В национальной экономике

Понятие инвестиции, инвестиционные процессы

Тема 10. Инвестиционный комплекс национальной экономики, современное состояние и перспективы развития.

Национальная экономика любой страны для осуществления воспроизводственного процесса требует определенного объема инвестиционных ресурсов. В условиях рыночной экономики многообразие форм собственности предопределяет различие подходов к поиску и использованию инвестиций в соответствии с целями и задачами государственной экономической политики. При этом инвестиционная политика как составная часть государственной экономической политики, должна базироваться на определении ее экономической сущности, структуры, форм осуществления и определения возможностей эффективного инвестирования в соответствии с поставленными целями.

Инвестиции – это денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

В условиях рыночной экономики категория «инвестиционная деятельность» характеризуется следующими чертами:

- связью инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

- подходу к инвестициям как единству двух сторон: ресурсов (капитальные ценности) и вложений (затрат);

- рассмотрение инвестиций в динамике, что позволяет объединить ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива данного объединения;

- включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

Инвестиции определяются так же как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов – получения дохода (эффекта).

В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную структуру: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые, посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между ними.

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

-вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

-ценные бумаги (акции, облигации и др.);

-целевые денежные вклады;

-научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

-имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России посредством:

- долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами РФ;

- создания предприятий полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

- приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также другого имущества, которое по законодательству РФ может принадлежать иностранным инвесторам

- приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;

- приобретения займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.

Инвестиции как источник экономического роста.

Все вышеперечисленные сферы инвестирования составляют инвестиционный потенциал страны, который складывается из суммы объективных предпосылок для инвестиций, зависящей как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их основных экономических характеристик.

Инвестиционный потенциал национальной экономики страны характеризуется рядом показателей, и прежде всего количественными и качественными.

Характеристика с количественной стороны показывает возможные поступления инвестиций в экономику страны из основных источников инвестирования. Данная характеристика должна отражать объемы инвестиций в основные фонды производственного и непроизводственного назначения, объемы прямых и портфельных инвестиций, объемы поступления финансовых средств и объемы ввода в действие основных производственных фондов. Эта характеристика также отражает объемы предоставляемых кредитов на безвозвратной и возвратной основе.

За прошедшие 10 лет в России значительно сократился объем инвестиций в экономику. Абсолютный уровень инвестиций в России с 1991 года снизился на 3/4, причем объем инвестиций производственного назначения – на 4/5 и в 1999 году составил 22% от уровня 1991 года.

По источникам финансирования основной объем инвестиций в основной капитал производят предприятия – 83%, в том числе 20% за счет привлеченных средств. Более половины этих вложений приходится на федеральные естественные монополии. Это означает, что обрабатывающая промышленность испытывает острейший недостаток инвестиций при отсутствии внутренних источников накоплений.

Начиная с 1993 года доля затрат на техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений постоянно снижались, а возрастала доля нового строительства, при котором значительны вложения в пассивную часть основного капитала.

Средний возраст производственного оборудования в промышленности России за период с 1990 по 1998 г. увеличился более, чем на 50% и достиг почти 17 лет.

Доля производственного оборудования в возрасте до 5 лет упала в 90-х годах почти в 10 раз и снизилась в 1998 году до ничтожно малой величины, тогда как в 1990 г и раньше эта доля была доминирующей.

Доля оборудования с возрастом от 16 до 20 лет увеличилась в 1,7 раза и соответственно с возрастом от 11 до 15 лет – в 1, 5 раза.

Доля оборудования старше 20 лет возросла почти в два раза и в 1998 г. впервые стала преобладающей.

Быстрое старение парка оборудование в промышленности в России ведет к увеличению доли оборудования, находящегося в критическом возрасте. Значительное количество машин и оборудования функционирует за пределами экономически оправданного времени.

Чтобы обновить производственный капитал, повысить его конкурентоспособность и технический уровень, необходимы большие инвестиционные затраты в технико-технологическую реконструкцию предприятий. По расчетам, общая потребность в инвестициях для обновления физически изношенных мощностей составляет 2900-3200 млрд. руб. (в ценах 1998 г.), на замену устаревшей активной части основных фондов – 2300-2500 млрд. руб. при годовой инвестиционной программе страны (в 1998 г.) предусматривающей лишь 402 млрд. руб. Иными словами модернизация неконкурентоспособных мощностей займет не менее 9 лет, но сравнительно новое оборудование за это время будет интенсивно устаревать и потребуются дополнительные инвестиции.

Роль инвестиционного потенциала России в восстановлении производственного аппарата должна быть обеспечена в процессе:

-преодоления отставания технического уровня отраслей, ориентированных на внутренний рынок;

-коренной реконструкции морально и физически устаревших производственных мощностей;

-модернизации на качественно новой технической основе действующих производственных мощностей;

-реструктуризации научно-технического комплекса страны в части создания новых промышленных образцов и развития опытных производств;

-развития и использования сравнительных конкурентных преимуществ российской промышленности;

-последовательного преодоления ее слабостей, технологического прорыва в потенциально конкурентоспособных на внутреннем и мировом рынках отраслях и производствах.

