Анализ рисков. Идентификация рисков и способы их снижения

На основе примерной структуры бизнес-плана разработать бизнес-план нового бизнеса с учетом особенностей кризисной ситуации. Работа ведется в группе 1-4 человека. Работа проводится с консультацией преподавателя в течение 6 семинаров. Подготовкой презентации и защитой бизнес-плана.

Расчет Z-cчета

Мероприятия и расчеты, подтверждающие эффективность мероприятий.

Вспомогательная информация по расчету показателей - Х.

Х1 = собственный оборотный капитал / валюта баланса

Х2 = нераспределенная прибыль / валюта баланса

Х3 = прибыль до уплаты процентов по кредитам и налогов / валюта баланса

Х4= Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций / заемный капитал

Х5 = выручка от реализации / валюта баланса

2) Используя полученные данные, оцените как повлияет на вероятность в двухлетней перспективе снижение цены акций: а) на 10%; б) на 30%

(Снижение рыночной стоимости акций отразится только на Х4).

2) Разработать антикризисные мероприятия по стабилизации финансовой деятельности предприятия (концепцию санации). Для этого необходимо принять решение:

а) об объединении двух организаций (сильной с наиболее слабой), что повлечет за собой создание новой организации и новых отчетных форм и пересчета показателя - Z-счета Альтмана.

б) реализации части материальных активов и основных средств и направление средств на погашение кредиторской задолженности, что также повлечет изменение отчетных форм (баланс) и пересчета показателя - Z-счета Альтмана;

в) другие мероприятия.

Вероятность банкротства (значение Z):

До 1,80 – очень высокая

1,81 – 2,70 – высокая

2,71 – 2,99 – возможная

3,0 и выше – низкая

Значения		Расчеты
	Предприятие 1	Предприятие 2	Предприятие 3	Предприятие 4
Х1
Х2
Х3
Х4
Х5
Z
Z(10%)
Z (30%)

Значения		Расчеты
	Предприятие	Предприятие	Предприятие	Предприятие
Х1
Х2
Х3
Х4
Х5
Z

Выводы:

ЗАДАНИЕ 15. Разработка бизнес-плана финансового оздоровления

Не позднее одного месяца с момента своего назначения внешний управляющий должен составить план внешнего управления, который представляется на утверждение собранию акционеров. План должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника. Этой цели служит бизнес-план финансового оздоровления.

План финансового оздоровления должника включает несколько разделов [7,8]:

- общая характеристика предприятия;

- краткие сведения по финансовому оздоровлению;

- анализ финансового состояния предприятия;

- мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности;

- рынок и конкуренция;

- деятельность предприятия в сфере маркетинга;

- план производства;

- финансовый план.

В разделе «Общая характеристика предприятия» приводятся следующие данные:

- название предприятия;

- дата регистрации и наименование органа, зарегистрировавшшего его;

- почтовые, юридические адреса и коды по различным классификаторам;

- организационно-правовая форма предприятия и форма собственности;

- банковские реквизиты, перечень дочерних компаний;

- перечень основных менеджеров с краткой характеристикой каждого;

- результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за последние 1-2 года;

- текущие финансовые обязательства и состояние кредиторской задолженности.

В разделе «Краткие сведения по плану финансового оздоровления» приводятся следующие данные:

- срок реализации плана;

- общая сумма средств, необходимая предприятию для реализации бизнес-плана;

- финансовый результат реализации бизнес-плана (рост прибыли от реализации продукции, рост рентабельности, рост коэффициента текущей ликвидности);

- наименование и реквизиты кредитора, осуществляющего финансовую поддержку предприятия.

Если предприятие налаживает совершенно новый вид предпринимательства, то необходимо осветить факторы, приведшие к необходимости появления нового вида бизнеса.

В разделе «Анализ финансового состояния предприятия»:

Дается подробная характеристика учетной политики предприятия по следующим элементам:

1) установление границы между основными и оборотными средствами в соответствии с отраслью, где функционирует предприятие;

2) начисление амортизации по основным фондам (линейным способом; ускоренная амортизация; по пониженным нормам; по сумме лет полезного использования и др.;

3) начисление износа малоценных быстроизнашивающихся предметов;

4) порядок начисления амортизации по нематериальным активам (НМА);

5) учет затрат по ремонту основных фондов (включение затрат в себестоимость отчетного периода; создание резерва предстоящих затрат для равномерного их включения в себестоимость разных отчетных периодов; накапливание затрат предварительно в составе расходов будущих периодов);

6) группировка и включение затрат в себестоимость реализованных товаров, работ, услуг: традиционным способом; способом «директ-костинг»;

7) способ распределения косвенных расходов:

- по величине зарплаты производственных рабочих;

- по величине прямых материальных затрат;

- по величине выручки от реализации продукции и др.;

8) метод определения выручки от реализации продукции, работ, услуг: по мере оплаты продукции; по мере отгрузки продукции;

9) учет сомнительных долгов: путем создания резерва соммнительных долгов; без создания резерва по сомнительным долгам;

10) распределение и использование чистой прибыли.

