Федеральные налоги 5 страница

ву, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Нос

=

Нш + Ннп + Нр 5ц + НП|

.

Пример. Исходя из рассчитанных частных нормативов определим

совокупный норматив оборотных средств: 2160 тыс. + 2013,66 тыс. +

1690 тыс. + 156,2 тыс. = 5919,86 тыс. руб.

Нормирование производственных запасов, незавершенного

производства, остатков готовой продукции на складе представля-

ет собой управление материальными оборотными средствами,

отвлекаемыми из оборота организации в течение производствен-

ного (технологического) цикла. Организации это важно как для

производства продукции, так и для организации финансов. Фи-

нансовая политика управления этими материальными средствами

заключается в снижении текущих затрат по их обслуживанию, в

установлении нижней границы необходимого объема их запасов,

в своевременном и оптимальном их пополнении, в контроле за

их движением.

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненор-

мируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за

исключением готовой продукции на складе организации. Потреб-

ность организации (предприятия) в этих оборотных средствах опре-

деляется расчетным путем, управление ими осуществляется с по-

мошью краткосрочного кредитования.

В организации рассчитывается потребность в денежных средст-

вах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров (для органи-

заций, использующих кассовый метод). Методика их расчетов ана-

логична нормированию. К примеру, потребность в оборотных сред-

ствах по запасам товаров рассчитывается как произведение нормы

запаса товаров на однодневный оборот товаров в IV квартале по

покупным ценам, потребность в денежных средствах в кассе — ум-

ножением нормы запаса денежных средств на однодневный товаро-

оборот IV квартала. Однако эта потребность по сравнению с нор-

мированием устанавливается не так жестко и в результате измене-

ний не нарушается бесперебойный процесс производства.

При расчете запаса отгруженных товаров финансовые службы

организации отслеживают, во-первых, отгруженные товары, срок

оплаты которых не наступил, во-вторых, отгруженные, но не опла-

ченные в срок (чаще всего по причине отсутствия средств у покупа-

теля) или находящиеся на ответственном хранении у покупателя (в

связи с высоким процентом брака, отклонениями от заранее огово-

ренного ассортимента и т.п.).

По первой группе товаров отгруженных выручка реально долж-

на поступить на счет организации. Однако между моментом отгруз-

ки товара и поступлением выручки на расчетный счет организации

возникает пауза, в течение которой денежные средства выпадают из

производственного процесса, и поэтому в текущем управлении обо-

ротным капиталом важно как можно больше сократить этот интер-

вал и ускорить поступление денежных средств.

Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетель-

ствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и

крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение

средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов,

перераспределения оборотных средств, привлечения дополнитель-

ных денежных ресурсов в виде кредитов. Все это влечет за собой

напряженность финансового состояния организации, снижение ее

пл атежеспособн ости.

Важен также контроль за денежными средствами (в кассе, банке,

почтовых переводах, выставленных аккредитивах) и прочими расче-

тами, включающими дебиторскую задолженность. Экономное и ра-

циональное использование денежных средств, их выгодное вложе-

ние, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно

влияют на платежеспособность организаций, на своевременное про-

ведение ими различных расчетов.

Наряду с денежными средствами организации осваивают новые

финансовые инструменты — векселя, форвардные и фьючерсные

контракты, рыночные формы кредитования оборотного капитала в

виде фирменного кредита, факторинга.

Важную роль в эффективном использовании оборотных средств,

в оздоровлении финансового положения играет снижение дебитор-

ской задолженности. Дебиторская задолженность отвлекает средства

из оборота, а возникает она в результате несвоевременных поступ-

лений за отгруженную продукцию, переплаты налогов и других обя-

зательных платежей, несвоевременного возврата средств подотчет-

ными лицами (командировочных, транспортных и прочих расхо-

дов), появления сомнительной задолженности по истечении сроков

оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств и

т.п. Систематический контроль за состоянием задолженности, за

оборачиваемостью средств в расчетах, снижением среднего периода

инкассации дебиторской задолженности — серьезный резерв уско-

рения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и сни-

жения потребности в них. 126 I. Основы организации финансов организаций (предприятий) 5. Оборотный капитал организации (предприятия) 127

5.5. Показатели эффективности

использования оборотного капитала

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния

внешних и внутренних факторов.

К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятель-

ности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные

с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и мас-

штабы деятельности организации.

