КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Менеджмент денежных средств
Управление денежной наличностью (кэш-бюджетирование, кассовый бюджет, бюджет наличности) Составление кэш-бюджета связано с составлением квартальных планов, в некоторых случаях — с разбивкой по месяцам и даже по неделям. При этом иногда проводится анализ инвестиций средств в того или иного поставщика (на основе данных по оборачиваемости товарных запасов на складе или поступлению денег в оплату товара или на основе данных отгрузок по товарам). Составление кассовых бюджетов помогает решить проблему «узких» мест при недостаточности поступающих денежных средств для осуществления расходов. Кассовые бюджеты дают возможность прогнозировать потребности в дополнительном финансировании, и, следовательно, создают временной лаг для поиска руководством компании недостающих средств. На основе составленных планов поступления и использования денежных средств компания может заниматься управлением последними для достижения поставленных целей. Для этого определяют резервный остаток денежных средств на счетах и в кассе в зависимости от прогноза поступления денег в планируемом периоде (и точности самого прогноза), сроков погашения долгов и возможностей новых заимствований. Существует несколько расчетных коэффициентов для определения необходимого и оптимального запасов наличности. 1. Необходимый запас наличности: где Х — необходимый запас наличности; F — постоянные расходы по операциям; Т — количество наличности, необходимое на планируемый период; i — процентная ставка по легко реализуемым ценным бумагам; С — существующий остаток наличности. 2. Оптимальный объем наличности (формула У. Баумоля):
3. Средний остаток наличности в кассе: Y=K / 2. Однако на практике чаще встречается модель Миллера-Орра, согласно которой рассчитываются следующие коэффициенты:17 1. Оптимальный объем наличных средств: где σ — отклонение в ежедневном чистом движении капитала. 17Финансовый анализ деятельности фирмы. — M.: ИСТ-СЕРВИС,1995, с. 87; Richard A. Brealey, Stewart С. Myers. Principles of Corporate Finance. — N.Y., 1994. — p. 300.
2. Оптимальный верхний предел наличности: D = 3 Z. 3. Средний остаток наличных средств: Y = (Z + D) / 3. С помощью данных показателей создается модель движения денежных средств компании. Ее корректировка при сравнении плановых и фактических показателей делает процесс планирования необходимого наличного резерва предельно контролируемым и простым. Если фирма в ближайшей перспективе должна столкнуться с проблемами недостаточности денежных средств, она может выбрать два пути их решения в соответствии с тем, что предпочтительнее для компании: пытаться ускорить приток наличных денег или отсрочить выплаты по обязательствам. При реализации любого из этих вариантов существует множество способов, эффективных в конкретный момент времени. Однако все они имеют временное действие. В долгосрочной перспективе компания должна обратить внимание на организацию работы и эффективность своей кредитной службы.
Дата добавления: 2014-12-29; Просмотров: 325; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |