Особенности организации инновационного финансирования. Особенности организации инвестиционного кредитования

Особенности организации инвестиционного кредитования

ПЛАН.

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ.

Периодические издания

Вопросы экономики.

Город N.

Деньги и кредит.

Инвестиции в России.

Российский экономический журнал.

Финансы и кредит.

Экономическая газета.

Программа составлена в соответствии с Государственным стандартом.

1. Основы организации финансирования капитальных вложений

1. Основы организации финансирования капитальных вложений

Задачи инвестиционной деятельности реализуются посредством инвестиционного комплекса как системы предприятий, фирм и организаций по осуществлению инвестиций. Важнейшим институтом инвестиционного комплекса выступает строительный комплекс.

Строительный комплекс — это система организаций и фирм, осуществляющих весь объем строительно-монтажных работ, начиная с проектирования до завершения всей совокупности работ по строительству объектов, необходимых для обеспечения ввода производственных мощностей и основных фондов в эксплуатацию. В соответствии с содержанием строительного комплекса, его структура включает проектно-изыскательские и научно-исследовательские организации; подрядные строительные и монтажные организации и обслуживающие их транспортные подразделения; предприятия стройиндустрии и производство строительных материалов; организации, осуществляющие снабжение и производственно-технологическую комплектацию строительства строительными материалами, конструкциями и деталями; организации, осуществляющие

Являясь отраслью материального производства, строительство имеет свои технико-экономические особенности, которые определяются прежде всего характером продукции строительного комплекса. Во-первых, она неподвижна и может использоваться только по месту создания. Во-вторых, она крупногабаритна. Производство единицы такой продукции требует значительных материальных, денежных и трудовых затрат и отвлечения ресурсов на длительное время, что удлиняет срок возмещения использованных ресурсов (срок окупаемости). В-третьих, указанная специфика строительной продукции определяет ее рыночный кругооборот как товара. Если обычный товар в акте купли-продажи перемещается из сферы производства в сферу обращения (или наоборот), то в отношении строительной продукции происходит замещение этих сфер одной на другую. После сдачи готового объекта строительства он, не перемещаясь, принимает форму основных фондов какого-либо производственного объекта. В целом технико-технологические особенности строительной продукции оказывают влияние на организацию всей системы финансирования инвестиций, т.к. капитальное строительство является не только важнейшей частью затратной стадии инвестиционного кругооборота, но и во многом определяет параметры как объемов первоначального финансирования, так потока будущих доходов.

Капитальное строительство осуществляется подрядным и хозяйственным способом. Подрядный способ строительства предполагает возникновение рыночных отношений между покупателем строительно-монтажных работ (заказчиком) и их продавцом – исполнителем работ (подрядчиком). Деятельность подрядных рынков осуществляется на конкурентной основе посредством тендорных торгов заказов на строительные работы, по результатам которых заключается договор подряда. Организация тендорных торгов регулируется «Положением о подрядных торгах в РФ» (№660-р/18-7). Развитие торгов, основанных на принципе выбора из нескольких подрядчиков, позволяет заказчику закладывать в подрядный договор более жесткие условия соблюдения контрактной цены, сроков и качества работ.

При хозяйственном способе строительства отношения между покупателем и продавцом строительно-монтажных работ реализуются на уровне внутрихозяйственных отношений экономического субъекта.

Отношения между продавцами и покупателями строительной продукции формируют соответствующий рынок. Экономическое равновесие на этом рынке устанавливается на тех же условиях, что на других рынках. При этом специфика строительной продукции как товара определяет особенности этого рынка, что проявляется, в частности, в ценообразовании. Цена на строительную продукцию складывается из сметной стоимости строительно-монтажных работ и прибыли строительной организации. В современной практике существуют различные методы определения сметной стоимости строительства. Основными являются три метода. Первый метод основан на собственно договорных ценах как результате переговоров. Они применяются при инвестировании в некрупные объекты и во многом основаны на хозяйственном и экономическом опыте сторон и знании рыночной коньюнктуры (например, рыночная цена квартиры в жилом доме).

Второй метод - использование цен уже реализованных проектов. Этот метод особенно применим в типовом строительстве. Однако в условиях рыночной экономики, когда типовое строительство не пользуется спросом на рынке строительной продукции, в основу определения сметной стоимости строительства может быть положена стоимость СМР похожего объекта. Третий метод определения сметной стоимости строительства - определение стоимостных показателей на основе сборников, издаваемых ассоциациями генеральных подрядчиков и суббподрядчиков. Этот метод определения сметной стоимости строительства является наиболее точным и предпочтительным, особенно при строительстве крупных объектов. В таком случае расчет стоимости на основе сборников может быть положен в качестве базовой цены и скорректирован с использование коэффициентов пересчета.

Необходимо различать систему организации и условия финансирования инвестиций. Первая представляет совокупность экономических отношений по поводу принятия инвестиционных решений; по поводу определения методов мобилизации ресурсов, выработки правил и принципов финансирования; по поводу установления порядка наблюдения со стороны банков за расходованием ресурсов.

Основными условиями финансирования капитальных вложений являются: обеспечение каждого объекта проектно-сметной документацией; неизменность принятого инвестиционного решения; целевой характер капитальных вложений, основанный на прямом финансировании объектов; выдача средств по мере осуществления работ с ориентацией на достижение конечного результата (как количественного, так и качественного).

Система финансирования приводится в движение банками и другими кредитными институтами, если финансирование инвестиционной деятельности осуществляется на основе использования внебюджетных механизмов аккумулирования инвестиционных ресурсов. При этом банки, выполняя специфические функции в экономике, организуют весь комплекс финансово-кредитных отношений в строительстве и в целом в инвестиционной сфере.