К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью

самой организации: ценовая политика, структура активов, методика

оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-

технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных

средств характеризуется их оборачиваемостью.

Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из

времени, в течение которого денежные средства совершают полный

оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахож-

дения их в процессе производства, до выпуска и реализации гото-

вой продукции и поступления денег на счета организации.

Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

• коэффициента оборачиваемости К<,б;

• коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализо

ванной продукции К3;

• длительности одного оборота Д,,;

• рентабельности оборотного капитала Рок;

• абсолютного высвобождения оборотных средств;

• относительного высвобождения оборотных средств.

Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом обо-

рачиваемости (числом оборотов) за определенный период — год,

квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершае-

мых оборотными средствами организации, например, за год, и ха-

рактеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный

в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления

выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продук-

ции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма

оборотных средств за определенный период (как правило, год):

Пример. Определим число оборотов оборотных

средств организации:

в базисном периоде 24 840: 10 074 = 2,466;

в плановом периоде 25 920: 10 080 - 2,571.

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов

и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый

вложенный рубль оборотных средств;

■ на тот же объем продукции требуется меньше оборотных

средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует

уровень производственного потребления оборотных средств. Рост

коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота,

совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально

и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа

оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния ор-

ганизации.

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) — показатель, обратный

коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и

показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый

рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель

называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных

средств. Рассчитывается он следующим образом:

С„, 1

где К3 — коэффициент загрузки.

Пример. Рассчитаем коэффициент загрузки:

в базисном периоде 10 074: 24 840 = 0,406 или 1: 2,466 = 0,406;

в плановом периоде 10 080: 25 920 = 0,389 или 1: 2,571 = 0,389.

Полученные данные показывают, что в организации произошел

рост эффективности использования оборотных средств. Этот поло-

жительный сдвиг отразился на ускорении оборачиваемости оборот-

ных средств.

Поскольку критерием оценки эффективности управления обо-

ротными средствами служит фактор времени, используются показа-

тели, отражающие общее время оборота, или длительность одного

оборота, скорость оборота (дней).

Продолжительность одного оборота складывается из времени

пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере об-

ращения, начиная с момента приобретения производственных запа-

сов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, вы-

пущенной организацией. Иными словами, длительность одного

оборота охватывает продолжительность производственного цикла и

количество времени, затраченного на продажу готовой продукции; 128 I- Основы организации финансов организаций (предприятий) 5. Оборотный капитал организации (предприятия) 129

это период, в течение которого оборотные средства организации

проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного ка-

питала), дней, определяется делением оборотного капитала Сок на

однодневный оборот, определяемый как отношение объема реали-

зации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д):

Для расчета длительности одного оборота в днях используются

три метода (табл. 5.4).

Таблица 5.4. Расчет длительности одного оборота

Длительность одного оборота в днях снизилась со 146 до 140 дней,

снизился коэффициент загрузки или обеспеченности производст-

венного процесса оборотными средствами с 40,6 коп. на 1 руб. реа-

лизуемой продукции до 38,9 коп. Число оборотов оборотных

средств увеличилось и составило в плановом периоде 2,57 против

2,47 оборотов в год в базисном периоде, что означает увеличение

отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вло-

женных оборотных средств.

При прочих равных условиях чем короче период обращения или

один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше

оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кру-

гооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким обра-

зом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном

оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направ-

лением повышения эффективности использования оборотных средств.

При управлении оборотными средствами следует рассматривать

длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.

Длительность оборота товарно-материальных запасов (Дтш), ко-

торая показывает время, необходимое для превращения производ-

— средний объем величины товарно-материальных запасов.

Пример. Рассчитаем длительность оборота товарно-материаль-

ных запасов:

в базисном периоде 6175 • 360: 24 840 = 89,5 дн.; в

плановом периоде 6210 • 360: 25 920 = 86,2 дн.

Таким образом, организации необходимо 89,5 дней в базисном

периоде и 86,2 дня в плановом периоде для превращения сырья,

материалов в готовую продукцию и ее реализации.

Длительность оборота дебиторской задолженности (Дщ) отражает

средний срок получения платежа от покупателей:

где Сд3 — среднее значение величины дебиторской задолженности.

