Тема 4. Финансирование и кредитование внешней торговли

Основные вопросы:

1. Формы финансирования ВЭД

2. Основные виды кредитов во ВЭД

3. Государственное финансирование ВЭД

4. Вексельное кредитование и операции

Основными источниками финансирования ВЭД является собственный и привлеченный капитал предприятий. Для поддержания ликвидности предприятий, занимающихся внешнеторговыми операциями, применяются различные виды финансирования, главным из которых является использование кредитов, предоставляемых обслуживающими банками.

Таблица 1- Формы финансирования внешней торговли

Краткосрочные кредиты (до 1 года)	Среднесрочные (1-3 года) Долгосрочные (свыше 3 лет) кредиты	Гарантии
• Контокоррентный кредит • Кредит по учету векселей • Акцептный и акцептно-рамбурсный кредит	• Вексельный кредит и кредит по открытому счету от специальных институтов • Ссуды коммерческих банков • Форфейтирование	• Гарантия предложения • Гарантия поставки • Гарантия аванса • Документальная гарантия
Осуществляется для: • Финансирования времени транспортировки или платежа • Авансирования документов или требований	Осуществляется для: • Финансирования времени производства, монтажа, транспортировки или многолетнего платежа	Осуществляется для: • Покрытия рисков финансового аванса
Через коммерческие банки	Через банки развития или государственное страхование	Через коммерческие банки

Особенности внешнеторговой деятельности способствовали возникновению специфических форм кредитов, предоставляемых экспортерам и импортерам, которые различаются по срокам, формам предоставления, видам обеспечения, способам возврата и предоставляющим банкам.

Основными кредитами являются контокоррентные кредиты, при которых на текущих или специальных счетах открывается кредитная линия в определенных пределах. Условия предоставления контокоррентных кредитов определяют банки с учетом поступления денежной выручки на счет клиента. Погашение кредита осуществляется за счет поступления денежных средств от покупателей. Использование контокоррентного кредита в пределах лимита, который составляет примерно трехмесячный доход, ренту (или поступление денег), оплачивается по существующим процентным ставкам банков. Превышение лимита, то есть область овердрафта, оплачивается по повышенной ставке процента, также определяемой самим банком. Удобство данного вида кредита состоит в его доступности в любое время, без дополнительного кредитного договора, однако процентный платеж выше, чем при других краткосрочных кредитах, так как контокоррентный кредит относится к краткосрочным кредитам условно, фактически он бесконечен, пока существует счет в банке.

Рисунок 5. Схема осуществления контокоррентного кредита:

Краткосрочные кредиты импортерам. При осуществлении платежа посредством аккредитива на предъявителя открывающий банк может осуществить финансирование открытия аккредитива до того момента, когда на счету импортера появятся достаточные денежные средства, после чего покупатель погасит свое долговое обязательство перед банком.

Импортные авансы предоставляются поставщиком под документарное обеспечение, когда импортер может инкассировать документы, срок оплаты которых наступил. Покрытие данного вида кредита осуществляется за счет выручки от продажи товаров импортером своим покупателям. Данный вид кредита аналогичен негоционному кредиту, при котором постоянный ба импортера авансирует или дисконтирует выставленный экспортером на импортера вексель в обмен на документы по аккредитиву. Банк импортера берет на себя обязательство по погашению векселя на основе согласованной между банком импорте и импортером кредитной линии.

Импортные сделки кредитуются также посредством акцептных или акцептно-рамбурсных кредитов. Акцептные кредиты выдаются на основе акцентирования (подтверждения) банком инкассированной от заемщика на себя тратты при условии, что клиент предоставляет в распоряжение предмет векселя до срока оплаты.

Отличие акцептно-рамбурсного кредита заключается в том, что он осуществляется на основе документарного аккредитива и качестве акцептующего банка выступает третий банк, который в этом случае является рамбурсным и выступает за счет и по поручению банка импортера, который открывает аккредитив. Банковский акцепт предоставляется против документов на реальный товар, который должен получить импортер по сделке. Экспортер дисконтирует (учитывает) акцепт у рамбурсного банка в рамках обусловленной между банками импортера и рамбурсным банком кредитной (рамбурсной) линии.

