ВВЕДЕНИЕ. Инвестиционные процессы, являясь отражением общего состо­яния экономики, определяют динамику развития и формируют основы ее успешного функционирования в

Инвестиционные процессы, являясь отражением общего состо­яния экономики, определяют динамику развития и формируют основы ее успешного функционирования в будущем. Экономика России в ближайшие годы должна преодолеть инвестиционный кризис, модернизировать и значительно увеличить масштабы про­изводства. С переходом к рыночным отношениям коренным образом изменился механизм принятия инвестиционных решений на уровне предприятий. Инвестиционные проекты обосновывают­ся и реализуются в условиях хозяйственной и финансовой авто­номии предприятий, ограниченных инвестиционных возможно­стей и высокой цены капитала, неопределенности ожидаемых объемов.

В рыночных условиях выживают и процветают предприятия, своевременно обновляющие и развивающие производственную базу на основе научно-технических достижений, вкладывающие сво­бодные средства в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих производств.

Прежде чем вкладывать средства в инвестиционные проек­ты, предприниматель (руководитель) должен обоснованно оце­нить свои финансовые возможности и последствия, выполнить многоэтапное исследование от идеи (замысла) до оценки масш­табов и эффективности инвестиций, принять решение с помо­щью системы формальных и неформальных показателей.

Во всем мире в качестве базисной сегодня принята концеп­ция технико-экономического обоснования инвестиционных про­ектов, разработанная ЮНИДО — Международной специализи­рованной организацией ООН по промышленному развитию. Основные ее положения использованы при разработке "Мето­дических рекомендаций по оценке эффективности инвестици­онных проектов" (2000 г., вторая редакция, официальное изда­ние), которыми руководствовались авторы при изложении методологических основ оценки инвестиционных проектов.

Для конкретного предприятия правильность, обоснованность выбора инвестиционных решений определяет его будущее, сте­пень устойчивости в меняющейся рыночной среде. Поэтому со­здание эффективного механизма формирования инвестицион­ных процессов на предприятии, освоение его широким кругом специалистов можно рассматривать как одно из наиболее важ­ных звеньев в системе управления развитием предприятия.

Инвестиции — важнейший и наиболее дефицитный экономиче­ский ресурс, использование которого способствует росту эффектив­ности производства и конкурентоспособности предприятий, созданию новых рабочих мест, повышению занятости населения и уровня его бла­госостояния. Успешная деятельность предприятий в долгосрочной перс­пективе, обеспечение высоких темпов их развития в значительной степе­ни определяются уровнем инвестиционной активности и масштабами инвестиционной деятельности, расширение которой требует создания специальных условий, и в первую очередь увеличения объема инве­стиций и повышения их эффективности. Объективная экономическая оценка инвестиций — одна из необходимых предпосылок их надежно­сти и эффективности. Она требует высокой квалификации специали­стов, проводящих оценку инвестиций.

Учебное пособие "Экономическая оценка инвестиций" предназначено для подготовки специалистов в обла­сти экономики и управления. В нем сис­темно изложены теоретические и методологические основы эко­номического анализа при обосновании инвестиционных проектов, даны методические и практические рекомендации по выполне­нию оценки эффективности инвестиций в реальные объекты, а также рассмотрены вопросы формирования оптимального инвестиционного портфеля предприятия, организации и контроля реализации инвес­тиционных проектов и программ.

Предлагаемое учебное пособие призвано помочь студентам, обу­чающимся по экономическим специальностям, в освоении комплекса знаний в области управления инвестиционной деятельностью совре­менных предприятий. Целями учебного пособия являются формиро­вание у студентов представлений об инструментах финансово-эконо­мической оценки реальных инвестиций и инвестиционных проектов, изучение особенностей применения критериев эффективности в совре­менной экономике, ознакомление с подготовкой технико-экономических обоснований инвестиционных проектов. Особое внимание уделяется вопросам экономической оценки инвестиций с использование современных подходов и международной практики. Задачи учебного пособия: формирование у студентов базовых знаний по оценке эффективности инвестиций, изучение научно-теоретических и методологических основ данной дисциплины, привитие навыков практических расчетов эффективности инвестиций.

Учебное пособие подготовлено в соответствии с учебными планами и рабочими программами курса «Экономическая оценка инвестиций», составленными на основе Государственного образовательного стандарта специальности 080502.65 — Экономика и управление на предприятии (по отраслям). Оно предназначено для освоения тео­ретической части курса и самостоятельной работы студентов, его мож­но использовать при написании курсовых и контрольных работ, при выполнении практических занятий.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ СОВРЕМЕННОЙ ТЕОРИИ ИНВЕСТИЦИЙ

Дата добавления: 2014-12-26