Виды эффективности инвестиций

Экономическая эффективность. Для расчета экономической эффективности инвестиций используется показатель минимума приведенных затрат.

Народнохозяйственная эффективность. Государственные интересы должны учитываться постоянно. Иногда развитие производства или какого-либо вида продукции не сулит предприятию или отрасли достаточных выгод, но в масштабе страны эффект от этой продукции или услуги может быть значительным. Поэтому народнохозяйственный подход к оценке эффективности инвестиций позволяет комплексно развивать хозяйство, не допускать межотраслевых диспропорций в производстве и услугах, полнее удовлетворять потребностям населения страны.

При определении показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются в стоимостном выражении следующие показатели:

- конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынках всей произведенной продукции, кроме продукции, потребляемой отечественными предприятиями-участниками);

- прямые финансовые результаты (кредиты и займы иностранных государств, банков, фирм, поступления от импортных пошлин и т.п.).

Социальные, экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии решения о реализации и/или о государственной поддержке проектов.

В состав затрат включаются предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех участников осуществления проекта.

Социальная эффективность. При определении эффективности инвестиции необходимо учитывать не только экономический, но и социальный эффект. В ряде случаев, например, результатом внедрения принципиально нового технологического процесса могут быть не только повышенные экономические показатели производства, но и улучшение условий труда, которые оцениваются не в рублях, а в показателях сохранения здоровья и трудоспособности трудящихся, в изменении характера их труда.

Экономический фактор хотя и остается главным критерием эффективности, но не является достаточным. Поэтому в проектах подлежат отражению следующие основные социальные результаты инвестиций:

- изменение количества рабочих мест в регионе;

- улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников; изменение условий труда работников;

- изменение структуры производственного персонала;

- изменение надежности снабжения населения регионов или населенных пунктов отдельными видами товаров (топливом и энергией - для проектов топливно-энергетического комплекса; продовольствием - для проектов в аграрном секторе и пищевой промышленности и т.п.);

- улучшение уровня здоровья работников и населения;

- экономия свободного времени населения.

Социальный результат, проявляющийся в изменении показателя смертности населения, связанный с реализацией проекта, выражается в сокращении численности умерших в регионе при реализации проекта. Для стоимостного измерения данного эффекта может быть использован норматив народнохозяйственной ценности человеческой жизни, определяемый путем умножения средней величины чистой продукции (приходящейся на 1 отработанный человеко-год) на коэффициент народнохозяйственной ценности и человеческой жизни, устанавливаемый для экономической оценки эффективности мероприятий.

Поскольку нельзя количественно определить величину социального эффекта, опираясь на конечные результаты инновационных инвестиций, решение этой проблемы предлагается искать в исследовании структуры инвестиционных затрат, т.е. в выявлении затрат, необходимых для достижения социальных результатов, определении степени компенсации таких затрат, и количественном выражении социального эффекта.

На основании результатов расчета по данной методике целесообразно рассчитать «индекс социальной эффективности» проекта - отношение величины социального эффекта к сумме инвестиционных вложений.

Данный показатель характеризует величину социального эффекта на единицу денежных вложений. В случае, если величина меньше единицы, программа социально малоэффективна.

Бюджетная эффективность. Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального и местного) бюджета. Основным показателем для обоснования предусмотренных в проекте мер финансовой поддержки является бюджетный эффект.

Бюджетный эффект для t-ro шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета) над расходами в связи с осуществлением данного проекта.

Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности будущего предприятия после реализации проекта. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вклада.

Дата добавления: 2014-12-27