Рассчитывается и анализируется система аналитических коэффициентов, которая представлена обычно группами показателей по следующим направлениям финансового анализа:

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ текущей деятельности;

- анализ рентабельности.

Приводятся критерии выбора метода финансового оздоровления. Каждый должник может иметь индивидуальные причины попадания в кризисное финансовое состояние. Уровень задолженности предприятия определяется на основе показателей оценки его финансово-экономического состояния. Группы показателей, являющиеся индикаторами этого состояния, образуют критерии применения к предприятию методов финансового оздоровления.

Критериями выбора указанных методов являются следующие группы показателей:

- показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве;

- показатели, характеризующие эффективность управления предприятием:

а) рентабельность продукции;

б) рентабельность активов;

в) рентабельность собственного капитала;

г) наличие убытков;

- показатели, характеризующие производственный и рыночный капитал:

- показатели состояния производства и реализации продукции;

- показатели состояния и использования производственных ресурсов: численность персонала, производительность труда, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов и др.

В результате анализа финансового состояния предприятия определяется возможность сохранения и использования производственного и рыночного потенциала предприятия, принимается решение о сохранении предприятия-должника или об открытии конкурсного производства.

В разделе «Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности» приводится перечень мероприятий, сроки их реализации и эффективность внедрения. В состав таких мероприятий рекомендуется включать:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- ликвидацию дебиторской задолженности;

- продажу части имущества предприятия;

- уступку прав требования должника;

- продажу строительства незавершенного;

- совершенствование организации производства труда и управления;

- снижение издержек производства;

- продажу долей в уставном капитале другого предприятия.

В таблице с перечнем мероприятий приводятся сроки проведения данных мероприятий и показывается внутренний финансовый резерв предприятия, получаемый от предлагаемых мероприятий, который может быть направлен на восстановление платежеспособности.

В разделе «Рынок и конкуренция» дается характеристика рынка и сегментов рынка сбыта, которая содержит: сведения об отрасли, к которой относится данное предприятие: современное положение, перспективы развития. В описании отрасли указываются группы потребителей (население, промышленные предприятия и т.п.) и их доля в процентном выражении.

Характеристика рынков, на которых работает предприятие, их размеры, важнейшие тенденции и ожидаемые изменения, а также ориентиры цен и валовой прибыли, цикл покупок. Характеристика рынка и сегментов рынка содержит информацию о наименовании рынка и его сегментов, сведения о предприятиях-производителях, работающих на данном рынке, о количестве потребителей, об объемах приходящихся на отдельных потребителей, географической концентрации потребителей, о спроссе на продукцию и изменениях его. Кроме того, сообщается о емкости рынка.

Емкость рынка - это максимально возможный объем сбыта данной продукции. Емкость рынка определяется объемом (в физических единицах или стоимостном выражении) продаваемых на нем товаров в течение года. При оценке емкости принимают во внимание национальное производство, к которому прибавляют объем импорта данной продукции и вычитают объем ее экспорта.

Размер рынка - это территория, на которой происходит обмен интересующей нас продукции. Если сфера обмена охватывает территорию области, края города, то это местный товарный рынок. Если сфера обмена охватывает всю национальную территорию, то это «рынок страны». Мировой рынок - это совокупность национальных рынков государств, связи между которыми опосредствованы международной торговлей, в том числе торговлей лицензиями и услугами, межнациональным перемещением капиталов и т.д.

Описание проникновения на рынок включает в себя информацию о принципах такого проникновения и о состоянии предприятия на данном рынке (устойчивое, неустойчивое).

При описании цен и валовой прибыли предприятие указывает как цены, существующие на рынке данной продукции (услуги), так и предполагаемую цену на свою продукцию. Следует учитывать, что цена товара оказывает значительное влияние на объем продаж и величину поступлений от продаж.

Основу любой политики в области цен составляют издержки производства и структура рынка для данного товара. С точки зрения изготовителя наилучшая цена на его товар — это цена, которая приносит максимальный доход с учетом уровня производства. Монополистическое предприятие-изготовитель может продавать свой товар по максимально возможным ценам, но предприятие-изготовитель, испытывающее сильную конкуренцию, вынуждено проводить постоянную корректировку цен, исходя при этом из максимально возможных цен и производственных издержек.

