Потенциальные права голоса и права на имущественные комплексы

© При определении того, существует ли контроль, нужно учитывать потенциальные права голоса, являющиеся материальными.

© Потенциальные права голоса, реализуемые в настоящее время, могут не считаться материальными (например, если цена исполнения делает такое исполнение невыгодным) и, следовательно, не включаются в оценку прав голоса.

© Потенциальные права голоса, в настоящее время не реализуемые, могут считаться материальными, если такие права реализуемы в тот момент, когда нужно принимать решения, касающиеся значимых направлений деятельности (существенно влияющих на результаты).

© Временные изменения стоимости потенциальных прав голоса в результате рыночных условий, экономического положения предприятия и т. п., как правило, не изменяют решений о консолидации.

© Стандарт также рассматривает ситуацию, когда инвестор имеет полномочия в отношении конкретных активов (именуемых также «имущественными комплексами»).

© Если инвестор контролирует какой-либо компонент отдельного юридического лица, то этот компонент следует рассматривать как отдельное предприятие и рассматриваться для целей консолидации как таковое. Согласно новому стандарту, допускается ситуация, когда нужно консолидировать часть объекта инвестиции.

Пример 1

Компания Х, объект инвестиции и владелец сети супермаркетов, прописала в своем уставе, что решения по направленности значимой деятельности принимает общее собрание акционеров.

Очередное такое собрание назначено на 1 апреля 20Х1 года.

Один из инвесторов компании Х, группа У, имеет опцион на покупку большинства акций компании Х, причем цена исполнения опциона делает его привлекательным.

Опцион не может быть исполнен до 28 марта 20Х1 года.

Имеет ли группа У контроль над компанией Х на 1 марта 20Х1 года?

Ответ:

Группа У контроль имеет и должна консолидировать компанию Х, так как опцион представляет собой исполняемые материальные права.

Пример 2

Инвестиционный менеджер создал инвестиционный фонд и управляет им согласно условиям, четко прописанным в уставе.

Управляющий фондом получает за свои услуги рыночное вознаграждение в размере 2% от справедливой стоимости управляемых фондом активов.

Инвесторы фонда имеют право только утверждать или отклонять капитальные вложения, превышающий обычный уровень.

Управляющему фондом принадлежит 40% в фонде (на пропорциональной основе). Никакой другой инвестор не имеет в фонде более 2 процентов.

Должен ли управляющий фондом консолидировать данный инвестиционный фонд?

Ответ:

Согласно МСФО 10, управляющий фондом, скорее всего, является принципалом и контролирует фонд. Основания для такого вывода следующие:

Доля других участников. Инвестиция управляющего фондом увеличивает его риски, связанные с переменными результатами. Хотя эта инвестиция определяется на пропорциональной основе относительно других инвесторов, она создает существенные риски в отношении переменных результатов, что, очевидно, влияет на решения управляющего фондом и указывает на то, что управляющий действует не просто как агент.

Объем полномочий по принятию решений. Полномочия управляющего фондом в области принятия решений обеспечивают ему существующую возможность направлять значимую деятельность фонда. Благодаря существенной прямой инвестиции в фонд, принимающий решения, своре всего использует такие полномочия себе во благо. Права остальных инвесторов являются, в лучшем случае, протекционистскими.

Таким образом, управляющий инвестиционным фондом должен его консолидировать.

Дата добавления: 2014-12-29