелом. Для тих, хто користується теорією Доу, як, втім, і будь-яким іншим методом проходження за тенденцією, саме складне завдання полягає в тім, щоб відрізнити звичайне проміжне виправлення до існуючої тенденції від першого відрізка нової тенденції в протилежному напрямку.

Дата добавления: 2014-10-15