Организация рынка ценных бумаг

Тема 1. Рынок ценных бумаг

Совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, то есть распределении и перераспределении, под влиянием меняющегося спроса и предложения по этим ресурсам со стороны различных субъектов экономики, представляет собой финансовый рынок. Финансовый рынок по общепринятой классификации состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков (рис. 1).

денежный рынок (наличные деньги и выполняющие их функции, краткосрочные платежные средства: векселя, чеки и др.)

Рисунок 1. Состав финансового рынка

Рынок ценных бумаг в зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в обо­рот подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.

Вторичный - это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, осуществляются купля-продажа или другие формы перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в те­чение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т.е. произ­водится котировка курса ценных бумаг.

В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный рынок - это обращение ценных бумаг, на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участ­никам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок - это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок - сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, ко­торые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой- либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебирже­вой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи; инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отде­лениями банков и др.

Но видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный.

Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней не считая дня заклю­чения сделки.

Срочный (форвардный) - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два ра­бочих дня.

По способу торговли рынок, ценных бумаг делится на традиционный и компьютеризированный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются 1) отсутствие физи­ческого места, где встречаются продавцы и покупатели и, следователь­но, и прямого контакта между ними; 2) полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка сводится в основ­ном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в си­стему торгов.

Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредствен­но на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.

По э митентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынки: государственных ценных бумаг, муниципальных ценных бумаг, корпо­ративных ценных бумаг, ценных бумаг, выпущенных (купленных) фи­зическими лицами.

Но конкретным, видам ценных бумаг бывают рынки: акций, облигаций, векселей и пр.

Участники рынка ценных бумаг – это физические или юридические лица, которые продают, либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним. Существуют следующие группы основных участников рынка ценных бумаг (рис. 2).

Дата добавления: 2014-12-27