Пример. Рассчитаем длительность оборота дебиторской задол-

женности:

в базисном периоде 2080 х 360: 24 840 = 30,1 дн.; в плановом

периоде 1960 х 360: 25 920 = 27,2 дн. Таким образом, счета

дебиторов погашаются в базисном периоде за 30,1 дня, а в

плановом периоде дебиторская задолженность будет превращена в

денежные средства за 27,2 дня.

Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз) отражает

средний срок оплаты платежей поставщикам за сырье и материалы:

где Скз — среднее значение величины кредиторской задолженности.

Пример. Длительность оборота кредиторской задолженности

составит:

в базисном периоде 2760 ■ 360: 24 840 = 40 дн.;

в плановом периоде 2390 • 360: 25 920 = 33,2 дн.

Таким образом, средний срок оплаты за товарно-материальные

запасы в базисном периоде составил 40 дней, а в плановом периоде

срок оплаты сократился до 33,2 дн.

Длительность оборота денежных средств показывает время с мо-

мента оплаты предприятием производственных запасов до момента

получения выручки от реализации продукции или это период между

ственных запасов (сырья, материалов) в готовую продукцию и ее

реализации:

где тзо i. Основы организации финансов организаций (предприятий) 5. Оборотный капитал организации [предприятия)

Пример. Длительность оборота денежных средств для нашего

примера составит:

в базисном периоде 89,5 + 30,1 — 40 = 79,6 дн.;

в плановом периоде 86,2 + 27,2 — 33,2 = 80,2 дн.

Это означает, что организация с момента закупки товарно-

материальных запасов в течение 79,6 дн. должна изыскать дополни-

тельные источники финансирования в базисном периоде и в тече-

ние 80,2 дн. в плановом периоде.

Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу со-

кратить длительность оборота денежных средств, что позволит ему

увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных

финансовых ресурсах.

Таким образом, длительность оборота денежных средств может

быть снижена за счет:

• сокращения длительности оборота товарно-материальных за

пасов;

• сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

• увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углуб-

ленный анализ использования собственных оборотных средств; их

называют частными показателями оборачиваемости.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в дина-

мике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и

определить, насколько рационально и эффективно используются

оборотные средства организации.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замед-

ляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо во-

влекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемо-

сти вьфажается в сокращении потребности в оборотных средствах в

связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на

прирост объемов производства и, как следствие, — на финансовые

результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению час-

ти оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств),

которые используются либо для нужд производства, либо для накоп-

ления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспо-

собность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их

оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсо-

лютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в

оборотных средствах для выполнения планового объема производ-

ства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств

происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в

пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение

плана производства продукции. При этом темп роста объема произ-

водства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Пример. По данным табл. 5.5 рассчитаем относительную эконо-

мию оборотных средств.

Таблица 5.5, Исходные данные

Показатель Условное

обозначение

Базисный

период

Плановый

период

1. Выручка от продаж, тыс. руб. ВР 24 840 25 920

2. Коэффициент роста производства

продукции

к.

1,044

3. Оборотные средства в среднем За

год, тыс. руб.

10 074 10 080

4. Оборачиваемость оборотных

средств, дней

Дл 146 140

5. Коэффициент оборачиваемости Коб 2,4657 2,5714

Расчет экономии оборотных средств (Эок) может проводиться

различными способами. 1 -й способ:

Эок = Сок.пп - Сок.баз ■ Ар = 10 080 - 10 074 • 1,044 = -432 тыс. руб. 2-й

способ:

-Длпл) 25920(140-146)

^б.ю ^об.баз 2,5714 2,4657 Как видим, в результате

роста эффективности использования оборотных средств в

организации произошло относительное высвобождение оборотных

средств. Финансовый результат от ускорения оборачиваемости

составил 432 тыс. руб.

Обобщающим показателем эффективности использования обо-

ротного капитала является показатель его рентабельности (Рок),

рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции

(При) к средней величине оборотного капитала (Сок):

платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской за-

долженности: 132 1. Основы организации финансов организаций (предприятий) 5. Оборотный капитал организации (предприятия! 133

Пример. По условным данным табл. 5.6 рассчитать показатели

эффективности использования оборотных средств для базисного и

планового периодов.

Таблица 5.6. Исходные данные для расчета рентабельности и

оборачиваемости оборотных средств

Показатель Условное

обозначение

Базисный

период

Плановый

период

Прирост

[уменьшение)

1. Объем реализации,

выручка от продаж,

тыс. руб.

ВР 24 840 25 920 1080

2. Прибыль (убыток) от

реализации, гыс. руб.

