Отбор и оценка инновационных проектов

Группировка нововведений по степени их готовности к использованию

Номер группы	Стадия жизненного цикла нововведения	Возможный источник инвестиций
	Фундаментальные и поисковые исследо­вания (теоретические исследования, на­учно-технические открытия, позволяю­щие получить принципиально новые тех­нологии, средства и предметы труда)	Бюджет государства
	Прикладные исследования (опытно- кон­структорские и технологические, не получившие окончательного научного решения)	Бюджет государства, венчурные инвестиции
	Опытно-конструкторские разработки (проектирование, неполучившее оконча­тельного конструкторского завершения)	Венчурные инвестиции
	Освоение (промышленное освоение, тре­бующее испытаний в промышленных ус­ловиях и окончательной доработки пе­ред запуском в производство)	Долгосрочные кредиты, прибыль, привлеченные средства
	Расширение масштаба применения после эффективного промышленного освоения	Прибыль, краткосрочные кредиты, эмиссия долговых ценных бумаг

Степень готовности нововведения к реализации в определенной мере влияет на выбор источника его инвес­тиционной поддержки. При этом следует отметить следую­щую зависимость: чем ниже степень готовности нововведе­ния к реализации, тем выше риск его финансирования и, следовательно, меньше заинтересованность предприятий в инвестировании таких проектов.

Даже крупные научно-производственные системы (напри­мер, концерны, транснациональные корпорации) предпочи­тают инвестировать нововведения даже высокой степени зна­чимости, относящиеся к третьей-пятой группам. Поэтому, как правило, фундаментальные и поисковые исследования финан­сируются за счет средств бюджетов всех уровней или средств специальных фондов, а в проведение прикладных исследований инвестируют средства венчурные структуры.

Значимость мероприятия и степень его готовности к внедрению являются основными критериями, определяю­щими возможность и необходимость включения их в инно­вационную стратегию и оказания инвестиционной поддер­жки в рамках инвестиционной стратегии. Более того, имен­но эти критерии используются при определении субъекта реализации нововведения.

Критерии отбора инновационных проектов подразделя­ются на следующие группы: целевые, внешние и экономи­ческие критерии реципиента, осуществляющего проект, критерии научно-технической перспективности, коммерчес­кие, производственные и рыночные критерии.

Состав целевых критериев определяется социально-эко­номической ситуацией. Внешние и экономические крите­рии включают правовую обеспеченность проекта, его непротиворечивость действующему законодательству, воз­можное влияние перспективного законодательства на про­ект, воздействие проекта на уровень занятости, на окружа­ющую среду и т.д.

Критерии реципиента реализуемого проекта включают стратегию в области маркетинга, навыки управления и опыт предпринимательства, финансовую состоятельность, потен­циал роста и др.

Научно-технические критерии — это перспективность используемых научно-технических решений, патентная чи­стота изделий и патентоспособность используемых техни­ческих решений, перспективность применения полученных результатов, положительное воздействие на другие проек­ты, входящие в состав инвестиционной программы.

Коммерческие критерии — это размер инвестиций, ожида­емая норма прибыли, годовая сумма прибыли, срок окупа­емости, стабильность поступления доходов от проекта, воз­можность использования налоговых льгот, чистый дискон­тированный доход, внутренняя норма прибыли.

Производственные критерии включают данные о доступ­ности сырья, материалов, необходимого оборудования, по­требности в производственных площадях, возможности ис­пользования отходов и др.

Рыночные критерии предусматривают соответствие про­екта потребностям рынка, оценку общей емкости рынка, оценку вероятности коммерческого успеха, соответствие проекта уже существующим каналам сбыта, оценку препят­ствий для проникновения на рынок, оценку ожидаемого характера конкуренции и ее влияния на цену продукта.

При этом анализируется качество и объем реализации социальных и технологических функций проекта, проводится сравнение с существующими решениями проблем, затраги­ваемых проектом, оценка последствий реализации проекта при решении сопряженных проблем, в том числе демогра­фических тенденций.

На рисунках 10.2 и 10.3 показаны схемы оценки рыноч­ных и финансовых перспектив инновационного проекта.

