Федеральные налоги 7 страница

мая бизнесом

Взаимоотношения с поставщиками и

потребителями

Способность выдерживать ценовую и

неценовую конкуренцию в различных

сегментах рынка Сильные, слабые

стороны организации

Социально-экономические критерии

Требуемый предельный объем капи-

тальных вложений в отрасли

Барьеры входа и выхода из отрасли

Требуемый технический уровень про-

изводства в отрасли

Экологические и социальные крите-

рии

Возможности организации в части ка-

питальных вложений Трудности

преодоления барьера входа и выхода

из отрасли Имеющийся в

организации технический уровень

производства Возможность

соблюдения экологических и

социальных критериев

Количественное определение привлекательности отрасли для

соответствующего хозяйственного подразделения и позиции его в

конкурентных условиях осуществляются путем взвешенной оценки

по трем уровням: для привлекательности отрасли — это низкий,

средний и высокий уровни; для хозяйственного подразделения —

сильная, средняя и слабая позиции в конкуренции.

Максимум

инвестиций

Максимум

инвестиций

Максимум

инвестиций

Отказ от

инвестиций

Отказ от

инвестиций

Отказ от

инвестиций

Позиция бизнеса в конкуренции:

сильная средняя слабая

Рис. 6.3. Портфельная модель Мак-Кипе и

Представленная на рис. 6.3 модель позволяет распределить ин-

вестиции по хозяйственным подразделениям диверсифицированно-

го предприятия. Виды бизнеса, попавшие в заштрихованные квад-

152 I. Основы организации финансов организаций (предприятий) 6. Инвестиции организаций (предприятий) 1S3

раты, требуют максимальных инвестиций, в затемненные — мини-

мальных, либо отказа от дальнейшего инвестирования.

Область по диагонали характеризует виды бизнеса, требующие

инвестиций, стоящих по приоритетности на втором месте.

Портфельная модель Мак-Кинси решает две тесно связанные

друг с другом задачи: разработку долгосрочной стратегии диверси-

фицированного предприятия и распределение в соответствии с нею

инвестиционных ресурсов.

Необходимость разработки стратегии увеличивается при услож-

нении воздействия внешней среды на организацию в современных

условиях, определяемых нестабильностью экономической обстанов-

ки, темпами научно-технического прогресса. Вместе с тем россий-

ская практика не имеет достаточного опыта выработки стратегии

деятельности организации в условиях риска и неопределенности.

Отсутствие практического опыта стратегического управления

усложняет и повышает неопределенность в процессе решений по

отдельным инвестиционным проектам, разрабатываемым в ходе ин-

вестиционной политики организации (предприятия).

6.4. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы

Экономическая природа, состав, методы оценки основного капитала.

Основной капитал характеризует материальную базу, технический

уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал

отражается как основные средства. По материально-вещественному

составу основной капитал представляет собой основные фонды.

К основным фондам относятся материальные ценности, исполь-

зуемые в качестве средств труда при производстве продукции, вы-

полнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд

организации в течение периода, превышающего 12 месяцев их по-

лезного использования. Срок полезного использования — период, в

течение которого использование объекта основных средств призва-

но приносить доход организации или служить для выполнения це-

лей деятельности организации.

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и

силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие

приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные сред-

ства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и

принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, мно-

голетние насаждения и прочие основные средства. В составе основ-

ных фондов учитываются находящиеся в собственности организа-

ции земельные участки, объекты природопользования (вода, недра

и другие природные ресурсы).

Производственные основные фонды прямо или косвенно участ-

вуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся

здания, сооружения, рабочие машины и оборудование и т.д. Непро-

изводственные основные фонды включают жилые дома, клубы, са-

натории, поликлиники, детские сады и другие основные средства

нематериальной сферы.

По участию в процессе производства различают активные и

пассивные основные фонды. Активные основные фонды принима-

ют непосредственное участие в процессе производства товаров, ра-

бот или услуг. Это машины, оборудование, передаточные устройст-

ва, вычислительная техника, контрольно-измерительные и регули-

рующие приборы, транспортные средства. Пассивные основные

фонды непосредственно не участвуют в переработке и перемещении

сырья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для

производства условия. Это здания, сооружения и т.п.

Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки:

• первоначальную стоимость, по этой стоимости они прини

маются к бухгалтерскому учету;

• восстановительную стоимость, которую они имеют в период

воспроизводства, с учетом морального износа и переоценки;

• остаточную стоимость, которая представляет первоначальную

или восстановительную стоимость основных средств за мину

сом износа.

Стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгал-

терскому учету, не подлежит изменению. Изменение первоначальной

стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, до-

оборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответст-

вующих объектов. Организация имеет право не чаще одного раза в

год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной

стоимости путем индексации или прямого пересчета по докумен-

тально подтвержденным рыночным ценам.

Эффективность использования основных фондов характеризует-

ся натуральными и стоимостными показателями.

Стоимостные показатели отражают в денежном выражении эф-

фективность использования основных фондов организаций, отрас-

лей экономики и являются обобщающими.

Степень использования основных фондов в денежном выраже-

нии определяют следующие показатели:

фондоотдача — отражает сумму реализуемой продукции на рубль

среднегодовой стоимости основных производственных фондов; 154 I. Основы организации финансов организаций {предприятий) 6. Инвестиции организаций (предприятий! 133

фондоемкость — выражается отношением стоимости основных

производственных фондов к стоимости продукции;

фондовооруженность — характеризуется стоимостью основных

производственных фондов, приходящейся на одного работника ор-

ганизации или отрасли в целом.

Амортизация. Амортизация представляет собой денежное выра-

жение износа основных фондов в процессе их производительного

функционирования. Одновременно амортизация — это процесс пе-

ренесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произве-

денный с их помошью продукт.

Постепенное перенесение стоимости основных производствен-

ных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна

часть этой стоимости сохраняет потребительную форму основных

фондов, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь соз-

данной продукции, которая по мере реализации продукции перехо-

дит из товарной формы в денежную и аккумулируется в обороте в

виде амортизационных отчислений. Назначение амортизационных от-

числений состоит в накоплении денежных средств в размерах, не-

обходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих

из производства по истечении нормативного срока службы основ-

ных фондов или по истечении срока их полезного использования.

Амортизируемые основные фонды распределяются по аморти-

зационным группам в соответствии со сроком их полезного исполь-

зования — периодом, в течение которого объект основных средств

служит целям деятельности организации. Срок полезного использо-

вания определяется организацией самостоятельно на дату ввода в

эксплуатацию данного объекта основных средств на основании их

классификации, определенной Правительством РФ.

Амортизируемые основные фонды объединяются в следующие

амортизационные группы:

1-я — все недолговечное имущество со сроком полезного использо-

вания от 1 года до 2 лет;

2-я — имущество со сроком полезного использования свыше 2 до

3 лет включительно;

3-я — имущество со сроком полезного использования свыше 3 до

5 лет включительно;

4-я — имущество со сроком полезного использования свыше 5 до

7 лет включительно;

5-я — имущество со сроком полезного использования свыше 7 до

10 лет включительно;

6-я — имущество со сроком полезного использования свыше 10 до

15 лет включительно;

7-я — имущество со сроком полезного использования свыше 15 до

20 лет включительно;

8-я — имущество со сроком полезного использования свыше 20 до

25 лет включительно; 9-я — имущество со сроком полезного

использования свыше 25 до

30 лет включительно; 10-я — имущество со сроком полезного

использования свыше 30 лет.

Основные средства включаются в состав амортизируемого иму-

щества с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором они

введены в эксплуатацию.

Амортизация объектов основных фондов вычисляется одним из

следующих методов начисления амортизационных начислений:

• линейным;

• уменьшаемого остатка;

• списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного ис

пользования;

• списания стоимости пропорционально объему продукции

(работ).

Организации применяют линейный метод начисления аморти-

зации к зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входя-

щим в 8—10-ю амортизационные группы. К остальным основным

средствам организация вправе применять один из названных ме-

тодов.

Выбранный организацией метод начисления амортизации при-

меняется в отношении объекта амортизируемого имущества, вхо-

дящего в состав соответствующей амортизационной группы, и не

может быть изменен в течение всего периода начисления амортиза-

ции по этому объекту.

Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемо-

го имущества осуществляется в соответствии с нормой амортиза-

ции, определенной для данного объекта исходя из его срока полез-

ного использования.

Линейным методом амортизация начисляется равномерно исходя

из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основ-

ных фондов и нормы амортизации, исчисленной из срока полезно-

го использования этого объекта.

При применении линейного метода норма амортизации по каж-

дому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле

где К — норма амортизации в процентах к первоначальной (восстанови-

тельной) стоимости объекта имущества;

и — срок полезного использования данного объекта амортизируемого

имущества, выраженный в месяцах. Т5С I. Основы организации финансов организаций (предприятий) 6. Инвестиции организаций (предприятий) 157

Пример. Организация приобрела оборудование с предусмотрен-

ным сроком полезного использования 8 лет (96 месяцев). Норма

амортизационных отчислений в этом случае составит 12,5% в год.