Краткосрочные кредиты экспортерам предоставляются кредитными учреждениями в качестве экспортного авансирования на основании документов по инкассовым и аккредитивным сделкам.

Осуществление экспортных кредитов осуществляется по инкассовым документам через:

• Негоциирование документов в рамках инкассо «документы против платежа»;

• Дисконтирование акцептов в рамках инкассо «документы против акцепта».

Дисконтирование векселей является основой учетного (дисконтного) кредита, при котором банки скупают векселя до наступления срока их погашения по ставке дисконта для коммерческих банков. Сумма кредита, выдаваемого клиенту, уменьшается на сумму дисконта в зависимости от срока, остающегося до окончания действия векселя. Для поддержания ликвидности банков второго уровня Центральный банк может скупать векселя по ставке редисконта, то есть производит дальнейшую перекупку или переучет векселей.

При кредитовании посредством использования векселя применяется дисконтный кредит, схема предоставления которого следующая:

Рисунок 6. Дисконтный кредит

При совершении внешнеторговой сделки может осуществляться кредитование в виде кредита поставщика, кредита покупателю, акцептно-рамбурсного кредита, лизинга, банковского кредита, факторинга, промышленного клиринга. Поставщик, заинтересованный в сбыте своей продукции может дать отсрочку по оплате своему клиенту, таким образом, кредитуя его на определенный срок.

При промышленном клиринге экспортер может рефинансироваться у других фирм, чтобы не отвлекать свои средства, что чаще осуществляется между партнерами по кооперации или ассоциации. По аналогичной схеме экспортер может рефинансироваться у банка, получив кредитные ресурсы под залог требований к своему покупателю.

Другой привлекательной формой краткосрочного кредитования является факторинг, при котором осуществляется инкассирование дебиторской задолженности факторинговой фирмой (фактором) или банком на определенных условиях, основными из которых являются:

- надежность и реальность представленных в обеспечение требований;

- краткие сроки востребования требований;

- возможность возврата кредита в установленные сроки и т.д.

Учет факторов риска для предприятий можно просчитать, применяя следующие рекомендации:

• кредиты из внешних источников на территории республики должны предоставляться либо только в национальной валюте, либо в иностранной валюте по фиксированному курсу, установленному по согласованию сторон на будущий срок, как при опционных и фьючерсных сделках;

• кредиты должны предусматривать более приемлемые сроки возврата, т.е. более года (от 1 года до 25 лет), тогда как сейчас многие кредиты выдаются сроком на 1 -9 месяцев;

• должно быть применимо повсеместно вексельное кредитование, особенно в сезонных отраслях производства, например для сельского хозяйства, промысловых предпринимательств;

• национальные кредитные учреждения также должны брать на себя определенные риски при предоставлении кредитов, полученных через иностранные банки, например риски по курсовой разнице, инфляции, а также максимально снижать процентные ставки по выдаваемым кредитам, при­ближенно к ставкам в развитых странах

• необходимо расширять виды применяемых кредитов, таких как лизинг, факторинг, коммерческие (товарные) кредиты, которые возможны при снижении рисков по кредитам.

Факторинг является одной из форм краткосрочного кредитования с инкассированием требований к дебиторам, а также посреднической операцией, при этом фактором может быть или факторинговая фирма, или банк, который предоставляет данный вид услуг своим клиентам.

При приобретении объектов основных средств широко применяется лизинг, который подразделяется в зависимости от количества участвующих сторон на следующие виды:

● прямой: производитель (поставщик) - клиент;

● косвенный: поставщик - лизинговая фирма - клиент;

● леверажный, при котором оплату за крупные объекты основных средств (самолеты, танкеры и т.д.) производят несколько участников соглашения, например экспортер, банк страховая компания, которые используются по методу «рычага».

