Рынок ценных бумаг. Кредит – экономическая категория, выражающая совокупность отношений по предоставлению юридическими и физическими лицами друг другу денежных средств во

Кредит

Кредит – экономическая категория, выражающая совокупность отношений по предоставлению юридическими и физическими лицами друг другу денежных средств во временное пользование. Таким образом кредит представляет собой движение ссудного капитала на началах срочности, возвратности, платности. Он развивается из функций денег как средства накопления и как средства платежа. В результате развития функции накопления образуются излишки временно свободных денежных средств, а развитие функции средства платежа приводит к увеличению объемов торговли с отсрочкой платежа и к появлению кредитных денег.

Ссудный капитал – совокупность свободных денежных средств, предназначенных для использования в целях удовлетворения потребностей хозяйства и населения в финансовых ресурсах на условиях возвратности, срочности, платности.

Функции кредита:

1. Историческая роль. Он позволил раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, что устанавливались имевшимися в той или иной стране запасами золота.

2. Перераспределительная. Посредством кредита происходит перераспределение на возвратной основе временно свободных денежных ресурсов. Частные сбережения, прибыль бизнеса, доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются в народное хозяйство.

3. Эмиссионная. На основе кредита происходит эмиссия денежных знаков, безналичных платежных средств и ценных бумаг. Появляются кредитные карточки, происходит опережающий рост безналичного оборота. Таким образом, кредит содействует экономии издержек обращения.

4. Контрольная. В процессе совершения кредитных операций осуществляется контроль экономической деятельности и финансового состояния. Государство на основе кредитных отношений осуществляет управление всем процессом денежного оборота.

5. Ускорение централизации и концентрации капитала. Предприниматели, добившиеся кредита на льготных условиях, могут занять более устойчивые позиции в конкурентной борьбе и т.д. В развитых странах до 80% всех денежных средств, участвующих в обороте, составляют заемные средства.

Принципы кредита (основные положения, которые должны соблюдаться при осуществлении кредитной сделки):

1. Возвратность.

2. Срочность.

3. Возмездность или платность.

4. Обеспеченность. И заемщик, и кредитор должны быть уверены, что есть реальная возможность возврата средств (например, выдача кредита под обеспечение запасами реальных товаро-материальных ценностей). В качестве обеспечения кредита выступают следующие виды договоров:

a) Договор-поручительство (заключается при предоставлении кредита физическим лицам, крестьянским хозяйствам, фермерам, арендаторам). Поручитель (им может быть и физическое лицо) ручается за возврат кредита, в противном случае ответственность за возврат кредита перекладывается на поручителя.

b) Договор-гарантия (заключается при предоставлении кредита юридическим лицам). В качестве гаранта выступает юридическое лицо, являющееся вышестоящей организацией, учредителем, арендодателем, банком.

c) Договор залога. Предусматривает предоставление определенного товара, недвижимости (в случае твердого залога) или товарно-транспортных документов (в случае мягкого залога) банку, кредитору, собственность на которые будет передана банку в случае невозврата кредита.

d) Договор страхования (страхование ответственности заемщика).

5. Принцип целевого назначения. Кредит предоставляется на строго определенные цели. Банк анализирует возможности выдачи кредита, рассчитывает прибыльность кредита для заемщика и т.д. Бизнес-план обязателен.

6. Принцип дифференцированности. Неодинаковый подход к различным заемщикам. Заемщик может быть отнесен к той или иной группе риска при помощи специально рассчитываемых коэффициентов. Соответственно решается вопрос о возможности кредитования и его условиях.

Формы кредита:

1. Коммерческий кредит. Кредит, предоставляемый хозяйствующими субъектами друг другу. Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме путем отсрочки платежа. Чаще всего оформляется векселем. Вексель – документ, представляющий собой безусловное денежное обязательство векселедержателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Широкому использованию коммерческого кредита препятствует то, что он:

a) ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора.

b) В случае, если предоставляется в товарной форме, не может использоваться для целей, когда нужна денежная форма (например, выплата заработной платы).

c) Может быть предоставлен предприятиями-поставщиками предприятиям-потребителям, но не наоборот

Коммерческие кредиты обслуживают движение товаров.

2. Банковский кредит. Кредит, предоставленный кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд. Кредиты могут обслуживать не только обращение товаров, но и накопление капитала.

3. Межхозяйственный денежный кредит. Кредит предоставляется хозяйствующими субъектами друг другу путем выпуска фирмами акций, облигаций, кредитных билетов участия и других ценных бумаг. Выпуск акций называется децентрализованным финансированием. Выпуск облигаций и других ценных бумаг – децентрализованное кредитование.

4. Потребительский кредит. Кредит предоставляется частным лицам в виде ссуд при покупке потребительских товаров длительного пользования. Предоставляется в форме:

a) Отсрочки платежа магазинами;

b) Банковской ссуды на потребительские цели.

5. Ипотечный кредит. Кредит предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости. Инструмент предоставления таких ссуд – ипотечные облигации, выпускаемые банками.

6. Межбанковский кредит. Краткосрочное кредитование банками друг друга.

7. Государственный кредит. Кредит предоставляется государству населением и бизнесом. Используется, прежде всего, для покрытия дефицита государственного бюджета. Инструменты – государственные облигации (облигации государственных займов). Облигации выпускаются:

a) Центральными органами власти;

b) Муниципальными органами власти (подвидом является коммунальный кредит, выдаваемый под залог городской недвижимости или под гарантию города).