п„„

3150 4050 900

3. Оборотные средства в

среднем за год, тыс.

руб.*

10 074 10 080 6

4. Число дней п пе-

риоде

д

360 360

•Средняя сумма оборотных средств определяется как сумма оборотных

средств на начало и коней года, деленная на 2.

Расчет рентабельности оборотного капитала:

базисный перио£

2550- 100 ''

плановый период ------------ = 25,3%.

10 080

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый

рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работы ор-

ганизации, так как именно оборотный капитан обеспечивает оборот

всех ресурсов.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой

проблемы финансового состояния: достижения оптимального соот-

ношения между ростом рентабельности производства (максимиза-

цией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой

платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой

устойчивости организации. Исключительно важны также обеспе-

ченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками

их формирования и поддержание рационального соотношения ме-

жду собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами,

направляемыми на пополнение оборотных средств.

Вопросы для самоконтроля

2. Что такое оборотный капитал? Какова его роль в воспроизводст

венном процессе?

2. Раскройте стадии кругооборота оборотного капитала.

2. Каков состав оборотных средств по функциональному признаку

(исходя из размещения в воспроизводственном процессе)?

2. Рассмотрите классификацию оборотных средств.

2. Охарактеризуйте вещественный состав оборотных производст

венных фондов.

2. Раскройте состав фондов обращения.

2. Охарактеризуйте стадии кругооборота оборотного капитала.

2. Как классифицируют оборотные средства по степени ликвидности?

2. Что подразумевается под финансовой устойчивостью организации?

14. Перечислите способы планирования оборотных средств и их раз

личие.

14. Что представляет собой нормирование оборотных средств?

14. Дайте определение нормы и норматива оборотных средств.

14. Раскройте последовательность расчета потребности организации

в оборотных средствах методом прямого счета.

14. Назовите источники формирования оборотного капитала и фи

нансирования их прироста.

14. Дайте характеристику собственных источников финансирования

прироста оборотных средств.

14. Как определяются собственные оборотные средства?

14. Дайте характеристику показателей оборачиваемости оборотных

средств и методику их расчета.

14. Как исчисляют:

а) длительность оборота товарно-материальных запасов?

б) длительность оборота дебиторской задолженности?

в) длительность оборота кредиторской задолженности?

г) оборачиваемости денежных средств в днях?

27. Как определить абсолютное высвобождение оборотных средств?

27. Как рассчитать относительное высвобождение оборотных средств?

6. Инвестиции организаций (предприятий) 133

Глава

ИНВЕСТИЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ)

6.1. Инвестиции: классификация, структура

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой

в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, инвестиции — это денежные средства, ценные

бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в

объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного

полезного эффекта.

Общепринятым признаком классификации служит объект вложения. В соответствии с ним инвестиции

делятся на реальные, финансовые, интеллектуальные.

Реальные инвестиции — это долгосрочные вложения материальных, трудовых и финансовых ресурсов в

отрасли материального производства, направленные на формирование и расширенное воспроизводство

основных фондов (табл. 6.1).

Финансовые инвестиции — это вложения капитала в различные финансовые инструменты, долгосрочные

ценные бумаги (акции, облигации и др.) в целях получения дохода.

Интеллектуальные инвестиции чаще всего отождествляются с вложениями на формирование нематериальных

активов инновационного характера, связанных напрямую с операционной деятельностью организации.

Классификация инвестиций по объекту вложения не только показывает сферы инвестиционной

деятельности, но и определяет метод анализа для выбора наилучшего инвестиционного решения.

По участию в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и непрямые.

К прямым относятся инвестиции, осуществляемые юридическими и физическими лицами, владеющими

организациями или имеющими право на участие в их управлении. Они подразделяются на взносы в уставный

капитал и на приобретение долгосрочных ценных бумаг.

6 К непрямым относятся инвестиции, осуществляемые через финансовых посредников.

Инвестирование организации проводится в течение всего ее жизненного цикла. Анализ тенденций

инвестиционной активности на отдельных этапах жизненного цикла позволяет оценить эффективность

принимаемых инвестиционных решений и выбрать будущую стратегию инвестирования. Для этого может быть

использована предлагаемая рядом экономистов классификация инвестиций по характеру осуществляемых

мероприятий:

• нетто-инвестиции, проводимые в начале жизненного цикла

организации при ее образовании;

• реинвестиции — полученные денежные средства в результате

продажи продукции (работ, услуг), вновь направляются на вос

производство основных фондов, повышение технического уров

ня предприятия и освоение новой продукции и новых рынков;

• брутто-инвестиции — суммы нетто-инвестиций и реинве

стиций.