Движение финансовых средств бюджетного характера осуществляется при посредстве институтов Казначейской системы. В этой деятельности они руководствуются Постановлением Правительства РФ от 11 октября 2001 г. № 714 «Положение о формировании перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств Федерального бюджета». В нем определяется содержание государственного регулирования инвестиционной деятельности. Приоритетные направления государственной поддержки в реализации инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета разрабатываются Министерством экономического развития и торговли и Министерством финансов РФ с участием других органов исполнительной власти.

Необходимо обратить внимание на важность пакета документов экспертизы, которые дают оценку эксплуатационной и экологической безопасности инвестируемого объекта, рациональность его размещения, как с точки зрения местоположения, так с общей рациональности использования природных и трудовых ресурсов. В России введен единый порядок проведения экспертизы градостроительных документов и проектов строительства. Основными нормативными документами в области экспертизы проектов является: «Требования по составу и содержанию экспертного заключения по ТЭО (проекту) на строительство объектов производственного назначения» (Госстрой России, 1993); «Требования по составу и содержанию экспертного заключения по ТЭО (проекту) на строительство объектов жилищно-гражданского и общественного назначения» (Госстрой России, 1993 г.).

Контроль за движением бюджетных средств финансирования осуществляется институтами казначейской системы. Государственные заказчики (федеральные органы исполнительной власти), в свою очередь, ежемесячно представляют в Министерство финансов РФ информацию об использовании средств федерального бюджета, представляемых на безвозвратной основе.

Средства федерального бюджета, представляемые на возвратной основе, выделяются Министерству финансов Полученные средства федерального бюджета носят строго целевой характер и не могут использоваться на другие операции.

Срок предоставления кредита зависит от срока финансируемого инвестиционного проекта. Проценты за пользование кредитом начисляются с даты его предоставления в соответствии с заключенным договором. Выплата заемщиками-застройщиками процентов за пользование кредитом начинается с даты возврата этих средств.

В соответствии с частью первой Налогового кодекса РФ пред­приятия для финансирования инвестиционной деятельности могут использовать инвестиционный налоговый кредит, который представляет собой отсрочку уплаты налога (см. ФЗ «Об инвестиционном налоговом кредите в РФ»). Этот кредит предостав­ляется на условиях возвратности и платности. Срок его предоставления - от одного года до пяти лет. Проценты за пользование инвестиционным налоговым кредитом устанавливаются по став­ке не менее 50 и не более 75% ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предостав­лен по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогам. Решение о предоставлении инвестиционного налогового кредита по налогу на прибыль в части, поступающей в федеральный бюджет, принимается федеральны­ми органами исполнительной власти; в части, поступающей в бюджет субъекта Российской Федерации, - финансовым органом субъекта Российской Федерации.

В соответствии со ст. 67 Налогового кодекса РФ инвестици­онный налоговый кредит предоставляется организации-налогоплательщику на:

а) проведение научно-исследовательских и опытно-конструк­торских работ или технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязне­ния промышленными отходами. В этом случае инвестиционный налоговый кредит предоставляется в размере 30% стоимости приобретенного организацией оборудования, используемого для указанных целей;

б) осуществление организацией внедренческой или иннова­ционной деятельности, в том числе создание новых или совер­шенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;

в) выполнение организацией особо важного заказа по соци­ально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Размер кредита, предоставляемого организации по основани­ям, перечисленным в пунктах б) и в), определяется по соглаше­нию между организацией-налогоплательщиком и уполномочен­ным органом.

Инвестиционный налоговый кредит выделяется на основе заявления организации и документации, подтверждающей необ­ходимость предоставления кредита. При принятии положитель­ного решения между уполномоченным органом и организацией-налогоплательщиком заключается договор об инвестиционном налоговом кредите. Форма договора устанавливается органом исполнительной власти, принимающим решение о выделении кредита. Как правило, в договоре предусматриваются: срок дей­ствия договора, сумма кредита, процентная ставка за пользова­ние кредитными ресурсами, порядок погашения кредита и начисленных процентов, условия обеспечения кредита (договор залога или поручительство), ответственность сторон. Копия зак­люченного договора в пятидневный срок представляется органи­зацией в налоговый орган по месту ее учета.

Организация-налогоплательщик может заключать несколько договоров об инвестиционном налоговом кредите по различным основаниям.

Организация, получившая инвестиционный налоговый кре­дит, уменьшает налоговые платежи в течение срока действия до­говора об инвестиционном налоговом кредите по каждому пла­тежу за каждый отчетный период до достижения размера креди­та, определенного в договоре. При этом в каждом отчетном пе­риоде суммы уменьшения платежей должны быть не выше 50% платежей по налогу, исчисленных без учета действия договоров об инвестиционном налоговом кредите.

По региональным и местным налогам субъектами Российс­кой Федерации и органами местного самоуправления могут устанавливаться другие условия предоставления инвестиционного налогового кредита, в том числе сроки предоставления кредитов и процентные ставки по ним.

В случае уплаты организацией-налогоплательщиком всей причитающейся суммы налога и соответствующих процентов до истечения установленного срока действие инвестиционного на­логового кредита может быть прекращено досрочно.

При нарушении организацией-налогоплательщиком условий договора об инвестиционном налоговом кредите она несет соот­ветствующую ответственность, определенную ст. 68 Налогового кодекса РФ.

Дата добавления: 2014-11-18