При оценке инновационных проектов весьма трудоемким является расчет капитальных затрат. Величина единовремен­ных вложений в основные фонды и оборотные средства за­висит от многих факторов. Условно их можно подразделить, как это показано на рисунке 10.4, на три основные группы: количественные, временные и стоимостные.

Важными количественными факторами являются номен­клатура изделий, объем производства, уровень использова­ния производственных мощностей. Все они оказывают зна­чительное воздействие на потребность в капитале. Напри­мер, чем больше номенклатура изделий, тем более гибким должно быть производство, а это связано с дополнитель­ным приобретением инструмента, оснастки, средств авто­матизации производственного процесса и т. д.

Временные факторы связаны с экономией времени. Чем выше производительность и меньше межоперационные пе­рерывы, тем больше сокращается длительность производ­ственного цикла, увеличивается оборачиваемость оборотных средств, снижается потребность в основных фондах.

Среди стоимостных факторов значительная роль отводится фактору цен, который оказывает прямое влияние на уро­вень капитальных вложений в основные фонды и оборот­ные средства. С ростом цен растут и капитальные затраты.

Исходными показателями для расчета капитальных зат­рат являются номенклатура и объем производства новой продукции.

Эти базовые показатели определяются на предпроектной стадии, на основе изучения спроса и рынка сбыта. Продук­ция измеряется в различных натуральных единицах, соот­ветствующих ее потребительским свойствам. При большой номенклатуре допускается выполнение расчетов по типово­му представителю (рис. 10.5). В качестве такого представителя может быть принято изделие (деталь), технологический про­цесс изготовления которого наиболее полно отражает все многообразие операций и средств, необходимых для изго­товления продукции данной группы.

Отбор и оценка инновационного проекта должны обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: тех­ническими, финансовыми и коммерческими.

Рисунок 10.4 — Главные группы факторов, определяющих потребность в капитальных вложениях

Очевидно, что решение такой задачи не по силам только экономистам, а поэтому желательно, чтобы на этом этапе над проектом трудилась постоянно группа специалистов раз­личного профиля, включающая: экономиста с опытом ра­боты в данной отрасли, специалиста по анализу рынков сбы­та будущей продукции, одного или несколько инженеров-технологов, хорошо знакомых с намечаемой технологией производства будущей продукции, инженера-конструктора, хорошо знающего особенности будущей продукции и воз­можные проблемы при ее продаже и организации сервиса, инженера-строителя, имеющего опыт создания аналогич­ных производств в прошлом и специалиста по учету затрат в производствах данного типа.

Это тем более важно, что на данной стадии работы она может и должна приобрести уже итеративный характер. Ины­ми словами, если вдруг выясняется, что приемлемость про­екта становится сомнительной в силу каких-то причин, то проектная группа должна попытаться найти альтернативное решение, которое позволит устранить это препятствие на пути к выгодному инвестированию. Естественно речь идет не о «подгонке под заданный результат», а о том, что всегда существует несколько возможностей решения одной и той же проблемы, и задача проектной группы состоит именно в поиске той комбинации всех доступных способов решения отдельных проблем, которая сделает проект приемлемым, т.е. позволит производить конкретный продукт для извест­ного рынка с финансовыми результатами, удовлетворяю­щими инвестора.

Рисунок 10.5 - Последовательность определения капитальных вложений на технологическое оборудование

Контрольные вопросы:

1. Почему инновационный проект рассматривается как один из вариантов инвестиционного проекта?

2. Как классифицируются инновационные проекты по уровню значимости?

3. Группировка нововведений по степени их готовности к использованию.

4. Назовите научно-технические критерии отбора инновационных проектов.

5. Назовите основные показатели оценки рыночных перспектив инновационного проекта.

6. Какова схема оценки финансовых перспектив проекта.

7. От каких факторов зависит величина капитальных затрат.

8. Назовите основные методы и показатели, используемые для выбора варианта инновационного проекта.

Глава 11 АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ К ИЗМЕНЕНИЯМ ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ СРЕДЫ

• Неопределенность и риски при принятии инвестиционных решений

• Учет рисков при экономическом обосновании инвестиционных проектов

Дата добавления: 2014-12-08