Система основних методів оцінки активів підприємства як цілісного майнового комплексу

Управління вартістю компанії як цілісного майнового комплексу

У практиці зустрічаються численні ситуації, коли активи підприємства створюються не в процесі поступового формування, а шляхом одноразового їх придбання у формі цілісного майнового комплексу. Цілісний майновий комплекс є господарським об’єктом із закінченим циклом виробництва і реалізації продукції (робіт, послуг), розміщений на наданій йому земельній ділянці.

Сукупність активів підприємства як цілісного майнового комплексу потребує інших підходів до оцінки їх вартості порівняно з оцінкою окремих видів активів. У процесі цієї оцінки повинні бути враховані витрати праці на формування такого цілісного майнового комплексу; оптимальність пропорцій сформованої структури його активів і їх спроможність генерувати прибуток; ступінь фізичного і морального зносу окремих видів активів; ефективність віддачі нематеріальних активів і ряд інших чинників.
Необхідність оцінки сукупної вартості активів підприємства як цілісного майнового комплексу виникає на сучасному етапі в цілому ряді випадків. Так, у сучасних умовах найбільшого поширення отримують: купівля окремих підприємств з метою диверсифікації операційної діяльності, проникнення на інші регіональні або товарні ринки, усунення конкурентів; злиття (поглинання) окремих діючих підприємств з метою посилення спільного виробничого і фінансового потенціалу; приватизація державних підприємств тощо. Крім того, потреба в оцінці вартості активів підприємства як цілісного майнового комплексу виявляється при придбанні контрольного пакета акцій, заставі майна у процесі іпотечного кредитування, здійсненні повно об’ємного зовнішнього страхування, розробці плану санації, ліквідаційних процедурах при банкрутстві тощо.

Методи оцінки вартості сукупних активів підприємства як цілісного майнового комплексу дуже різноманітні. У практиці їх прийнято підрозділяти на такі основні групи:

ü метод балансової оцінки;

ü метод оцінки вартості заміщення;

ü метод оцінки ринкової вартості;

ü метод оцінки майбутнього грошового потоку;

ü метод оцінки на основі регресивного моделювання;

ü експертний метод оцінки й інші.

Кожний із даних методів має свої різновиди (таблиця 6.5).

Таблиця 6.5

№ з/п	Методи оцінки	Різновиди методів оцінки
1.	Метод балансової оцінки	1. Оцінка, що фактично відображається сукупною вартістю активів. 1. Оцінка за поновлювальною вартістю активів. 2. Оцінка за вартістю продуктивних активів
2.	Метод оцінки вартості заміщення	1. Оцінка за фактичним комплексом активів. 2. Оцінка з урахуванням гудвіла
3.	Метод оцінки ринкової вартості	1. Оцінка за вартістю, що котирується. 2. Оцінка за аналоговою вартістю
4.	Метод оцінки майбутнього чистого грошового потоку	1. Оцінка при незмінному обсязі чистого грошового потоку. 2. Оцінка за часом, що змінюється в обсязі чистого грошового потоку.
5.	Метод оцінки на основі регресивного моделювання	3. Оцінка на основі внутрішніх чинників. 4. Оцінка з врахуванням зовнішніх чинників
6.	Експертний метод оцінки

Огляд методів оцінки сукупної вартості активів підприємства як цілісного майнового комплексу показує, що жодний із них не є ідеальним. Тому в практику здійснення такої оцінки залежно від цілей, звичайно, використовується не один, а ряд методів, що дозволяють визначити діапазон даної вартості в мінімальній і максимальній межах та найбільшою мірою наблизитися до її реального значення.

ТЕСТИ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ

1. Механізм забезпечення розширеного відтворення активів підприємства за рахунок амортизаційного фонду в умовах економічного підйому одержав назву:

а) Ефект Доу-Джонса;

б) Ефект Модільяні-Міллера;

в) Ефект Бойля-Маріотта;

г) Ефект Лохмана-Рушті.

2. До методів прискореної амортизації відноситься метод:

а) амортизації активів пропорційно об’єму випуску продукції;

б) амортизації активів з нульовою ліквідаційною вартістю;

в) амортизації активів на основі зменшення їх залишку;

г) амортизації активів на основі їх переоцінки.

3. 1) Вибір відповідних методів амортизації; 2) Урахування основних факторів, що визначають передумови формування амортизаційної політики; 3) Оцінка ефективності амортизаційної політики; 4) Забезпечення цільового спрямування коштів амортизаційного фонду. Вірний порядок названих етапів формування амортизаційної політики підприємства:

1) 2) 4) 3);

2) 1) 3) 4);

2) 1) 4) 3);

1) 3) 2) 4).

4. Надпис, символ або знак, що використовується підприємством для самоідентифікації і є офіційно зареєстрованою на території всієї держави і, при можливості, інтернаціонально, – це:

а) Логотип;

б) Гудвіл;

в) Торгова марка;

г) Корпоративна індивідуальність.

5. Різницю між ринковою (продажною) вартістю підприємства як цілісного майнового комплексу та його балансовою вартістю (сумою чистих активів) інакше називають:

а) Бренд;

б) Гудвіл;

в) Лого;

г) Ноу-хау.

6. Метод заснований на процесі переведення доходів від використання нематеріального активу в його вартість., – це:

а) Метод дисконтування грошових потоків;

б) Метод капіталізації грошового потоку;

в) Метод надлишкових прибутків;

г) Метод виграшу у собівартості.

7. Гудвіл списується коштом резервів, або ж вноситься на баланс окремою статтею згідно до:

а) Американської моделі;

б) Французької моделі;

в) Німецької моделі;

г) Японської моделі.

8. Політика, за якої підтримується високий рівень коштів і ліквідних цінних паперів, має назву:

а) Гнучкої;

б) Агресивної;

в) Жорсткої;

г) Рестриктивної.

9. Оцінка підприємства з урахуванням гудвіл відноситься до методу:

а) Оцінки ринкової вартості;

б) Оцінки вартості заміщення;

в) Оцінки майбутнього чистого грошового потоку;

г) Експертної оцінки.

10. Період обороту запасів менший від операційного циклу на:

а) Період оплати кредиторської заборгованості;

б) Період обороту дебіторської заборгованості;

в) Період обороту авансів постачальників;

г) Період обороту готової продукції.

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ

1) Управління основним капіталом.

2) Управління вартістю компанії як цілісного майнового комплексу.

3) Регулювання оборотних активів підприємства.

4) Нематеріальні активи підприємства, методи їх оцінки та управління.

5) Система основних методів оцінки активів підприємства як цілісного майнового комплексу.

6) Класифікація оборотних активів.

7) Оборотні активи виробничого підприємства.

8) Оборотні активи торгового підприємства.

9) Зарубіжний досвід обліку нематеріальних активів.

Дата добавления: 2014-11-20