Техніко-економічне обґрунтування інвестиційних проектів

Ефективність упровадження проекту значною мірою визнача­ється проведеними передінвестиційними дослідженнями, що по­лягають у вивченні:

• прогнозу економічного і соціального розвитку України;

• галузевих прогнозів;

• містобудівних прогнозів і програм;

• генеральної схеми розселення, природокористування і тери­торіальної організації виробничих сил і регіонів України в цілому;

• схем і проектів районного планування, адміністративно-тери­торіальних утворень;

• генеральних планів міст, інших поселень та їх схем, а також промислових, рекреаційних та інших функціональних зон;

• територіальних комплексних схем охорони природи і при­родокористування;

• міст, проектів забудови кварталів і ділянок міст та інших поселень

• прогнозу ділової активності вітчизняних та іноземних кам­паній у регіоні;

• документів державного регулювання інвестування у регіоні здійснення проекту.

Вкладенню капіталу передує підготовка техніко-економічного обґрунтування (ТЕО) інвестиційного проекту. В інвестиційному процесі цьому етапу відводиться значне місце, оскільки чим більше вірогідної та грамотно оформленої інформації про підприємс­тво (проект) матиме інвестор, тим менше він наражатиметься на ризик на етапі реалізації проекту. Крім того, до початку інвесту­вання досить довго триває період переговорів, експертиз, узго­джень, перевірок і переперевірок, предметом яких є ТЕО і які здійснюються майже всіма суб'єктами інвестиційної діяльності.

Передінвестиційна фаза може охоплювати кілька паралельних видів діяльності та робіт, деякі з них переходять й у наступні фази.

У Керівництві з оцінки ефективності інвестицій, розроблено­му UNIDO до складу робочої передінвестиційної фази включено такі пункти:

—визначення інвестиційних можливостей (експертне оціню­вання всіх доступних даних і чинників);

—аналіз альтернативних варіантів і попередній вибір (форму­лювання проекту);

—попереднє техніко-економічне обґрунтування доцільності та здійсненності проекту;

—розроблення техніко-економічного обґрунтування;

—дослідження забезпечення проекту всіма видами ресурсів;

—підготовка оціночного висновку (рішення про фінансування проекту).

Експертне оцінювання проекту здійснюється з метою поперед­нього виявлення умов реалізації та визначення рентабельності проек­ту виходячи з укрупнених оцінок. Оцінки витрат звичайно прийма­ються на підставі проектів-аналогів, інколи — на підставі фактичних матеріалів. Таке дослідження спрямоване на виявлення передумов, на вивчення можливостей реалізації конкретного проекту. Інколи ті самі питання розв'язуються в рамках єдиного комплексного дослідження.

При проведенні експертного оцінювання спочатку визнача­ються чинники, спроможні значною мірою вплинути на успіш­ність виконання проекту. До таких чинників належать:

· вихідна інформація та наявність альтернативних технічних
рішень;

· попит на продукцію проекту (маркетингові дослідження);

· тривалість проекту, у т.ч. його інвестиційної фази;

· оцінка рівня базових, поточних і прогнозних цін на продукцію (послуги) проекту;

· перспективи експорту продукції проекту;

· оцінка складності проекту;

· інвестиційний клімат у районі реалізації проекту;

· співвідношення витрат і результатів проекту.

Потім ці фактори розміщуються у порядку зменшення пріоритетності.

На етапі попереднього техніко-економічного обґрунтування вивчаються різні економічні альтернативи: ринку та потужності підприємства; попиту та ринку; маркетингу та збуту; виробничої програми підприємства та матеріальних витрат; технологічної частини проекту та економічної частини проекту, включаючи розрахунки комерційної ефективності.

За результатами попереднього техніко-економічного дослідження робляться такі висновки:

— інвестування настільки ефективне, що остаточне рішення стосовно його доцільності може бути прийняте вже на цьому етапі;

— інформації достатньо для висновку про те, що проект не життєздатний;

— концепція реалізації проекту свідчить про необхідність проведення більш поглибленого аналізу та подальшої розробки техніко-економічного обґрунтування.

Дослідження може проводитись декілька разів, повторюватись з введенням додаткових змінних параметрів. Якщо отримані результати свідчать про недостатню ефективність проекту, здійснюється подальше коригування окремих параметрів, особливо у виробничій частині програми, вносяться зміни до проекту з метою підвищення його ефективності. Якщо при повторному аналізі проект залишається нерентабельним, робиться остаточний висновок щодо недоцільності його реалізації.

Для виконання передінвестиційних досліджень замовником проекту створюється група, що включає:

· спеціалістів з маркетингу, які опрацьовують ціноутворення продукції та обсягів продаж;

· виробничників, які оцінюють можливу вартість продукції і вимоги до сировини;

· фінансистів, які оцінюють витрати на проект і визначають джерела і розміри фінансування;

· юристів, які збирають інформацію щодо оточення проекту, законодавчих і нормативних актів., що мають відношення до конкретного проекту.

Протягом всього періоду роботи групи замовник проекту проводить обговорення розробки концепції проекту з членами групи, а при необхідності, - з зовнішніми експертами, в тому числі різними проектно-дослідними, інжиніринговими, консалтинговими фірмами (державними та приватними).

Тривалість дослідження коливається від декількох місяців до 1—2 років залежно від складності, вартості та новизни проекту.

На рис.8.4 наведена приблизна схема етапів обґрунтування реальних інвестиційних проектів.

Як правило, обґрунтування інвестиційного проекту будівництва нового підприємства здійснюється у п’ять етапів. Для суміщення дослідницьких робіт на кожному етапі можливе застосування сітьового планування та управління процесом техніко-економічного обґрунтування, що значно скорочує термін його проведення.

Дата добавления: 2014-12-25