8. Международный кредит. Представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Кредит предоставляется в товарной и денежной форме. Кредиторы и заемщики – банки, фирмы, государства, международные и региональные организации.

Основные звенья кредитной системы:

1. Центральный банк.

2. Коммерческие банки (иногда выделяются уровни специализированных банков и коммерческих банков).

3. Специализированные кредитно-финансовые институты.

4. Почтово-сберегательная система (иногда выделяется в особый элемент, иногда включается в специализированные институты)

Банки – коммерческие организации, занимающиеся аккумулированием денежных средств, предоставляющие кредиты, осуществляющие денежные расчеты, выпускающие в обращение денежные знаки, проводящие операции с ценными бумагами и т.д.

Виды банков:

I. По характеру собственности.

1. Государственный банк – находится в собственности государства. Виды государственных банков:

a) ЦБ;

b) Государственные коммерческие банки;

c) Государственные специальные кредитные институты, в том числе сберегательные кассы (в большинстве западных стран принадлежат государству).

2. Акционерные банки (капитал формируется в результате продаж собственных акций).

3. Кооперативные банки (капитал образуется за счет паевых взносов их членов).

4. Муниципальные (основанные на городском капитале или находящиеся в управлении города, их основная задача – обслуживание потребностей города в банковских услугах)

5. Международные – капитал составляет совокупность капиталов разных стран (Мировой банк – Всемирный, Международный банк реконструкции и развития и др.).

II. По характеру экономической деятельности:

1. Эмиссионные – банки, осуществляющие выпуск денежных знаков, банкнот.

2. Коммерческие – банки, осуществляющие кредитно-расчетное обслуживание фирм и граждан.

3. Специализированные – занимающиеся определенными видами кредитования:

a) отраслевые,

b) ипотечные (выдача ссуд под залог недвижимости),

c) внешнеэкономические (например, акцептные дома специализируются на кредитовании внешней торговли),

d) инвестиционные (выкуп и размещение ценных бумаг среди инвесторов).

e) Инновационные (кредитование венчурных – рисковых – операций, связанных с реализацией научно-технических проектов);

f) Депозитные (кредитно-расчетные и доверительные операции).

g) Банки потребительского кредита;

h) Сберегательные.

Специализированные кредитно-финансовые институты:

1. Пенсионные фонды;

2. Страховые компании;

3. Взаимные фонды (паевые инвестиционные фонды);

4. Инвестиционные компании.

5. Ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы, общества взаимного кредита, кредитные товарищества, общества сельскохозяйственного кредита.

6. Почтово-сберегательные учреждения (почтово-сберегательные банки) – постепенно примыкают к банковской системе по характеру регулирования и контроля.

7. Ломбарды - кредитные учреждения, выдающие потребительские кредиты под залог движимого имущества. Кроме того, они осуществляют хранение ценностей и продажу заложенного имущества на комиссионных началах.

Функции ЦБ:

1. Эмиссия банкнот;

2. Хранение государственных золотовалютных резервов;

3. Хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

4. Денежно-кредитное регулирование экономики;

5. Кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;

6. Проведение расчетов и переводных операций;

7. Контроль деятельности кредитных учреждений.

Операции коммерческих банков:

1. Пассивные (привлечение средств);

2. Активные (размещение средств);

3. Посреднические (по поручению клиента на комиссионной основе);

4. Доверительные (доверительное управление имуществом, ценными бумагами).

Ценные бумаги – по определению ГК РФ – документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Функции РЦБ:

1. Регулирование инвестиционных потоков. Через РЦБ осуществляется перелив капиталов в наиболее рентабельные отрасли.

2. Обеспечение массового характера инвестирования, облегчение процедуры инвестирования.

3. Индикатор экономической, политической и иной конъюнктуры (индексы Доу-Джонса, Рейтера и т.д.). ИндексДоу-Джонса разработан в 1807 году Ч.Доу и Э.Джонсом в США. Рассчитывается для акций, обращающихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Включает сейчас 4 автономные показателя: индекс по 30 промышленным компаниям, индекс по 15 коммунальным компаниям, индекс по 20 транспортным компаниям и сводный индекс по 65 компаниям. Индекс Никкей рассчитывается по акциям 225 компаний.

4. Реализация структурной политики государства, которое через покупку или продажу акций осуществляет свои инвестиции в ту или иную отрасль.

5. Инструмент государственной финансовой политики (рынок государственных ценных бумаг). Посредством РЦБ осуществляется:

a) Финансирование бюджетных дефицитов органов власти различных уровней. Это, однако, приводит к уменьшению производственных инвестиций, так как средства оттягиваются на приобретение ценных бумаг (эффект вытеснения).

b) Финансирование конкретных проектов – к выпуску ценных бумаг под конкретные проекты обычно прибегают муниципальные власти (например, целевые эмиссии под жилищное строительство).

c) Регулирование денежной массы в обращении. Покупка Центральным банком государственных ценных бумаг увеличивает объем денежной массы в обращении и наоборот.

d) Поддержка ликвидности финансово-кредитной системы. Обеспечивается наличие рынка, на котором банки могли бы с прибылью и с высокой степенью ликвидности держать часть своих активов.

Дата добавления: 2014-12-10