В бизнес-плане финансового оздоровления следует проводить анализ ценообразования товара, используя при этом планируемый объем продаж таким образом, чтобы можно было определить доход от продаж. Данный анализ должен учитывать различные альтернативные варианты.

Описание цикла покупок продукции потенциальными потребителями включает в себя информацию об интервале между покупками, а также о периодах максимального и минимального объемов продаж.

Сведениями о других хозяйствующих субъектах оперируют на том же рынке. Дается характеристика предприятий, составляющих основную конкуренцию данному предприятию, делается вывод о типе рынка данной продукции.

Законодательные ограничения, накладываемые на деятельность предприятия, включающие перечень документов, регламентирующих отдельные виды деятельности предприятия, важные для разработки бизнес-плана (таможенные, налоговые, лицензионные ограничения, государственное регулирование цен или тарифов).

В разделе «Деятельность в сфере маркетинга» содержится описание стратегии маркетинга, заключающееся в приведении возможностей предприятия в соответствие с ситуацией на рынке, и дается характеристика:

- стратегии проникновения на рынок;

- стратегии развития предприятия;

- каналов распределения продукции;

- системы маркетинговых коммуникаций.

В разделе "Производственный план" дается:

1 Описание продукции предприятия, являющейся объектом бизнес-плана, с указанием ее технических и потребительских характеристик, в том числе цены; проводится сопоставление с изделиями-аналогами предприятий конкурентов, выявляются ее слабые стороны, предлагаются мероприятия по их устранению.

2. Оценка стабильности системы производства и реализации продукции.

3. Оценка уровня пропорциональности производства, которая характеризуется приближенным равенством объемов валовой, товарной и реализованной продукции в отчетном периоде. Если объем валовой продукции выше объема товарной, особенно на предприятиях с длительным производственным циклом, значит, на предприятии имеет место превышение нормативного размера незавершенного производства, что ведет к омертвлению оборотных средств, снижению скорости их обработки. На это может указывать, например, недостаток комплектующих изделий.

Если объем товарной продукции превышает объем реализации, то у предприятия есть проблемы со сбытом и ему надо изменять свою маркетинговую политику.

Превышение объема реализованной продукции над валовой и товарной указывает на наличие платежеспособного спроса, превышающего производственные возможности предприятия.

4. Оценка обеспеченности трудовыми ресурсами и их использования, которая производится с применением следующих показателей: средняя выработка на одного работника, на одного рабочего, средняя зарплата работников предприятия, задолженность по заработной плате.

5. Оценка обеспеченности основными фондами, их состояния и движения. Оценка обеспеченности основными фондами делается с учетом фактического коэффициента использования производственной мощности оборудования различного типа.

6. Оценка обеспеченности производственного процесса видами оборотных активов, которая производится по показателю, характеризующему отношение отдельных видов оборотных активов к среднемесячному выпуску продукции. Это отношение показывает длительность периода (в днях, месяцах), в течение которого выпуск продукции обеспечен отдельными видами оборотных активов.

В разделе «Финансовый план» должно быть учтено влияние двух групп факторов:

- внешних, не зависящих от деятельности предприятия: налоговая среда (перечень видов налогов, ставки налогов и условия их выплат, тенденции изменения); изменение курса валют, по которым ведется расчет бизнес-плана; инфляция по факторам экономики;

- внутренних, определяемых уровнем финансового менеджмента.

Для оценки влияния внутренних факторов на текущую платежеспособность предприятия можно использовать показатель текущей ликвидности.

Финансовый план должника рекомендуется планировать, анализировать и контролировать на основе трех самостоятельных, но тесно взаимосвязанных разделов бизнес-плана финансового оздоровления предприятия: отчет о прибылях и убытках, баланс, план денежных потоков.

Основными задачами оценки финансовых результатов при анализе платежеспособности являются:

- оценка динамики показателей прибыли (убытка) и рентабельности за анализируемый период;

- анализ источников и структуры балансовой (валовой) прибыли;

- выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

На основе модели расчета балансовой прибыли рекомендуется провести факторный анализ, используя аддитивный метод анализа.

Антикризисное управление, прежде всего, должно быть связано с регулированием затрат, определяющих кредиторскую задолженность. Поэтому возникает необходимость разработки дополнительных разделов в бизнес--плане финансового оздоровления должника:

- процедуры экономии текущих затрат;

- реструктуризация кредиторской задолженности.

- Процедуры экономии текущих затрат предприятия.

Дата добавления: 2015-04-29