Вопросы к занятию 2 страница

Хеджирование – экономические отношения по нейтрализации, снижению возможных финансовых потерь на основе системы срочных сделок с товарными и финансовыми активами.

Цена капитала – это сумма средств, которую надо уплатить за пользование финансовыми ресурсами, выраженная в процентах по отношению к объему этих ресурсов.

Целостный имущественный комплекс – представляет собой предприятие с законченным циклом производства и реализации продукции (работ, услуг), размещенный на предоставленном ему земельном участке.

Центры затрат – подразделения коммерческого банка, осуществляющие управление банком, опосредованное оказание (сопровождение) операций и услуг, но не совершающие непосредственно прибылеприносящие операции.

Центры прибыли – подразделения коммерческого банка, непосредственно осуществляющие прибылеприносящие операции и услуги.

Чистые оборотные активы – сумма оборотных активов, финансируемых за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия.

Эффект финансового рычага – проявляется в том, что привлечение предприятием заемного капитала позволяет повышать уровень рентабельности собственных средств до определенных периодов.

Эквивалентные процентные ставки – процентные ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Что такое финансовый менеджмент? Дайте описание основных его разделов, поясните логику их обособления и взаимосвязь.

2. Сформулируйте особенности управления финансами на предприятиях различных форм собственности.

3. Раскройте особенности профессии финансового менеджера.

4. Дайте сравнительную характеристику особенностей работы бухгалтера, экономиста и финансового менеджера.

5. Какие решения приходится принимать финансовым менеджерам для достижения финансовых целей?

6. Каким образом владельцы компании могут удостовериться в том, что финансовые цели действительно достигнуты?

7. Дайте общую характеристику метода финансового менеджмента и его элементов.

8. Охарактеризуйте базовые концепции финансового менеджмента. Что такое учетная политика? Является ли она конфиденциальной? Какова роль финансового менеджера в формировании учетной политики компании.

9. Что такое балансовое уравнение и какова его роль в анализе финансовой деятельности компании? Приведите примеры балансовых уравнений.

10. Сформулируйте достоинства и недостатки аналитических инструментов.

11. Приведите примеры факторных моделей и поясните их роль в оценке финансовой деятельности компании.

12. В чем различие между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность»?

13. Приведите примеры, когда коммерческая организация является ликвидной, но неплатежеспособной, платежеспособной, но неликвидной.

14. Может ли значение показателя «собственные оборотные средства» быть меньше нуля? Если да, то хорошо это или плохо?

15. Какими бухгалтерскими методами можно регулировать финансовые результаты?

16. Что такое «чистые активы акционерного общества»? Каковы факторы изменения этого показателя.

17. Какие критерии могут использоваться при определении кредитоспособности клиента?

18. Охарактеризуйте виды левериджа и их значение для регулирования величины финансовых результатов.

19. Существует ли взаимосвязь между различными видами левериджа?

20. Приведите примеры, когда две фирмы имеют: а) одинаковый уровень операционного левериджа и различный уровень финансового левериджа; б) одинаковый уровень финансового левериджа и различный уровень операционного левериджа.

21. Как можно рассчитать порог рентабельности?

22. Одно и то же ли «порог рентабельности» и «точка безубыточности»?

23. Какие компании могут позволить себе относительно высокий уровень финансового левериджа?

24. Какие виды денежных потоков вы знаете?

25. Поясните суть подходов к оценке финансовых активов. Каковы их достоинства и недостатки?

26. От каких факторов зависит оценка стоимости финансового актива?

27. В чем состоит суть модели Уильямса?

28. В чем принципиальное отличие от вложений денег в акции и облигации?

29. Поясните логику конвертации облигаций или привилегированных акций в обыкновенные акции.

30. Какие виды риска существуют и в чем принципиальное различие между ними?

31. Какие методы измерения риска вы знаете? Сформулируйте достоинства и недостатки каждого метода.

32. Прокомментируйте экономический смысл модели САРМ.

33. В чем состоит значение оборотных средств для компании? Какими факторами определяется их структура?

34. В чем различие между оборотными средствами и собственными оборотными средствами?

35. В чем разница между чистым оборотным капиталом и чистыми активами компании?

36. Поясните логику моделирования размера оптимальной партии заказа.

37. Объясните взаимосвязь между операционным и финансовым циклами. Какими факторами определяется изменение этих показателей?

38. Какими показателями характеризуется эффективность управления дебиторской задолженностью?

39. Объясните экономический смысл моделей управления денежными средствами.

40. Объясните принципиальное различие между моделями оптимизации уровня денежных средств. Оцените возможность и реалистичность применения этих моделей на практике.

41. В чем смысл создания фонда погашения ценных бумаг акционерного общества? За счет каких источников может формироваться этот фонд?

42. В чем преимущество варранта с позиции компании и инвестора?

43. В чем состоит принципиальное различие между операционным и финансовым лизингом?

44. Поясните логику балансовых моделей управления источниками средств.