Методом уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных

отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных

фондов на начало года и нормы амортизационных отчислений, ис-

численной исходя из срока полезного использования этого объекта.

Суть применяемого метода состоит в том, что доля амортизаци-

онных отчислений, относимых на себестоимость продукции, будет

уменьшаться с каждым последующим годом эксплуатации указан-

ного объекта.

При применении нелинейного метода норма амортизации объ-

екта амортизируемого имущества определяется по формуле

Таблица 6.4. Расчет методом уменьшаемого остатки

Остаточная

стоимость на

начало периода

тыс. руб.

Сумма амортизации,

тыс. руб.

Остаточная стоимость

по завершении периода,

тыс. руб.

100 000 100 000 ■ 0,40 = 40 000 100 000 - 40 000 = 60 000

60 000 60 000 - 0,40 - 24 000 60 000 - 24 000 = 36 000

36 000 36 000 - 0,40 = 14 400 36 000 - 14 400 = 21 600

21 600 21 600 • 0,40- 8 МО 21 600-8 640= 12 960

12 960 12 960 ■ 0,01 = 12 960 12 960 - 12 960 = 0

Итого 100 000

где

К — норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, приме-

няемая к данному объекту амортизируемого имущества; п — срок

полезного использования данного объекта амортизируемого

имущества, выраженный в месяцах.

С месяца, следующего за месяцем, в котором остаточная стои-

мость объекта амортизируемого имущества достигнет 20% первона-

чальной (восстановительной) стоимости этого объекта, амортизация

по нему исчисляется в следующем порядке:

3) остаточная стоимость объекта амортизируемого имущества в

целях исчисления амортизации фиксируется как базовая стоимость

для дальнейших расчетов;

3) сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении

данного объекта амортизируемого имущества определяется путем де

ления базовой стоимости данного объекта на число месяцев, остав

шихся до истечения срока полезного использования данного объекта.

Пример. Приобретен объект первоначальной стоимостью 100 тыс. руб.

сроком полезного использования 5 лет (табл. 6.4). Годовая норма

амортизации в этом случае составит (2: 60)-100% - 1 2 = 40%.

Методом списания стоимости по числу лет полезного использова-

ния годовая сумма амортизационных отчислений определяется ис-

ходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и со-

отношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта,

и числа лет срока службы объекта. Ликвидационная стоимость в этом

методе не используется, так как объект основных фондов полностью

переносит свою стоимость за период полезного использования.

Пример. Организация приобрела объект основных фондов пер-

воначальной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком полезного исполь-

зования 5 лет (табл. 6.5).

Число лет полезного использования составит

Таблица 6.5. Расчет методом

списания

стоимости по числу лет

Год со дня

приобретения

Норма амортизации,

%

Сумма амортизации,

тыс. руб.

1 5: 15 ■ 100 = 33,33 100 000 ■ 0,3333 = 33 330

2 4: 15 ■ 100 = 26,67 100 000 ■ 0,2667 = 26 670

3 3: 15 ■ 100 = 20,00 100 000 ■ 0,2000 = 20 000

4 2: 15 ■ 100= 13,33 100 000 ■ 0,1333= 13 330

5 1: 15 ■ 100 = 6,67 100 000 ■ 0,0667 = 6670

Итого 100 000

Этот метод с точки зрения финансового планирования предпоч-

тителен тем, что позволяет уже в начале эксплуатации списать

большую часть стоимости основных фондов. Далее темп списания

замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции.

Методом списания стоимости пропорционально объему продукции

(работ) начисление амортизационных отчислений проводится исходя

из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном

периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта

основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за

весь период полезного использования объекта основных фондов. 138 I. Основы организации финансов организаций (предприятий) 6. Инвестиции организаций (предприятий)

Применение этого метода позволяет организациям учитывать

физический износ, режим использования объекта.

Пример. Организация приобрела транспортное средство стоимо-

стью 60 тыс. руб. со сроком полезного использования 5 лет и предпо-

лагаемым пробегом 500 тыс. км.

В отчетном периоде пробег составил 5 тыс. км, следовательно,

амортизационные отчисления составят 0,6 тыс. руб. (амортизация

за пробег 1 км = 60 тыс. руб.: 500 тыс. км = 0,12 руб./км, сумма

амортизации за отчетный период 0,12 руб. • 5000 - 600 руб.).

По легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам,

имеющим первоначальную стоимость соответственно более 300 тыс.

руб. и 400 тыс. руб., основная норма амортизации применяется со

специальным коэффициентом 0,5.

Этот метод начисления амортизации может использоваться так-

же в случае сезонного характера эксплуатации оборудования или

если техническая документация ставит срок службы оборудования в

зависимость от числа единиц продукции. Таким оборудованием

может стать, например, копировальное устройство, эксплуатацион-

ный ресурс которого рассчитан на несколько тысяч копий, а интен-

сивность использования определяется самой организацией.

Любым способом начисление амортизации проводится ежеме-

сячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

По объектам основных фондов, полученным по договору даре-

ния и безвозмездно в процессе приватизации, жилищному фонду,

объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объек-

там лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным

сооружениям судоходной обстановки и т.п. объектам, продуктив-

ному скоту, многолетним насаждениям, не достигшим эксплутаци-

онного возраста, а также приобретенным изданиям (книгам, бро-

шюрам и т.п.) амортизация не начисляется.

Не подлежат амортизации объекты основных фондов, потреби-

тельские свойства которых с течением времени не изменяются (зе-

мельные участки и другие объекты природопользования).

При начислении амортизационных отчислений по объектам ос-

новных фондов, приобретенных с использованием бюджетных ас-

сигнований, в расчет берется стоимость объекта за минусом полу-

ченных сумм.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов на-

чинаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия

этого объекта к учету, и начисляются до полного погашения стои-

мости этого объекта либо списания этого объекта с учета в связи с

прекращением права собственности или иного вещного права.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов

прекращаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем полного

погашения стоимости этого объекта или списания этого объекта с

учета.

Реальные инвестиции. На предприятиях воспроизводство основ-

ного капитала может осуществляться за счет прямых инвестиций,

путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет

взносов в уставный капитал, при безвозмездной передаче юридиче-

скими и физическими лицами.

Основным методом расширенного воспроизводства основного

капитала служат прямые инвестиции (капитальные вложения).

Реальные инвестиции представляют собой затраты на создание но-

вых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и тех-

ническое перевооружение действующих объектов основного капитала.

Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроиз-

водственной структурой прямых инвестиций.

К затратам на новое строительство относятся затраты по соору-

жению объектов на новых площадках, формирующих новый иму-

щественный комплекс.

Расширение представляет собой строительство вторых и после-

дующих очередей организации, дополнительных производственных

комплексов и производств, сооружение новых либо расширение

существующих цехов основного назначения.

Реконструкция — это полное или частичное переоборудование

и переустройство организации без строительства новых и расшире-

ния действующих цехов основного производственного назначения,

вспомогательных служб. В результате реконструкции достигается

увеличение объема производства на базе новой, более современной

технологии, расширение ассортимента или повышение качества

продукции, улучшение ее конкурентоспособности на рынке. Рекон-

струкция может осуществляться и в целях изменения профиля

предприятия и организации производства новой продукции на имею-

щихся производственных площадях.

Техническое перевооружение представляет собой комплекс ме-

роприятий (без расширения производственных площадей) по по-

вышению технического уровня отдельных участков производства,

агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии,

механизации и„автоматизации производственных процессов, модер-

низации и замене устаревшего и физически изношенного оборудо-

вания новым, более производительным; устранению узких мест, со-

вершенствованию организации и структуры производства.

Работы по строительству объектов, сооружений выполняются либо

непосредственно силами хозяйственных организаций, осуществляю- I. Основы организации финансов организаций (предприятий]

щих капитальные вложения (хозяйственный способ

строительства), либо специальными строительными и монтажными

организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ

строительства).

При хозяйственном способе строительства в каждой организации

создаются строительные подразделения, для них приобретают меха-

низмы и оборудование, привлекают строителей, формируют произ-

водственную базу.

Подрядный способ означает, что работы по строительству выпол-

няются созданными для этой цели строительными и монтажными

организациями на основании договоров с заказчиками. Выполне-

ние работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика

и подрядчика, способствует более эффективному, экономному ис-

пользованию материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Источники финансирования прямых инвестиций. Финансирование

прямых инвестиций — это порядок предоставления денежных средств,

система расходования и контроля за целевым и эффективным их

использованием.

В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуще-

ствляется за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных

резервов;

• заемных денежных средств;

• привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии

ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физи

ческих лиц;

• денежных средств, поступающих в порядке перераспределе

ния из централизованных инвестиционных фондов концер

нов, ассоциаций и других объединений;

• средств внебюджетных фондов;

• ассигнований из бюджетов различных уровней, предостав

ляемых на безвозвратной основе;

• средств иностранных инвесторов.

