Аналіз ризику та ефективності управління портфелем фінансових інвестицій. Аналіз фінансових інвестицій у системі прийняття управлінських рішень

Аналіз фінансових інвестицій у системі прийняття управлінських рішень

Методика порівняльного аналізу альтернативних інвестиційних проектів

Тема 9. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

9.1. Зміст та завдання аналізу інвестиційної діяльності підприємства.

9.1. Зміст та завдання аналізу інвестиційної діяльності підприємства.

Окрім основної діяльності підприємство може займатися й іншими видами економічної діяльності, важливе місце серед яких посідає інвестиційна діяльність.

Під інвестиційною діяльністю розуміють вкладання грошових коштів на відносно тривалий час у виробничі фонди підприємств, нерухомість та інші об’єкти з метою отримання прибутку, дивідендів, відсотків та інших доходів.

Залежно від строків освоєння інвестиції бувають короткостроковими (до 1 року), середньостроковими (1-3 роки), довгостроковими (понад 3 роки).

Основними формами інвестицій є реальні та фінансові.

Реальні інвестиції – вкладання коштів у виробничі фонди підприємств, як правило, у формі капіталовкладень, які відтворюють їх необоротні активи.

До складу реальних інвестицій входять інноваційні та інтелектуальні інвестиції, які відображаються в балансі підприємства у складі нематеріальних активів, а їхня вартість включає витрати на купівлю патентів, ліцензій, технологій, проектно-кошторисної документації, майнових прав тощо.

Фінансові інвестиції – це вкладання коштів у цінні папери, банківські вклади (депозити), паї, частки статутних фондів інших підприємств тощо.

Під час аналізу інвестиційної діяльності підприємства необхідно вирішити низку завдань:

1) дати оцінку стану інвестиційної діяльності підприємства;

2) вивчити фактори, які впливають на формування інвестиційної політики та величину інвестиційних ресурсів;

3) визначити недоліки в інвестиційній роботі підприємства та знайти можливості для залучення додаткових інвестицій, у тому числі зовнішніх.

Головними інформаційними джерелами для проведення аналізу є:

1. Баланс, форма № 1.

2. Звіт про фінансові результати, форма № 2.

3. Звіт про рух грошових коштів, форма № 3 (розділ ІІ).

4. Звіт про власний капітал, форма № 4.

Також можна використовувати відповідні дані фінансового обліку, робочі матеріали планового й фінансового відділів щодо планування та використання ресурсів, зовнішні джерела стосовно діючих відсоткових банківських ставок, обсягу капітальних вкладень, стану інвестиційного ринку в країні та у світі тощо.

Для зовнішніх щодо підприємства суб’єктів завдання аналізу полягає в оцінці інвестиційної привабливості даного підприємства. У такому разі об’єктом аналізу є насамперед реальні інвестиції, що дає можливість зробити прогнози щодо майбутньої діяльності підприємства. У процесі аналізу підприємства як об’єкта інвестування потенційних акціонерів (інвесторів) поряд з прибутковістю та рентабельністю цікавлять і такі показники, як обсяги та ефективність капітальних вкладень, здійснюваних на підприємстві. Аналіз динаміки реальних інвестицій з урахуванням темпів інфляції дає змогу зробити висновки щодо інвестиційної активності підприємства.

Аналіз структури інвестицій передбачає оцінку перспективності напрямів їх вкладення. Об’єктами такого аналізу можуть бути:

– виробнича (галузева) структура капітальних вкладень підприємства, яка характеризує перспективи його майбутньої галузевої диверсифікації;

– технологічна структура капітальних вкладень – співвідношення витрат на будівельно-монтажні роботи (пасивна частина капітальних вкладень) і на придбання обладнання, машин, інструментів (активна частина);

– відтворювальна структура капітальних вкладень – співвідношення між вкладеннями в нове будівництво; у розширення діючих потужностей; у технічне переозброєння та реконструкцію.

Для внутрішніх суб’єктів аналізу найважливішим завданням є обґрунтування та вибір найефективнішого напряму інвестування коштів. На початковому етапі аналізується доцільність вкладення коштів у реальні та фінансові інвестиції. Залежно від результатів аналізу вибирають один із напрямів проведення інвестиційних операцій або визначають їх оптимальне поєднання. Методика аналізу дохідності та ризику інвестиційних операцій залежить від специфіки об’єктів дослідження, тобто від того, чи це виробничі проекти, чи фінансові інструменти. В процесі аналізу постає завдання вибору оптимального проекту серед кількох можливих варіантів капіталовкладень або вибору цінних паперів, які б найточніше відповідали потребам підприємства.

В процесі реалізації інвестиційного проекту завдання аналізу полягає у виявленні можливих відхилень від запланованого сценарію та обґрунтуванні коригуючих управлінських рішень. Після завершення інвестиційних операцій необхідно проаналізувати їх фактичну ефективність та виявити причини відхилень від запланованої або очікуваної ефективності. Результати такого аналізу допоможуть підприємству в майбутньому адекватно оцінювати свої можливості та приймати обґрунтовані управлінські рішення.

Дата добавления: 2014-10-22