Метод надлишкового прибутку

,

де В_не – вартість нематеріальних активів; П – скоригований фактичний чистий прибуток підприємства; - середньоринкова доходність на активи або власний капітал; А – ринкова вартість активів (власного капіталу).

2. Метод виграшу у собівартості:

Вартість нематеріального активу розраховується за формулою:

де Пр₁, — прибуток, отриманий без використання нематеріального активу, який оцінюється; Пр₂ — прибуток, отриманий з використанням нематеріального активу.

Пр₁ і Пр₂ обчислюються за формулою:

де Пр_ji-прибуток, що отримується від продажу j- го товару в i-му році; Цi. — ціна одиниці товару в i-му році; Сji — собівартість j-го товару при його виробництві з використанням (або без використання) нематеріального активу в i -му році; Vji — обсяг виробництва j-того товару в i-му році; Т— строк виробництва і продажу товару; r — ставка дисконту.

3. Метод вартості створення:

В_не=З_с´К_мс´К_m´К_ц,

де В_не — вартість нематеріального активу; З_c — сумма всіх затрат; К_мс — коефіцієнт морального старіння; Кm-коефіцієнт техніко-економічної значимості (визначається для винаходів і корисних моделей); К_и — коефіцієнт, що відображає динаміку цін в і-тому році..

К_мс=1-Т_д/Т_н,

де Тн — номінальний термін дії охоронного документу; Т_д — термін дії охоронного документу на рік оцінки.

4. Метод „звільнення від роялті”:

,

де V_i — обсяг випуску продукції за ліцензією в i-му році (шт., кг, м³); Rj — ставка роялті в i-му році, %; Zi – продажна ціна продукції за ліцензією в j-му році, грн.; Т— термін дії ліцензійної угоди, років; i — порядковий номер року дії ліцензійної угоди; Кд — коефіцієнт дисконтування.

Методи оцінки вартості бізнесу:

1. Метод дисконтованих грошових потоків:

ВП=ДГП_прогн+ДГП_{постпрогн},

або

де ВП - вартість підприємства (бізнесу); ДГП_прогн - вартість дисконтованих грошових потоків у прогнозний період; ДГП_{постпрогн} - вартість дисконтованих грошових потоків по завершенні прогнозного періоду (у постпрогнозному періоді) або «продовжена вартість»; ГП_і - грошовий потік і-го прогнозного року; п - кількість років прогнозного періоду.

де ГП_і.₊₁ - грошовий потік у перший рік після завершення прогнозного періоду; q - очікувані темпи зростання грошового потоку в безстроковій перспективі.

Або

де ЧП_і+1 - чистий прибуток від основної діяльності в перший рік після завершення прогнозного періоду; Р. - очікувана рентабельність нових інвестицій.

Грошовий потік, який генерується всім інвестованим капіталом: визначається за формулою:

ГП_К = П(1 -ПП) + А - DІ- DВОК +DЗ_д,

де ГП_К - грошовий потік для всього інвестованого капіталу підприємства; П - прибуток до виплати процентів по зобов'язаннях і до виплати податків; ПП - ставка податку на прибуток; І - інвестиції; А - амортизація; DВОК - зміна величини власного оборотного капіталу; DЗ_д - зміна довгострокових зобов'язань.

Грошовий потік, що генерується власним капіталом:

ГП_ВК = (П – П_з) (1 -ПП) + А - DІ- DВОК +DЗ_д,

де ГП_ВК - грошовий потік для власного капіталу підпри­ємства; П₃ - виплати процентів по зобов'язаннях.

2. Метод економічної доданої вартості:

ЕДВ = (РА - СВК) ´ К,

або

ЕДВ = П´(1 - ПП ) - СВК´К,

де ЕДВ - економічна додана вартість (ЕVА); РА - рентабельність активів (усього капіталу); К - інвестований капітал (вартість активів підприємства).

,

де ВП – вартість бізнесу.

3. Метод вартості чистих активів:

ЧА = (Н+О+ М)-(В+Д+П),)

де Н – скоригованавартість необоротних активів; О – скоригованавартість оборотних активів; М – скоригованавартість витрат майбутнього періоду; В – скоригована вартість забезпечення наступних витрат і платежів; Д – скоригованавартість довгострокових зобов'язань; П – скоригованавартість поточних зобов'язань.

Дата добавления: 2015-04-29