Процесс осуществления леверажного лизинга может быть представлен схематично следующим образом, хотя участие страховой компании может быть представлено в различных комбинациях, причем страховая компания может самостоятельно выступать как лизингодатель:

Банк: - соучастие в лизинге 20%; - кредит лизинговой фирме 30%

Страховая компания: - соучастие в лизинге 30%; - страхование объекта лизинга

Рисунок 7. Схема осуществления леверажного лизинга

При осуществлении представленного леверажного лизинга предусмотрены следующие взаимоотношения между контрагентами и партнерами по бизнесу:

1. Договор между покупателем и производителем (поставщиком) на поставку крупного объекта (самолет, судно, здание и т.д.).

2. Договор лизинга между покупателем и лизинговой фирмой.

3. Договор между лизинговой фирмой и банком на соучастие в лизинге и предоставление кредита.

4. Договор между лизинговой фирмой и страховой компанией на соучастие в лизинге и страховании объекта лизинга.

5. Предоставление финансовых средств и кредита банком лизинговой фирме по условиям договора.

6. Предоставление финансовых средств страховой компанией лизинговой фирме и осуществление страхования по условиям договора.

7. Оплата за объект лизинга от лизинговой фирмы производителю (поставщику).

8. Передача объекта лизинга от производителя покупателю на правах пользования.

9. Периодические перечисления оплаты за объект лизинга.

10. Периодические перечисления оплаты и платежей от лизинговой фирмы соучастникам левеража.

11. Передача прав собственности на объект лизинга от лизинговой фирмы лизингополучателю после окончательного расчета.

Как правило, леверажный лизинг применяется при лизинге крупных объектов недвижимости, а также при приобретении по лизингу крупнотоннажных судов, авиационной техники, для оплаты за которые при значительной стоимости в несколько миллионов или миллиардов долларов США, у лизинговой компании недостаточно собственных средств. В более мелких сделках производится прямой или косвенный лизинг.

В бухгалтерском учете и отчетности Республики Казахстан лизинг показывается как финансовая и операционная (текущая) аренда в соответствии с МСБУ 17 «Аренда», которыми регламентируется учет аренды у арендодателя и арендатора. Финансовый лизинг, определенный законодательством РК, для целей бухгалтерского учета является финансовой арендой. В случае лизинга используются понятия лизингодатель, лизингополучатель, лизинговый платеж, которые равнозначны понятиям арендодатель, арендатор, арендный платеж.

Минимальные арендные платежи по финансируемой аренде, согласно МСБУ 17, состоят из арендной платы на протяжении срока аренды и платежа, необходимого для реализации права на приобретение данного актива. В состав минимальных арендных платежей не включаются налоги и услуги при условии, что данные услуги и налоги возмещаются арендатором.

Сумма амортизации начисляется и отражается в каждом отчетном периоде в течение всего срока аренды в соответствии с МСБУ 17. При отсутствии твердой уверенности в переходе прав собственности от арендодателя к арендатору применяется способ определения срока амортизации из более короткого по пе­риоду аренды или срока полезной службы объекта. Доходы арендодателя признаются как доходы от капиталовложений по каждому отчетному периоду в течение всего срока службы. Лизинг дает возможность в течение ряда лет выплатить стоимость приобретенного объекта на основании договора дол­госрочной аренды, по истечение которого объект может быть приобретен по остаточной стоимости, осуществляется пролонгация арендного договора или договор расторгается.

Кроме простого кредитования экспорта и импорта во внеш­ней торговле применяются специфические виды кредитов.

Одной из форм кредитования внешней торговли является форфейтирование, суть которого заключается в форме покупки у экспортера акцептованных импортером (или его банком) коммерческих векселей без оборота на продавца. Покупатель форфейтер отказывается от права регресса, что отличает эту операцию от дисконтного кредита, что предполагает переход рисков к форфейтеру. Помимо операций с коммерческими векселями банки сами могут выпускать векселя в виде краткосрочных долговых обязательств, которые возникают на основе вклада (депозита). Банки выпускают простые и переводные векселя, плательщиками по которым могут назначаться гаранты или должники банка, т.е. третьи лица.

Применение различных форм и методов участия во внешнеэкономических отношениях зависит от степени риска, менталитета партнеров и предлагаемых услуг банковской системы стран участников.

Дата добавления: 2014-10-22