Точка безубыточности – 10,283 руб

Расчет точки безубыточности

Издержки инвестора при совершении сделок

Каждый инвестор несет издержки при совершении сделок с ценными бумагами.

Комиссионное вознаграждение биржи. По факту совершения сделки от оборота (0,01%).

Комиссионное вознаграждение брокера. За свои услуги на рынке ценных бумаг брокер взимает комиссионное вознаграждение от оборота (0,045%) плюс НДС на эту сумму (18%).

Комиссионное вознаграждение биржи и брокера максимально может составить 0,0631% от оборота. Комиссионные берутся за каждую операцию покупки и продажи, то есть отдельно за каждое открытие и закрытие позиции.

Вознаграждение депозитария в календарный месяц составляет 150 руб. плюс НДС за оборот, при этом сумму могут снимать в течение месяца.

Кроме этого, на рынке всегда существует спрэд – разница между ценой покупки и ценой продажи, величина которого зависит от ситуации на рынке.

Точка безубыточности – цена акции в тот момент, когда величина прибыли по текущей позиции равна величине расходов, связанных с совершением сделки.

Рассчитаем точку безубыточности при короткой продаже внутри дня.

ПРИМЕР:

Цена продажи - 10,300 руб.

Цена покупки - 9,800 руб.

Объем сделки - 30 лотов (3 000 акций)

Комиссия брокера - 0,045%

Итак, продав 30 лотов по 10,3 руб., мы получили 30 900 руб.

Комиссия брокера и биржи составит 30 900*(0,01%+0,045%+0,045%*18%)=30 900*0,0631=19.498 руб.

Если мы купим 30 лотов в будущем по 9,800 руб., то также заплатим брокеру и бирже сумму равную 18,551 руб.

Итак, комиссия в общей сложности составит 38,049 руб.

Таким образом, для покрытия расходов каждая из 3 000 акций долж- на упасть в цене на 38,049 руб. / 3 000 0,017 руб., что составит 17 пунктов или 1,7 коп.

Принципы, на которых основывается технический анализ

Рынок учитывает все. Понимание этого постулата наиболее важно для правильного восприятия всех методик технического анализа. Суть его заключается в том, что любые экономические, политические и психологические факторы, влияющие на стоимость биржевого товара, в том числе и ценной бумаги, уже учтены и отражены на ценовом графике. Все изменения в динамике спроса и предложения отражаются на поведении биржевых котировок. Как только спрос превышает предложение, цены акций начинают расти. И наоборот, если предложение превышает спрос, биржевые котировки снижаются. Эта зависимость лежит в основе любого экономического прогнозирования. Технический аналитик подходит к проблеме прогнозирования с другой стороны, рассуждая примерно так: если по каким бы то ни было причинам цены растут, значит, спрос превышает предложение, и на рынке доминируют покупатели (быки). Если же цена идет вниз, предложение превышает спрос и на рынке преобладают продавцы (медведи). Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего движения.

Движение цен подчинено тенденциям. Этот постулат послужил основой для большинства методик технического анализа, поскольку рынок, на котором прослеживаются тенденции, в отличие от хаотичного рынка можно анализировать. Понятие тенденции или тренда (trend) – одно из основополагающих в техническом анализе. Большинство методов технического анализа являются по своей природе следующими за тенденцией (trend-following), то есть их функция состоит в том, чтобы помочь трейдеру распознать тенденцию и следовать ей на протяжении всего периода ее существования.

Из положения о ценовых тенденциях вытекают два следствия. Следствие первое заключается в том, что начавшаяся тенденция, по всей вероятности, будет стремиться развиваться и далее, а не обращаться в собственную противоположность. Следствие второе указывает на то, что действующая тенденция будет развиваться до тех пор, пока не появятся фундаментальные факторы способные повлиять на направление движения цены. Каким бы банальным не казалось нам это положение, следует твердо запомнить, что все методы следования тенденциям основываются на том, что торговля в направлении существующего тренда должна вестись до тех пор, пока тенденция не подаст признаков разворота.

Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Доу считал объем торговли чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если основная тенденция идет вверх, объем возрастает в соответствии с ростом цен. И наоборот, объем уменьшается при падении цен. Если основная тенденция нисходящая, то все происходит с точностью до наоборот. В этом случае снижение цен сопровождается увеличением объема. При промежуточных коррекциях объем уменьшается. Однако нужно еще раз отметить, что объем является подтверждающим индикатором.

Индексы должны подтверждать друг друга. Доу имел в виду промышленный и железнодорожный индексы. Он полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов. Другими словами, о начале восходящей тенденции можно говорить только в том случае, если значения обоих индексов перекрыли свои предыдущие промежуточные максимумы. Если это происходит только с одним индексом, значит говорить о начале тенденции к повышению курса на рынке рано. Сигналы не должны абсолютно совпадать друг с другом, но чем меньше они разделены по времени, тем надежнее. Если же в динамике индексов наблюдается расхождение, значит, все еще действует предыдущая тенденция, и характер рынка не изменился.

Историческое самоподобие рынка. Исследование рыночной динамики тесным образом связано с изучением человеческой психологии. Типовые графические ценовые модели, которые были выявлены и систематизированы в прошлом, отражают основные закономерности психологического состояния рынка. И есть все основания полагать, что они проявятся и в будущем, поскольку базируются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется. На этом собственно и основываются интерполяционные методики прогнозирования будущего, которое, по сути, есть повторение прошлого.

Иными словами: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого. При этом методы технического анализа одинаково хорошо работают на различных временных масштабах. Если рассматривать два графика одного и того же финансового инструмента в разных масштабах времени, то трудно без подписей определить, где какой масштаб. Это свойство называется фрактальностью. Фрактальная природа графиков позволяет сделать вывод о том, что разработанные методы и инструменты технического анализа с успехом могут быть применены к различным временным масштабам движения цен на разные биржевые активы. За долгие годы своего существования теория Доу доказала свою эффективность в определении основных рыночных тенденций, но избежать определенных нареканий не удалось. Основное нарекание состоит в том, что сигналы приходят слишком поздно. Обычно, сигнал на совершение сделки возникает во второй фазе тенденции при прорыве уровня предыдущего локального максимума или минимума, когда, в среднем, от 20% до 25% тенденции уже позади. Но теория Доу и не была задумана как метод предвосхищения тенденций. Ее целью было сообщить о возникновении основной тенденции рынка – бычьей или медвежьей. Ведь ни одна система, следующая за тенденцией, не предполагает захватить самую вершину или основание рынка, то есть самое начало нисходящей или восходящей тенденции. Попытки сделать это обычно малоперспективны.

Дата добавления: 2014-10-22