Реструктуризация долгов и обязательств организации

Сущность реструктуризации предприятия как инструмента финансового оздоровления

С одной стороны, реструктуризация является признаком любого разви­вающегося предприятия, с другой — инструментом антикризисного управле­ния, финансового оздоровления и инновационных преобразований.

В условиях нестабильности внешней и внутренней среды предлагаем рассматривать реструктуризацию предприятия как целенаправленный про­цесс, основанный на политике максимального сохранения и модернизации основных средств, эффективного использования ресурсов и финансового оз­доровления. Для любого предприятия она выступает как инструмент повышения эф­фективности его деятельности.

По оценкам зарубежных авторов, преобразование бизнеса - это органи­зованное перепроектирование генетической архитектуры корпорации, кото­рое достигается в результате одновременной работы по четырем направлени­ям: рефреймингу, реструктуризации, оживлению (ревитализации) и обновлению, описание этих форм представлены в табл. 10.

Таблица 10

Современные формы преобразований

Преобразование	Описание
Реструктуризация	Изменение производственных структур, в том числе замена и модер­низация оборудования, рационализация иерархии управления, систем обработки информации
Переориентация	Изменение профиля продукции и услуг в соответствии с требования­ми рынка или изменением общественных условий
Обновление	Преобразование в области стилей руководства, нововведения руководи­телей. Сюда относится делегирование ответственности, расширение прав структурных звеньев и отдельных работников, стимулирование творческой деятельности и т.д.
Переоценка ценностей	Изменение в системе ценностей предприятия, его идеологии, пред­принимательской культуре, социальных проблем.

Существуют следующие виды функциональной реструктуризации:

− производственная (объект - конечный продукт производства, технология производства);

− рыночная (объект — система поставки и сбыта);

− финансовая (объект - денежные потоки внутри организации);

− социальная (объект - трудовые ресурсы);

− управленческая (объект - структура управления, отношения).

Переговоры о реструктуризации долгов являются процессом дипломатическим и личностным, во многом зависят от умения руководителя организации-должника и его аппарата управления объяснить причины сложившихся негативных об­стоятельств, показать конкретными расчетами перспективы погашения задолженности, которые будут выгодны обеим сторонам: должнику и кредитору. Тактика ведения переговоров о погашении долгов в целях учета обоюдных интересов представлена на рис. 15.

Рис. 15. Тактика ведения переговоров о погашении долгов в целях учета обоюдных интересов

Устойчивость финансового положения организации во многом за­висит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Поэтому, чтобы финансовое положение организации не ухудшалось, необходимы следующие действия:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женностей, т.к. в случае значительного превышения дебиторской за­долженности требуется привлекать дополнительные источники финансирования из-за возникновения недостатка в оборотных средствах для осуществления производственной деятельности;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолжен­ностям и задолженностям, по которым наступил срок исполнения;

3) по возможности ориентироваться на увеличение числа заказ­чиков для уменьшения риска неуплаты монопольного малого числа за­казчиков, а также на предоплату (не менее 50% стоимости продукции) получаемой заказчиком продукции;

4) при значительном превышении кредиторской задолженности над дебиторской возрастает недостаток собственных долгосрочных и даже краткосрочных источников средств для формирования запасов.

Основными путями для реструктуризации и уменьшения дебитор­ской задолженности организации могут быть:

¾ взаимозачет взаимных платежных требований до арбитражных процедур;

¾ передача дебитором в зачет погашения задолженности быстроликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций из­вестных компаний топливно-энергетического комплекса, теле­коммуникационных и т. д.) по взаимному соглашению;

¾ передача дебитором части своего имущества в погашение задол­женности,

¾ переоформление дебиторской задолженности в векселя;

¾ применение системы скидок от стоимости продукции при до­срочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и снижение санкций за просрочку платежа;

¾ увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию;

¾ применение процедуры факторинга;

¾ использование договора цессии;

¾ подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;

¾ взыскание дебиторской задолженности со скидкой;

¾ отсрочка обязательств по дебиторской задолженности при обес­печении ее залогом.

Реструктуризация кредиторской задолженности организации — это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами.

Методология реструктуризации задолженности организации-долж­ника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов (рис. 16):

Рис. 16. Этапы и способы реструктуризации задолженности организации-долж­ника

Дата добавления: 2015-04-29