Поскольку государственные инвестиции являются средством

достижения стратегических экономических целей в обществе, а

коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей ста-

новится нахождение сбалансированного и оптимального для всех

участников процесса сочетания государственных и коммерческих

интересов в инвестиционной деятельности.

Основным источником прямых инвестиций в основной капитал

продолжают оставаться собственные средства организаций.

Собственные финансовые ресурсы организации включают первона-

чальные взносы учредителей в момент ее формирования и часть де-

нежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности.

6 Инвестиции организаций (предприятий) 161

Таблица 6.6. Структура источников финансирования

капитальных вложений, %

Структура 1995 2000 2001 2002 2003 2004

Инвестиции в основной

капитал — всего

100 100 100 100 100 100

в том числе по источникам

финансирования:

собственные средства из них: 49,0 47,5 49,4 45,0 45,2 46,8

прибыль, остающаяся в

распоряжении организации

20,9 23,4 24,0 19,1 17,8 18,3

амортизация 22,6 18,1 18,5 21,9 24,2 24,4

привлеченные средства 51,0 52,5 50,6 55,0 54,8 53,2

из них бюджетные средства

(средства консолидирован-

ного бюджета)

21,8 22,0 20,4 19,9 19,6 17,4

в том числе;

из федерального бюджета 10,1 6,0 5,8 6,1 6,7 5,1

из бюджетов субъектов

Российской Федерации

10,3 14,3 12,5 12,2 12,1 11,3

Собственные источники финансирования прямых инвестиций

подразделяются на две группы — источники от проведения работ

хозяйственным способом и источники от результатов основной дея-

тельности организации.

А. Источники от проведения работ хозяйственным способом, вклю-

чают: мобилизацию (иммобилизацию) внутренних ресурсов, прибыль

по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости

строительно-монтажных работ, экономию от снижения цен на обо-

рудование, прочие источники.

Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов. Для проведе-

ния строительно-монтажных работ хозяйственным способом орга-

низация должна обеспечивать собственное строительное подразде-

ление определенным объемом оборотных средств. Оборотные средст-

ва, организациям-заказчикам необходимы на формирование запасов

непр о кредитов а иного оборудования, требующего монтажа, покры-

тия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основ-

ных, вспомогательных и прочих материалов, по незавершенному

производству строительно-монтажных работ и минимальных остат-

ков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам необходимы

оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются

ими непосредственно и для организации производства работ, выпол-

няемых хозяйственным способом. Формируются указанные оборот-

160 Т62 I. Основы организации финансов организаций (предприятий] 6. Инвестиции организаций (предприятий) 163

ные средства за счет финансовых ресурсов, выделяемых для данной

стройки, и называются оборотными активами.

В случаях, когда производственная программа увеличивается, в

планах предусматривается иммобилизация, т.е. использование оп-

ределенной суммы на прирост оборотных средств в строительстве.

Если программа уменьшается, то планируется мобилизация, т.е. ис-

пользование высвобождающихся оборотных средств на финансиро-

вание капитальных вложений.

При определении размера оборотных средств, которые могут быть

использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов за-

казчиков с подрядчиками за выполненные работы и с поставщика-

ми. Таким способом устанавливается кредиторская задолженность

заказчика (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам) и

его дебиторская задолженность (суммы, причитающиеся заказчику).

Общая взаимная задолженность изменяется при уменьшении или

увеличении строительной программы.

Для расчета размера мобилизации (иммобилизации) (±М) внут-

ренних ресурсов в строительстве используется следующая формула:

±М = (О, - О2) - (К, - К3),

где Oj — ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки на

начало года;

Ог — плановая потребность в оборотных средствах на конец планового

периода;

К| — ожидаемая фактическая кредиторская задолженность стройки на

начало планируемого года;

К: — устойчивая кредиторская задолженность на конец планового пе-

риода.

Положительный результат расчета означает мобилизацию внут-

ренних ресурсов. Это уменьшает потребность стройки в денежных

ресурсах в планируемом году и позволяет учесть эту сумму как один

из источников финансирования капитальных вложений. Отражает-

ся эта сумма в доходной части финансового плана предприятия по

статье «Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве*.

Если в результате расчетов получается отрицательный результат

со знаком минус, то эту сумму называют иммобилизацией. Проис-

ходит плановое увеличение потребности в оборотных средствах за-

Дата добавления: 2014-12-08