Управление формированием и использованием активов предприятия

Управление формированием активов предприятия представляет собой процесс принятия управленческих решений, направленных на формирование наиболее полного объема активов, необходимых для осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Процесс формирования активов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

На первом этапе происходит анализ обеспеченности предприятия операционными активами. Целью такого анализа является выявление основных тенденций в развитии операционных активов предприятия и оценка уровня обеспеченности ими производства и реализации продукции. Этот этап включает стадии:

1) определение общей стоимости операционных активов, используемых предприятием в разрезе отдельных этапов анализируемого периода. Эта стоимость определяется как среднехронологическая по каждому из анализируемых этапов и по анализируемому периоду в целом. В общую стоимость операционных активов предприятия по данным отчетных балансов включаются: а) сумма основных средств по остаточной стоимости; б) сумма нематериальных активов по остаточной стоимости; в) сумма оборотных активов всех видов. Рассматриваемыми этапами избираются, как правило, отдельные кварталы анализируемого периода;

2) выявление тенденции динамики общей стоимости операционных активов предприятия в рассматриваемом периоде. В процессе этого исследования используются методы горизонтального (трендового) финансового анализа, рассчитываются показатели абсолютной суммы прироста операционных активов в разрезе отдельных этапов, а также темпы динамики общей их стоимости (темпы этой динамики сопоставляются с темпами изменения объема и реализации продукции);

3) анализируется обеспеченность предприятия операционными активами. В этих целях используется показатель удельной стоимости операционных активов в расчете на единицу производимой продукции (У_ОПА), который определяется по следующей формуле:

У_ОПА = ,

где ОПА - средняя стоимость операционных активов предприятия, OP - объем производства (реализации) продукции.

Анализ обеспеченности предприятия операционными активами осуществляется в динамике по отдельным этапам анализируемого периода (на основе использования методов горизонтального финансового анализа), а также в сравнении со среднеотраслевыми показателями, конкурентами и т. д. (на основе использования методов сравнительного финансового анализа).

На втором этапе определяется потребность в общем объеме операционных активов на предстоящий период. Для действующих предприятий эта потребность определяется в форме прироста этих активов исходя из планируемого объема прироста производства (реализации) продукции и удельной стоимости операционных активов (скорректированной с учетом возможностей роста их производительности, вскрытых в процессе анализа).

На третьем этапе оптимизируется состав операционных активов в предстоящем периоде. Такая оптимизация проводится последовательно по следующим стадиям:

1) оптимизируется соотношение совокупных размеров внеоборотных и оборотных активов, используемых в процессе его операционной деятельности.

Для оценки результатов оптимизации соотношения оборотных и внеоборотных активов используется показатель - коэффициент маневренности операционных активов (КМА), который рассчитывается по следующей формуле:

КМА = ,

где ОА - сумма оборотных активов предприятия, А - общая система сформированных операционных активов предприятия.

2) оптимизируется соотношение активной и пассивной частей внеоборотных операционных активов.

К активной части внеоборотных активов относятся машины, механизмы и оборудование, непосредственно задействованные в производственном технологическом процессе, а также нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс.

К пассивной части внеоборотных операционных активов относятся здания и помещения, в которых осуществляется операционный процесс, а также оборудование, используемое в процессе управления операционной деятельностью;

3) оптимизируется соотношение основных видов оборотных активов: производственных запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.

На четвертом этапе выбираются наиболее прогрессивных видов операционных внеоборотных активов в процессе удовлетворения потребности в них. Такой выбор осуществляется на основе сравнительной оценки функциональных их аналогов по критериям производительности, технологичности и надежности (по внеоборотным операционным активам), а также качества (по запасам ТМЦ).

Управление использованием активов представляет собой процесс принятия управленческих решений по наиболее эффективному использованию активов в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Это управление осуществляется последовательно по таким основным этапам:

На первом этапе происходит анализ использования активов в операционном процессе в предшествующем периоде. Целью этого анализа является выявление основных тенденций в эффективности использования операционных активов предприятия и оценка достигнутого ее уровня. Этап включает:

1) оценка динамики показателей производительности используемых активов в целом, основных их видов и групп. В процессе этого анализа выявляются резервы возможного повышения производительности отдельных видов основных средств (в первую очередь, активной их части) за счет роста интенсивности их использования во времени и по мощности;

2) исследование динамики оборачиваемости используемых операционных активов в целом, в том числе оборотных активов. В этих целях рассматривается система коэффициентов оборачиваемости активов и показателей периода их оборота. Показатели оборачиваемости операционных активов увязываются с анализом конъюнктуры товарного рынка на котором предприятие реализует свою продукцию.

Общий коэффициент оборачиваемости активов (К_ОБ.ОБЩ) рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости операционных активов в рассматриваемом периоде (К_ОА) определяется по формуле:

,

где ОР - общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде, А - средняя стоимость совокупных операционных активов в рассматриваемом периоде.

