Рівновага на грошовому ринку

Модель грошового ринку об'єднує попит та пропозицію грошей. У короткостроковому періоді рівень цін розглядається як фіксована величина, а пропозиція грошей контролюється ЦБ і є фіксованою на рівні (реальна пропозиція грошей є фіксованою на рівні і на графіку може бути представлена вертикальною прямою L^S).

Попит на гроші (крива L^D ) розглядається як убутна функція ставки відсотку (для заданого рівня доходу; при незмінному рівні цін номінальні і реальні ставки відсотка рівні). У точці рівноваги попит на гроші дорівнює їхній пропозиції.

R

L^s₁ L^s

R₂

L^d₁

R₁

L^d

М

Рис. 7.2. Рівновага грошового ринку

Рухлива процентна ставка утримує в рівновазі грошовий ринок. Рівновага можлива тому, що економічні агенти змінюють структуру своїх грошових активів у залежності від руху процентної ставки. Так, якщо R вища, то пропозиція грошей перевищує попит на них. Економічні агенти, у яких нагромадилася готівка спробують позбутися від неї, шляхом придбання інших видів фінансовий активів; акції, облігації, строкові вклади. Висока процентна ставка відповідає низькому курсу облігацій, тому вигідно скуповувати дешеві облігації в розрахунку на доход від підвищення їхнього курсу в майбутньому, у результаті зниження R. Банки в умовах перевищення пропозиції грошей над попитом почнуть знижувати процентні ставки.

Поступово через зміну економічними агентами структури своїх активів і зниження банками своїх процентних ставок рівновага на ринку відновиться. При низькій процентній ставці процеси на ринку будуть відбуватися в зворотному напрямку.

Коливання рівноважних значень ставки відсотка і грошової маси можуть бути зв'язані зі зміною екзогенних змінних грошового ринку: рівня доходу, пропозиції грошей. Графічно це відбивається зрушенням кривих попиту та пропозиції грошей. Так, зміна рівня доходу (його збільшення) підвищує попит на гроші (що, викликає зрушення вправо кривої L^d) і ставку відсотка (від R₁ до R₂). Скорочення пропозиції грошей веде до зростання процентної ставки (зрушення кривої L^S уліво).

Дата добавления: 2014-11-29