Ситуация банкротства «Энрон» помогла выявить корпоративные конфликты, возникшие в ходе деятельности компании

Причины корпоративных конфликтов в «Энрон»

ž Неправомерные действия управленцев компании, которые привели к нарушению прав государства, акционеров, инвесторов и работников компании.

ž Противоречие интересов между топ-менеджерами компании и всеми другими субъектами корпоративных отношений.

ž Нарушение прав миноритарных акционеров в отношении транспорентности информации.

ž Несовершенство законодательства.

Сущность корпоративных конфликтов в «Энрон»

Неправомерные действия управленцев компании: например, руководство корпорации разработало схему, предназначенную для сокрытия от акционеров и инвесторов истинного положения дел в финансах компании (ведение двойной отчетности, завышение прибыли на 586 млн. долл., создание офшорных компаний и товариществ, на которые сбрасывались убытки компании, в связи с этим корпорация в 1996-2000 гг. не уплатила 400млн. долл. в виде налогов).

Противоречие интересов субъектов корпоративных отношений: руководство компании предоставляло ложную информацию о реальном положении дел, что привело:

1. к неспособности финансирования своих торговых операций;

2. нарушению прав и интересов акционеров, работников и инвесторов;

3. подорвало репутацию самой компании, компаний-аудиторов и доверие к фондовому рынку в целом.

Несовершенство законодательства: по отношению к пенсионным фондам – руководство и администрация «Энрон» призывали служащих компании инвестировать пенсионные отчисления в акции «Энрон», не информируя их о тяжелом финансовом положении компании, причем акции было запрещено продавать. В течении нескольких месяцев цена акции упала с 85 долл. до 67 центов, в результате работники остались без пенсии, потеряв 26 млрд. долл. на акциях и более 850 млн. долл. на пенсионных счетах.

Потери от банкротства «Энрон»
Акционеры	26 млрд $
Банки	31 млрд $
Сотрудники	850 млн $

Долги компании «Энрон» после банкротства
Долг в общем	13,15 млрд $
Долг с учетом забалансовых обязательств компании	40,5 млрд $
Стоимость активов	24,76 млрд $
Стоимость активов в совокупности с подразделениями компании	50 млрд $

Регулирование и предотвращение корпоративных конфликтов в США

ž Федеральная ревизия всех пенсионных фондов (президент США Дж. Буш предложил конгрессу пересмотреть некоторые положения Закона о пенсиях, что позволит сотрудникам компании более свободно распоряжаться своими пенсионными средствами, выбирать пенсионные счета, продавать акции своей компании и инвестировать средства в другие акции).

ž Банкротство «Энрон» вызвало цепную реакцию в американской экономике. Сотни компаний, применявших аналогичную практику вынуждены были заново проверить свою отчетность (из корпораций, котирующихся на американских биржах, 10 % пересмотрели свои финансовые результаты за последние 5 лет, для многих это привело к фатальным последствиям).

В июле 2002 года президент США подписал принятый конгрессом Закон по борьбе с корпоративным мошенничеством (Акт Сарбанеса-Оксли).

1. Новое законодательство предусматривает более строгий контроль со стороны государства и акционеров компании по отношению к самим компаниям, их должностным лицам и аудиторам.

2. Закон создает новый надзорный орган для аудиторской деятельности при Комиссии по ценным бумагам (ранее бухгалтерские фирмы в США были в основном саморегулируемыми).

3. Закон обязывает компании создавать независимые аудиторские комитеты, которые (а не руководство компании) нанимают аудиторов для проверки счетов компании.

4. Закон требует, чтобы руководство компании лично заверяло отчетность и вводит упрощенную процедуру судебного преследования акционерами своих компаний, их руководителей и аудиторов (тюремные сроки для руководителей-мошенников увеличились вчетверо – до 20 лет, а в некоторых случаях и до 25).

Закон касается и иностранных компаний, акции которых котируются на американских биржах. К ним предъявляются те же требования, что и к американским публичным компаниям. В частности, руководство компании должно подписать баланс не иначе как под присягой, что автоматически переводит предоставление неверных данных в разряд уголовного преступления (лжесвидетельство).

Приложение 3 Тезисы совета компании «Дженерал Моторс» о наиболее важных проблемах корпоративного управления

В целях анализа международного корпоративного опыта в области деятельности совета директоров приводятся тезисы совета компании “Дженирал Моторс” о наиболее важных проблемах корпоративного управления (подготовленные в 1994г.) и рекомендации организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) по формированию активных независимых советов директоров корпораций.

ТЕЗИСЫ СОВЕТА КОМПАНИИ “ДЖЕНЕРАЛ МОТОРС”

Дата добавления: 2015-04-29