Экономическая сущность инвестиций, их

классификация

Важнейшей стороной деятельности предприятий, основой их экономического развития является инвестиционная деятельность.

Источник прироста капитала, движущий мотив инвестиций - получаемая от них прибыль. Указанные два процесса - вложение капитала и получение прибыли - могут происходить в различной временной последовательности.

Возможны последовательное, параллельное и интервальное протекание этих процессов: последовательное - прибыль получается сразу после завершения процесса инвестирования; параллельное - прибыль получается еще до полного завершения процесса инвестирования (после первых его этапов); интервальное - между периодом завершения инвестиций и получения прибыли проходит определенное время (например, время выхода предприятия на определенную «проектную» мощность).

Характеризуя экономическую сущность инвестиций, следует отметить, что в литературе этот термин должен трактоваться точно.

Определение. К инвестициям относят все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой создается прибыль или достигается социальный эффект.

Такими ценностями могут быть: денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, вытекающие из авторского права. «Ноу-хау» - совокупность незапатентованных технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации определенного бизнеса, и другие ценности.

Инвестиции играют определенную роль в развитии экономики. В связи с этим различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции - это общий объем инвестиций в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и прирост товарно-материальных запасов.

Чистые инвестиции - это валовые инвестиции, уменьшенные на сумму амортизационных отчислений (за определенный период).

Величина показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны на определенном этапе.

Рост объема чистых инвестиций вызывает увеличение доходов населения и производства. Объемы инвестиций определяются четырьмя основными факторами:

1. Распределение получаемого дохода на потребление и сбережения. Доходы, направляемые на сбережения, являются важнейшим источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост их доли вызывает соответствующий рост объема инвестиций, и наоборот. В условиях низких среднедушевых доходов, что имеет место в России, основная их часть расходуется на потребление и соответственно не пополняет инвестиционные ресурсы, как в развитых странах.

2. Ожидаемая норма чистой прибыли. Прибыль - основной побудительный мотив инвестиций, поэтому чем больше ожидаемая норма чистой прибыли, тем больше будет и объем инвестиций, и наоборот.

3. Ставка ссудного процента. Поскольку в процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал, то снижение ставки ссудного процента вызывает рост объема инвестиций, и наоборот.

4. Предполагаемый темп инфляции. Чем выше предполагаемый темп инфляции, тем больше обесценивается будущая прибыль от инвестиций и соответственно меньше объем инвестиций.

Инвестиции могут осуществляться в различных формах. Их классификация по отдельным признакам приведена на рис. 1.2.

Во-первых, по объектам вложения различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции - это вложения средств в реальные активы, как ма-териальные, так и нематериальные. Вложения средств в нематериальные акти-вы, связанные с научно-техническим прогрессом, часто называют инновацион-ными инвестициями.

Финансовые инвестиции - это вложения средств в финансовые активы, прежде всего в ценные бумаги.

Во-вторых, по характеру участия в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств.

Непрямые инвестиции предполагают инвестирование, опосредствованное другими лицами (инвестиционными посредниками).

В-третьих, по срокам инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции - это инвестиции сроком в пределах одного года, например, краткосрочный депозитный вклад.

Долгосрочные инвестиции - это вложения капитала на срок более одного года. В инвестиционной практике долгосрочные инвестиции, в свою очередь, детализируются на инвестиции сроком: до 2-х лет; от 2-х до 3-х лет; от 3-х до 5-ти лет; свыше 5-ти лет.

В-четвертых, по формам собственности различают инвестиции частные, государственные, иностранные и совместные.

Частные инвестиции - это вложения капитала предприятиями негосударственных форм собственности, а также гражданами.

Государственные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые государственными и муниципальными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными и муниципальными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заем-ных средств.

Иностранные инвестиции - это вложения капитала иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

В-пятых, по региональному признаку разделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

Инвестиции внутри страны (внутренние инвестиции) - это инвестиции в объекты, расположенные на территории страны.

Инвестиции за рубежом (внешние инвестиции) - это инвестиции в объекты, находящиеся за пределами территории данной страны (сюда относятся также приобретения акций зарубежных компаний).

Субъекты инвестиционной деятельности, иначе говоря, инвесторы (заказчики, подрядчики, инвестиционные посредники, граждане и т.п.) классифицируются по следующим признакам (рис.1.3).

Во-первых, по направлениям основной хозяйственной деятельности различают:

- индивидуальных инвесторов (физических лиц);

- инвесторов, осуществляющих в качестве основной реальную производственную деятельность в различных отраслях экономики;

- институциональных инвесторов (инвестиционные фонды и компании, страховые компании), для которых работа с инвестициями является одним из направлений хозяйственной основной деятельности.

Во-вторых, по целям инвестирования различают стратегических и портфельных инвесторов. Стратегические инвесторы ставят целью приобретение контрольного пакета акций или большей доли в уставном капитале компании для осуществления реального управления ею. При этом они часто реализуют стратегию слияния и поглощения компаний. Портфельные инвесторы осущест-вляют свои инвестиции, прежде всего, с целью получения высокого текущего дохода или максимального прироста капитала.

В-третьих, по принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов.

Дата добавления: 2014-12-27