Важное значение имеет социальный аспект развития инвестиционного потенциала. Это прежде всего содействие в обеспечении занятости и доходов населения, развитие и увеличение количества объектов социальной инфраструктуры, поддержка отраслей и производств, имеющих жизненно важное значение (медицинская промышленность, здравоохранение и т.д.), реформирование социального сектора экономики, проведение прогрессивной технической политики в области капитального строительства и реконструкции жилья.

С одной стороны, инвестиционный потенциал – это вложение свободного капитала в хозяйствующие объекты, а также в ценные бумаги с целью получения дохода или установление влияния, контроля над инвестируемыми объектами, а с другой стороны, инвестиционный потенциал – это содействие и реальное участие в социально-экономической деятельности объектов и сфер национальной экономики страны. Следовательно, инвестиции в развитие хозяйственного комплекса страны можно рассматривать как один из основных источников экономического роста.

Виды инвестиций, особенности, классификация.

Инвестиции обладают разветвленной структурой. В соответствии с делением капитала на физический и денежный, инвестиции также принято делить на инвестиции в материально-вещественной и денежной формах.

Инвестиции в материально-вещественной форме – это строящиеся производственные и непроизводственные объекты, оборудование и машины, направляемые на замену или расширение технического парка, увеличение материальных запасов и другие инвестиционные товары, призванные развивать и приумножать основные средства экономики, ее материально-техническую базу.

Инвестиции в денежной форме – это денежный капитал, направляемый на создание материально-вещественных инвестиций, обеспечение выпуска инвестиционных товаров.

Валовыми инвестициями в производство называют инвестиционный продукт, направляемый на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Валовые инвестиции складываются из двух составляющих:

1. Амортизация – это инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производственному использованию.

2. Чистые инвестиции – это вложение капитала с целью увеличения основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового оборудования, модернизации действующих производственных мощностей.

Наряду с инвестициями, направляемыми в отрасли материального производства, значительная часть их направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения и др. для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемых в них техники и технологии, осуществления инноваций.

Инвестиции в человека, в человеческий капитал – это еще один вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направляемые на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в трудовой деятельности и повышения ее отдачи.

Инвестиции также можно подразделить на следующие виды:

1. Реальные инвестиции;

2. Финансовые инвестиции;

3. Сбережения.

В свою очередь к реальным инвестициям в свою очередь можно отнести:

1) вложения в уставные фонды предприятий и организаций;

2) предоставленные предприятиям, организациям учреждениям займы и кредиты;

3) приобретение объектов недвижимости;

4) золото;

5) предметы коллекционирования;

В качестве инвесторов во всех случаях, за исключением второго, могут выступать как физические, так и юридические лица. Во втором случае – преимущественно юридические лица, имеющие соответствующие лицензии (например, банки и кредитные учреждения).

К финансовым инвестициям в первую очередь относятся инвестиции в государственные и негосударственные ценные бумаги: акции (простые и привилегированные); облигации.

В составе финансовых инвестиций выделяют так называемые портфельные инвестиции. Лица, вкладывающие деньги в ценные бумаги, приобретают в целях повышения доходности и снижения риска набор разнообразных видов ценных бумаг, именуемый портфелем. Отсюда подобные инвестиции получили название портфельные.

К финансовым инвестициям относятся также вложения во фьючерсные и форвардные контракты, опционы.

Если акциями и облигациями могут владеть как физические так и юридические лица, то фьючерсы, форварды и опционы представляют интерес в основном для юридических лиц.

В качестве сбережений могут рассматриваться вклады (депозиты) физических лиц в коммерческом банке, а также банковские депозиты юридических лиц.

Привлекаемые средства банк, в свою очередь, вкладывает преимущественно в финансовые активы. Поэтому банк относится к так называемым финансовым посредникам, к которым можно отнести также кредитные учреждения, страховые, трастовые компании, инвестиционные и пенсионные фонды.

Инвестиции в объекты, дающие право инвестору участвовать в управлении объектом, называют прямыми инвестициями.

В зависимости от того, кто инвестирует капитал, вкладывает средства, различают:

- Государственные инвестиции – часть национального дохода в виде средств государственного бюджета, местных бюджетов, вкладываемых в развитие экономики.

- Частные инвестиции – это негосударственные вложения средств, принадлежащих компаниям, предпринимателям, населению.

- Иностранные инвестиции – инвестиции, поступающие из-за рубежа, они могут быть как государственными, так и частными.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности.

Они включают:

-вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях хозяйства;

-ценные бумаги и целевые денежные вклады;

-научно-техническую продукцию;

-имущественные права и права на интеллектуальную собственность, имеющие денежную оценку.

Дата добавления: 2014-12-07