Формы финансового инвестирования

Тема 23. Инвестиции в ценные бумаги

Цель: студенты знают формы финансового инвестирования, прин­ципы формирования и управления портфелем ценных бумаг организа­ции, методы определение доходности финансовых вложений.

Вопросы для изучения:

1. Формы финансового инвестирования.

2. Прин­ципы формирования и управления портфелем ценных бумаг организа­ции.

3. Определение доходности финансовых вложений.

Финансовое инвестирование в общем виде рассматривается как форма использования временно свободных денежных средств и может осуществляться в трех основных формах:

1) вложение денежных средств в ценные бумаги;

2) вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов (основной вид – депозитный вклад в кредитных организациях, особенность этой формы - краткосрочный характер инвестиций);

3) вложение денежных средств в уставные фонды других организаций.

Наиболее распространена первая форма финансового инвестирования.

Ценная бумага – финансовый документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Иными словами, ценная бумага – это особая форма существования капитала и суть ее в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются права на него, зафиксированные в форме ценной бумаги. Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации, векселя, казначейские обязательства, опционы, варранты и финансовые фьючерсы.

В Республики Беларусь организации могут работать с государственными и корпоративными облигациями, векселями, чеками, депозитными сертификатами, акциями, фьючерсами, опционами и отдельными приватизационными ценными бумагами.

Виды ценных бумаг:

По содержанию финансовых отношений:

- долговые (облигации);

- долевые (акции).

По форме существования:

- документарные (имеют бумажную форму);

- бездокументарные (существуют в виде записей на счетах).

По видам эмитентов:

-государственные ценные бумаги;

- муниципальные ценные бумаги;

- ценные бумаги коммерческих организаций.

По способу формирования:

- первичные (акции, облигации, векселя);

- вторичные или производные (варранты, опционы, финансовые фьючерсы).

По степени связи с владельцем:

- именные;

- на предъявителя.

По периоду обращения:

- краткосрочные;

- долгосрочные.

2. Прин­ципы формирования и управления портфелем ценных бумаг организа­ции.

Вложения в ценные бумаги различного вида, срока обращения и доходности образуют портфель ценных бумаг (фондовый, инвестиционный портфель) организации.

Цель формирования портфеля – улучшить условия инвестирования свободных денежных средств. Основным принципом его формирования является принцип диверсификации вложений, то есть распределения вложений между множеством различных по инвестиционным качествам ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и повышения совокупной доходности. Любой инвестор стремится иметь безопасный, ликвидный и доходный портфель ценных бумаг. В зависимости от выбранных целей организация может формировать различные типы портфелей ценных бумаг.

В зависимости от основного источника дохода портфель может быть портфелем роста и портфелем дохода.

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля – рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. При этом:

- портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала, сюда входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции довольно рискованны, но могут принести самый высокий доход.

- портфель консервативного роста наименее рискованный, состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в течение длительного времени, нацелен на сохранение капитала.

- портфель среднего роста наряду с надежными ценными бумагами включает и рискованные фондовые инструменты. Гарантируется средний рост капитала и умеренная степень риска вложений. Это наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. Величина дохода соответствует минимальному риску, используются высокодоходные ценные бумаги. Может быть:

- портфель регулярного дохода - приносит средний доход при минимальном риске;

- портфель доходных бумаг – состоит из высокодоходных ценных бумаг со средним уровнем риска.

Комбинированный портфель (роста и дохода) гарантирует как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или процентных выплат.

Управление портфелем ценных бумаг – это применение совокупности методов, позволяющих:

- сохранить первоначально инвестированные средства;

- достичь максимального уровня дохода;

- обеспечить инвестиционную управляемость портфеля.

Основными способами управления портфелем ценных бумаг является мониторинг и анализ фондового рынка, тенденций его развития, анализ показателей эмитента, инвестиционных качеств ценных бумаг.

Дата добавления: 2014-10-31