Расчет чистого потока наличности по предприятию

Вид поступлений и издержек	По годам реализации проекта
1. Приток наличности – всего	250,46	276,23	305,54	338,89
В том числе: 1.1. Выручка от реализации продукции	173,46	198,23	226,54	258,89
1.2. Прочие доходы	77,00	78,00	79,00	80,00
2. Отток наличности – всего	278,83	250,46	295,22	312,88
В том числе: 2.1. Инвестиции в основные фонды	97,00	42,00	12,00	4,00
2.2. Прирост чистого оборотного капитала	4,00	4,00	4,00	4,00
2.3. Затраты на производство и сбыт продукции	128,31	146,63	167,57	191,50
2.4. Налоги из выручки	34,05	38,93	44,50	50,85
2.5. Налоги на прибыль	10,22	10,00	9,52	9,53
2.6. Погашение процентов по долгосрочным кредитам	5,25	8,90	4,625
2.7. Погашение основного долга			53,00	53,00
3. Сальдо потока	-28,37	25,77	10,32	26,01
4. Сальдо нарастающим итогом	-28,37	-2,6	7,72	33,73
Окончание табл. 20
5. Коэффициент дисконтирования	0,90909	0,82645	0,75131	0,68301
6. Дисконтированный приток	226,691	228,291	229,555	231,465
7. Дисконтированный отток	253,482	206,993	221,802	213,700
8. Дисконтированный чистый поток наличности	-25,791	21,298	7,753	17,765
9. Чистый дисконтированный доход	-25,791	-4,493	3,26	21,025

Пояснения к табл. 20.

Коэффициент дисконтирования:

,

где i − процентная ставка по кредиту коммерческих банков;

t − год осуществления проекта.

Дисконтированная стоимость капитальных вложений показывает стоимость будущих капитальных вложений в момент начала инвестирования.

3.2.10. Рассчитайте показатели, характеризующие эффективность инвестиционных вложений.

Таблица 21

Показатели эффективности вложения инвестиций
в развитие производства конкурентоспособной продукции
на предприятии (у.е.)

Показатели	В целом по проекту	По годам реализации проекта
1. Дисконтированный доход (PV), млн. у.е.	917,002	227,691	228,291	229,555	231,465
2. Дисконтированный поток инвестиций (IC), млн. у.е.	895,977	253,482	206,993	221,802	213,700
3. Чистый приведенный эффект (NPV), млн. у.е.	21,025	-25,791	-4,493	3,260	21,025
4. Средневзвешенная цена капитала (СС)	5,410	-	-	-	-
5. Собственный капитал, млн. у.е.	65,000	41,000	8,000	8,000	8,000
Окончание табл. 21
6. Заемный капитал, млн. у.е.	106,000	60,000	44,000	2,000	0,000
7. Активы, млн. у.е.	171,000	101,000	52,000	10,000	8,000
8. Балансовая прибыль, млн. у.е.	368,780	88,100	90,670	93,470	96,540
9. Коэффициент финансовой независимости	0,380	0,410	0,150	0,800	1,000
10. Коэффициент финансовой устойчивости	0,610	0,680	0,180	4,000	-
11. Коэффициент структуры капитала	1,630	1,460	5,500	0,250

Пояснения к табл. 21.

Чистый приведенный эффект (NPV):

NPV = PV − IC,

где PV – дисконтированный доход (табл. 20, стр. 6);

IC – дисконтированный поток инвестиций (табл. 20, стр. 7).

Срок окупаемости инвестиций (РР):

,

где – годовой доход:

Коэффициент финансовой независимости:

где СК − собственный капитал;

А − активы предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости:

где ЗК – заемный капитал.

Коэффициент структуры капитала:

.

3.2.11. Определить точку безубыточности аналитически для 2008 г.

При расчетах учтите, что доля постоянных расходов в себестоимости составляет 30%, а доля переменных расходов – 70%.

Аналитически точка безубыточности (ТБ) определяется по формуле

где З_пост – постоянные затраты;

– переменные затраты на единицу продукции;

Ц – цена.

В 2008 году:

Объем реализации (табл. 15, стр. 1) = 707 тыс. шт.

Постоянные затраты (30% от полной себестоимости – табл. 16, стр. 3) = = 128,31 ∙ 0,3 = 38,49 тыс. у.е.

Переменные затраты на ед. продукции (70% от полной себестоимости – табл. 16, стр. 3) = у.е.

Средняя цена (табл. 13, стр. 20) = у.е. за ед.

тыс. шт.

Дата добавления: 2014-12-27