Понятие и структура мирового рынка ссудных капиталов

Одной из важнейших категорий рыночной экономики является понятие финансового рынка или рынка ссудных капиталов. Финансовый рынок представляет собой экономический механизм, обеспечивающий трансформацию временно свободных денежных средств в ссудный капитал и эффективное распределение денежных капиталов между участниками воспроизводственных отношений.

Развитие финансового рынка началось первоначально в индустриально развитых странах мира, когда деньги стали регулярно продаваться как особый товар с целью получения %-го дохода.

Окончательно рынок сформировался в конце 19 столетия, когда процесс вывоза капитала и его перераспределения между странами стал регулярным и массовым явлением. В настоящее время рынок ссудного капитала обеспечивает возможность быстрого увеличения ресурсов, ускорения развития производства и экономии времени. Финансовый рынок выполняет следующие функции:

1) Он позволяет аккумулировать капитал в кратчайшие сроки и перераспределять его в кратчайшие сроки между отдельными отраслями, странами, регионами во всемирном масштабе;

2) Формирует цены ссудного капитала;

3) Обеспечивает субъекту хозяйствования возможность выбора наименее затратной формы заимствования капитала;

4) Регулирует сбережения, потребление, инфляцию, занятость и другие макроэкономические показатели отдельных стран.

Основными субъектами финансового рынка являются:

1) заемщики и кредиторы (эмитенты и инвесторы), в том числе физические и юридические лица);

2) коммерческие и инвестиционные банки;

3) страховые и траст-компании;

4) пенсионные, инвестиционные, взаимные фонды;

5) фондовые биржи;

6) государство;

7) международные экономические организации.

Участников 2-5 категории называют профессиональными участниками финансового рынка.

Вмешательство государства в деятельность финансового рынка может происходить в виде двух форм воздействия – управляющего и развивающего.

Государство может управлять рынком, используя законы. Правила и специальные органы, чтобы обеспечить честное, эффективное и стабильное функционирование рынка.

Одновременно государство применяет средства, направленные на развитие финансовых рынков, используя стимулы и принуждение, с целью обеспечения доступа всех участников на рынок.

Мировой финансовый рынок имеет определенную географическую локализацию. Он включает целый ряд международных финансовых центров. Ведущим финансовым центром является Нью-Йорк – особенно велико его значение для фондового рынка (рынка ценных бумаг).

Главным европейским центром является Лондон. Он занимает первое место в мире по объему валютных, депозитных и кредитных операций.

К европейским центрам можно также отнести Цюрих и Франкфурт-на-Майне (долгосрочные займы), Люксембург (краткосрочные и среднесрочные кредитные операции).

Растет значение Токио как международного финансового центра. Развиваются финансовые центры в Сингапуре, Бахрейне, Панами, Багамских островах и других оффшорных сервисных зонах.

Рынок ссудных капиталов (финансовый рынок) представляет собой совокупность национальных и международного рынка ссудных капиталов.

Национальный рынок – это совокупность ссудных операций, проводимых резидентами данной страны в национальной (или иной разрешенной) валюте на территории страны ее происхождения в рамках национальной системы регулирования.

Национальные рынки также подразделяют на: собственно национальные; иностранные.

Собственно национальные охватывают только внутренние операции.

Иностранные рынки – охватывают операции внешнего кредитования, но проводимые на национальных рынках в соответствии с национальным законодательством. На иностранных рынках осуществляется первичное перераспределение капитала между государствами.

Международный рынок – совокупное заемных и других финансовых операций в различных валютах, осуществляемых вне стран происхождения этих валют и не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны национальных законодательств.

Международный рынок часто называют еврорынком. Это понятие возникло в середине 50-х гг., когда в Европе стали развиваться финансовые отношения в осевших там долларах США, а позже – в европейских валютах, но за пределами страны их происхождения.

3. Денежный рынок и рынок капиталов, их структура и отличительные черты

В зависимости от экономического содержания международный рынок ссудных капиталов делят на два сектора: денежный рынок; рынок капиталов.

Денежный рынок – это совокупность спроса и предложения на ссудный капитал, функционирующий в качестве покупательного и платежного средства, т.е. на капитал, который носит краткосрочный характер.

Денежный рынок в свою очередь подразделяется на межбанковский и учетный сектор.

Межбанковский сектор (рынок межбанковских депозитов) – это совокупность отношений между банками по поводу взаимных необеспеченных ссуд (депозитов).

Эти операции являются эффективным инструментом перераспределения банковской ликвидности, они позволяют рационально использовать суммарные ресурсы банков, управлять процентными и валютными рисками. Банки прибегают к такого рода операциям, когда им не хватает собственных активов для проведения текущих операций с клиентами.

Учетный сектор – это рынок краткосрочных ценных бумаг, главным образом векселей (казначейских и коммерческих). Обычно учетный сектор существует на национальном уровне, он обладает высокой мобильностью, ликвидностью.

Отличительные черты денежного рынка:

1) краткосрочный характер операций – максимум до 1 года, чаще всего – до месяца;

2) цель получения средств – пополнение собственных оборотных средств банков и хозяйствующих субъектов;

3) сфера применения полученных денежных средств – обслуживание торговых операций.

На рынке капиталов заимствования осуществляются для финансирования долгосрочных операций. Иначе его еще называют рынок инвестиционного капитала или рынок инвестиционных фондов.

Этот рынок также делится на два сектора: кредитный рынок; рынок ценных бумаг.

Кредитный сектор представлен всеми разновидностями международного кредита (банковского, коммерческого, государственного и т.п.). Рынок ценных бумаг представлен всеми операциями с ценными бумагами, кроме тех, которые относятся к учетному сектору денежного рынка.

Отличительные черты рынка капитала:

1) операции носят среднесрочный и долгосрочный характер (более 1 года);

2) цель получения средств – пополнение основного капитала;

3) сфера применения поученных средств – развитие производственных процессов.

Дата добавления: 2014-12-27