Для принятия правильных решений при анализе и планировании инвестиций необходимо учитывать то,

что они могут влиять друг на друга в процессе реализации и важно определить степень этого влияния. Поэтому

в зависимости от возможной взаимосвязи инвестиционных решений инвестиции можно рассматривать в виде:

• независимых друг от друга, когда одно инвестиционное реше

ние не исключает другого;

• зависимых друг от друга;

• альтернативных, когда необходимо выбрать одно из несколь

ких инвестиционных решений;

• взаимодополняющих, требующих постоянного дополнитель

ного вложения средств после принятия основного инвестици

онного решения;

• безвозвратных, осуществляемых на проекты, не давшие поло

жительного результата.

Для обеспечения соответствия инвестиционной политики организации ее стратегии инвестиции можно

сгруппировать по основным направлениям их осуществления:

• сохранения позиций на рынке путем повышения качества,

расширение ассортимента производимой продукции;

• снижения затрат на производство продукции;

• освоения новой продукции, завоевания новых рынков.

Приведенная группировка не безусловна для любой организации,

поскольку зависит от ее стратегических целей, корректируемых в соответствии с изменением рыночной

ситуации.

Таблица 6.1. Отраслевая структура капитальных вложений (млн руб.)

Отрасль 1998 2000 2001 2002 2003 2004

Всего в экономике 183 944 1 245 017 2 429 764 2 091 285 3 390 515 4 867 610

Промышленность, в том числе: 11 5214 750 719 1 587 631 1 223 859 2 113 622 3 186 077

элеюроэ нер гети ка 3641 50 454 67 567 209 998 321 795 204 587

топливная промышленность 49 046 202 307 256 970 360 500 440 755 431 357

нефтедобы вающая 40 597 179 098 217 051 258 683 366 300 352 755

нефтеперерабатывающая 6057 12 779 24 837 84 279 52 282 35 740

газовая 1679 8201 12 237 9609 9547 23 288

угольная 707 2215 2842 7906 12 591 19574

черная металлургия 9283 165 500 708 791 109 087 490 411 134 6649

цветная металлургия 11 283 66 442 268 860 83 814 160 327 264 150

химическая и нефтехимическая промыш-

ленность

5941 32 127 29 126 41 830 55 275 50 599

машиностроение и металлообработка 25 396 200 242 210 249 333 795 496 278 694 638 лесная, деревообрабатывающая и цел-

люлозно-бумажная промышленность

2547 3880 5235 9479 21 050 44 727

промышленность строительных мате-

риалов

532 2214 3607 7206 11 419 16 106

легкая промышленность 620 958 2436 2055 5110 6049

пищевая промышленность 4555 18 853 26 036 40 486 85 379 100 090

мукомольно-крупяная и комбикормовая

промышленность

701 2216 2031 4604 7955 10 868

Сельское хозяйство 1034 2527 3924 8213 11 865 16 499

Строительство 10 949 20 494 21 940 48 572 62 439 87 448

Транспорт 12 928 33 346 38 949 38 456 46 786 57 155

Связь 4993 23 400 14 627 51 923 165 309 112 832

Торговля и общественное питание 7319 81 082 501 721 433 387 530 897 501 115

Оптовая торговля продукцией производст-

венно-технического назначения

1709 33 354 33 136 56 154 100 761 153 641

Общая коммерческая деятельность по обес-

печению функционирования рынка

17 222 27 902 48!06 12 6428 249 351 553 496

Жилищно-коммунальное хозяйство 2397 4917 5693 9983 11 347 9581

Финансы, кредит, страхование, пенсионное

обеспечение

3309 37 634 104 888 41 163 18 236 48 488 Т38 I. Основы организации финансов организаций (предприятий) 6. Инвестиции организаций (предприятий) 139

Классификация инвестиций позволяет оценить их структуру и

обеспечить более эффективное управление затратами. Традиционно

анализируют производственную структуру инвестиций, воспроиз-

водственную, технологическую и территориальную структуры капи-

тальных вложений.

Производственная структура как соотношение инвестиций, на-

правляемых на различные объекты, позволяет представить будущую

картину производственной диверсификации организации.

Дата добавления: 2014-12-08