Период оборота операционных активов в днях (ПО_ОПА) определяется по формуле:

,

где А - средняя стоимость совокупных операционных активов в рассматриваемом периоде, ОР - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде, Д - число дней в рассматриваемом периоде, КО_ОПА - коэффициент оборачиваемости операционных активов в днях.

3) исследуется динамика уровня эффективности использования операционных активов предприятия. Для оценки этого уровня в первую очередь применяются показатели рентабельности совокупных и чистых активов.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности всех активов (Р_А) предприятия показывает сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель рассчитывается по формуле:

,

где ЧП - чистая прибыль, А - среднегодовая стоимость активов.

Коэффициент рентабельности операционных активов (Р_ОА) определяется по формуле:

,

где ЧП_РП - чистая прибыль предприятия от реализации продукции (от операционной деятельности), A - средняя величина операционных активов.

Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов (Р_ОВА) определяется по формуле:

где ЧП - чистая прибыль, ОВА - средняя величина операционных внеоборотных активов.

Коэффициент рентабельности операционных оборотных активов (Р_ООА) определяется по формуле:

где ЧП - чистая прибыль, ОА - средняя величина оборотных активов.

4) определяются основные факторы, повлиявшие на изменение уровня эффективности использования операционных активов предприятия. При проведении факторного анализа используется система, основанная на модели компании "Дюпон" [14].

На втором этапе определяются целевые показатели эффективности использования операционных активов. Основу формирования таких показателей составляет целевая сумма операционной прибыли предприятия в плановом периоде, сопоставленная с отдельными группами операционных активов и общей их совокупностью.

Целевая сумма операционной прибыли предприятия представляет собой плановую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет чистой прибыли от реализации продукции. Обеспечивающих реализацию основных целей его развития в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы прибыли ведется по каждому элементу этой потребности.

На третьем этапе обеспечивается максимальное вовлечение в операционный процесс всего имеющегося потенциала операционных активов. В процессе управления использованием операционных активов должны быть определены уровни их полезного участия в операционном процессе и приняты меры к повышению степени их вовлечения в производственно-коммерческую деятельность предприятия. Это относится к неиспользуемым в операционном процессе основным средствам, сформированным на предшествующем этапе (зданиям, помещениям, оборудованию и т. п.); сверхнормативным запасам товарно-материальных ценностей; просроченной дебиторской задолженности.

На четвертом этапе происходит обеспечение условий ускорения оборота активов, используемых в операционном процессе. На этом этапе исследуются возможности и разрабатываются мероприятия по использованию методов ускоренной амортизации отдельных видов операционных основных средств и нематериальных активов, а также по сокращению операционного цикла предприятия (за счет интенсификации процесса производства и реализации продукции, нормализации запасов материальных оборотных активов; ускорению инкассации просроченной дебиторской задолженности и т. п.).

Ускорение оборота активов направлено прежде всего на обеспечение роста операционной прибыли.

На пятом этапе обеспечивается минимизация потерь стоимости операционных активов в процессе их использования. Все виды операционных активов в той или иной степени подвержены риску потерь стоимости в процессе производственного использования. Так, внеоборотные активы - машины, механизмы, оборудование, отдельные нематериальные активы подвержены функциональной потере стоимости в связи с моральным устареванием при появлении более эффективных аналогов; запасы ТМЦ - потерям от естественной убыли; дебиторская задолженность - потерям от не возврата или несвоевременного возврата; денежные активы и их эквиваленты — инфляционным потерям стоимости и т. п. Поэтому управление использованием операционных активов должно быть направлено на минимизацию потерь их стоимости на предприятии.

На шестом этапе выбираются формы учетной политики по отражению стоимости операционных активов. В условиях инфляционной экономики и постоянно изменяющейся конъюнктуры финансового и товарного рынков только при реальном отражении стоимости отдельных операционных активов и всей их совокупности может быть правильно определена эффективность их использования. Поэтому корректировка стоимости отдельных операционных активов должна носить постоянный характер и своевременно отражаться в финансовом и управленческом учете.

Принципы оценки и корректировки стоимости отдельных операционных активов предприятия составляют один из важнейших элементов его учетной политики, под которой понимаются используемые предприятием правила составления финансовой отчетности (в рамках разрешенных законодательством их альтернатив). По операционным активам это связано с практикой формирования балансовой стоимости основных средств, нематериальных активов, запасов ТМЦ и текущей дебиторской задолженности. Выбор форм учетной политики по отражению стоимости операционных активов базируется на соответствующих национальных стандартах бухгалтерского учета.

Процесс управления формированием и использованием активов детализируется в разрезе внеоборотных и оборотных активов.

Дата добавления: 2014-12-29