45. Раскройте понятия «стоимость капитала», «оценка капитала», «стоимость фирмы», «рыночная капитализация».

46. Какую роль играет стоимость различных источников капитала при принятии решений долгосрочного характера? Как рассчитывается стоимость капитала в отношении отдельных источников финансирования?

47. Как соотносятся между собой средневзвешенная и предельная стоимости капитала?

48. Поясните основные положения теории Модильяни-Миллера.

49. Какие основные цели могут ставиться в отношении дивидендной политики?

50. В чем состоит сигнальный эффект дивидендной политики?

51. Поясните суть методики управления дебиторской задолженностью в условиях инфляции.

52. Сформулируйте достоинства и недостатки различных методов прогнозирования банкротства.

53. Поясните суть рисков при выходе компании на международную арену.

54. Какие методы хеджирования могут быть использованы при взаимоотношении с иностранными партнерами?

Темы рефератов

1. Основные методы анализа отчетности.

2. Виды предпринимательских рисков. Количественный и качественный анализ предпринимательских рисков.

3. Понятие и сущность предпринимательских рисков. Основные способы уменьшения рисков. Управление предпринимательским риском.

4. Признаки банкротства. Оценка финансового состояния организации и угрозы банкротства.

5. Понятие финансового обеспечения. Формы и методы финансового обеспечения.

6. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности. Характеристика собственных источников финансирования. Характеристика внешних источников финансирования.

7. Цена капитала и методы ее оценки. Модели структуры капитала.

8. Модель оценки доходности финансовых активов.

9. Теории структуры капитала: модели Модильяни - Миллера, компромиссные модели и их применение.

10. Дивиденд и его значение в экономики предприятия.

11. Факторы определяющие дивидендную политику.

12. Формы и процедуры выплаты дивидендов.

13. Цели и задачи финансового планирования и прогнозирования.

14. Бюджетирование как инструмент финансового планирования.

15. Формы и методы регулирования цен на предприятии. Определение базовой цены.

16. Формы и методы государственной политики регулирования цен.

17. Управление ценой на предприятии. Основы ценовой политики предприятия.

18. Управление цен на новые изделия предприятия. Эластичный и неэластичный спрос.

19. Классификация затрат. Определение оптимальной величины себестоимости продукции.

20. Переменные и постоянные издержки, принципы оперативного анализа.

21. Использование методов операционного анализа при определении оптимальной величины себестоимости продукции.

22. Управление запасами.

23. Управление дебиторской задолженностью.

24. Управление денежными активами.

25. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием.

26. Понятие и основные элементы инвестиционного рынка.

27. Понятие инвестиционной стратегии предприятия и ее факторы.

28. Инвестиционная привлекательность предприятия.

29. Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении деятельностью предприятия.

30. Типы портфелей и типы инвестирования.

31. Финансовый менеджмент как система управления.

32. Финансовый механизм и его основные звенья.

33. Принятие финансовых решений и обеспечение их выполнения.

34. Проблема «деньги-время» в рамках финансового управления.

35. Предпринимательские риски и управление ими.

36. Использование финансового и операционного рычагов в деятельности коммерческой организации.

37. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового управления.

38. Управление кредиторской задолженностью.

39. Управление дебиторской задолженностью.

40. Пути оборачиваемости оборотных средств в условиях экономики переходного периода.

41. Управление ликвидностью промышленного предприятия.

42. Формирование инвестиционной стратегии промышленного предприятия.

43. Влияние переоценки основных фондов на уровень налогообложения.

44. Эффективные способы финансирования инвестиций в условиях экономики России.

45. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации средств.

46. Модель оценки стоимости финансовых активов.

47. Лизинг как способ финансирования инвестиций.

48. Финансово-кредитный механизм лизинговых операций.

49. Прогнозирование финансовой устойчивости (промышленного предприятия, торговой компании).

50. Модели прогнозирования банкротства.

Вопросы для подготовки к ЗАЧЕТУ

1. Краткосрочная финансовая политика. Составляющие и инструменты.

2. Роль краткосрочной финансовой политики в управлении оборотным капиталом предприятия для решения производственных, финансовых и со­циальных задач.

3. Понятие долгосрочной финансовой политики, основные элементы долгосрочной финансовой полити­ки, цели, задачи, методы реализации.

4. Финансовая стратегия и финансовая тактика.

5. Финансовые решения и источники капитала: харак­теристики различных типов капитала, методы при­влечения.

6. Сущность финансового менеджмента, его цели, задачи и принципы организации.

7. Функции финансового менеджмента и его базовые концепции.

8. Основные элементы и финансовые инструменты финансового менеджмента.

9. Методологические основы принятия финансовых решений и условия их реализации.

10. Критерии полезности информации, финансовые коэффициенты и пропорции в отчетности. Управленческий учет и его задачи.

11. Оценка текущего финансового положения предприятия и его активов.

12. Международные стандарты оценки запасов товарно-материальных ценностей.

13. Показатели ликвидности, деловой активности, рентабельности, платежеспособности.

14. Денежные потоки и методы их оценки: временная стоимость денег, операции дисконтирования.

15. Отчет о движении денежных средств и методы расчета показателей денежного потока.

16. Характеристика финансовых рисков и место риска банкротства в них.

17. Финансовое состояние предприятия и риск банкротства.

18. Платежеспособность и ликвидность предприятия в оценке риска банкротства предприятия.

19. Методы снижения предпринимательского риска: диверсификация, страхование, хеджирование и др.

20. Понятие и основы организации финансового обеспечения.

21. Формы и методы финансового обеспечения. Стратегия финансового роста.

22. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.

23. Собственные источники финансирования и их роль в решении проблемы финансового обеспечения предпринимательской деятельности.

24. Ускоренная амортизация и ее воздействие на величину издержек производства, налога на имущество, прибыль предприятия.

25. Характеристика заемных источников финансирования.

26. Коммерческий кредит и вексельный оборот.

27. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации финансовых средств предприятием.

28. Лизинг как форма мобилизации средств. Преимущества и недостатки лизинга.

29. Факторинг, механизм его действия.

30. Цена капитала. Составляющие капитала и их цена.

31. Средневзвешенная и предельная цена капитала.

32. Оценка стоимости капитала и факторы, определяющие среднюю цену капитала.

33. Традиционные и новые методы финансирования. Стоимость бизнеса.

34. Методы оценки финансовых активов.

35. Сравнительная характеристика методов, используемых для оценки стоимости капитала.

36. Понятие структуры капитала. Теории структуры капитала: модели Модильяни - Миллера.

37. Производственный и финансовый леверидж.

38. Целевая структура капитала и ее определение. Расчет оптимальной структуры капитала.

39. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.

40. Управление собственным капиталом.

41. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования.

42. Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия.

43. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и дивиденд.

44. Существующие теории дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.

45. Процедура выплаты доходов предприятия его владельцам.

46. Дивидендная политика и цена акций. Дробление, консолидация и выкуп акций.

47. Цели и задачи финансового планирования на предприятии.

48. Финансовый план как раздел бизнес-плана предприятия.

49. Состав документов и расчетов, используемых в финансовом планировании.

50. Стратегическое и долгосрочное финансовое планирование.

51. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

52. Прогнозирование финансовой устойчивости.

53. Факторы, определяющие темпы устойчивого роста предприятия.

54. Методы расчета устойчивых темпов роста.

55. Банкротство и финансовая реструктуризация.

56. Антикризисное управление.

57. Модели прогнозирования банкротства.

58. Прогнозирование конъюнктуры рынка и финансовая стратегия предприятия.

59. Основные аспекты маркетинга на предприятии.

60. Методы определения базовой цены. Управление ценами на предприятии.

61. Разработка ценовой стратегии и тактики предприятия.

62. Значение планирования затрат в современных условиях.

63. Классификация затрат предприятия.

64. Переменные и постоянные издержки, принципы операционного анализа.

65. Использование методов операционного анализа при определении оптимальной величины себестоимости продукции. Операционный рычаг. Валовая маржа. Запас финансовой прочности. Порог рентабельности.

66. Методы дифференциации издержек обращения: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов.

67. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска.

68. Циклы оборота средств предприятия. Управление текущими активами.

69. Основные принципы управления оборотными активами предприятия.

70. Управление запасами. Взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов запасов.

71. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли.

72. Управление денежными средствами и их эквивалентами.

73. Управление дебиторской задолженностью.

74. Уровень дебиторской задолженности и факторы, его определяющие.

75. Нормальная и просроченная дебиторская задолженность.

76. Формы рефинансирования дебиторской задолженности.

77. Анализ оборачиваемости средств в расчетах.

78. Управление денежными активами предприятия и оптимизация остатков денежных активов.

79. Критерии оптимальности остатка денежных активов.

80. Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств.

81. Функционирующий капитал и оборотные средства.

82. Текущие активы и краткосрочные обязательства.

83. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового управления.

84. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных средств.

85. Сочетание долгосрочного и краткосрочного финансирования в оборотные средства.

86. Оптимизация выбора комбинации финансирования: консервативный, умеренный, агрессивный подходы.

87. Заемные средства в обороте. Кредиторская задолженность и управление ею.

88. Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка.

89. Анализ текущей конъюнктуры и прогнозирование развития инвестиционного рынка.

90. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики, регионов, предприятий, компаний и фирм.

91. Жизненный цикл предприятия и его стадии.

92. Показатели оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Модель Дюпона.

93. Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении деятельностью предприятия.

94. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.

95. Риск и доходность портфельных инвестиций. Инвестиционная политика.

96. Бизнес-план, характеристика его разделов.

97. Краткая характеристика инвестиционного проекта.

98. Финансовый план. Формирование бюджета капиталовложений.

99. Обоснование плана доходов и расходов.

100. Определение точки безубыточности рассматриваемого инвестиционного проекта. Определение периода окупаемости инвестиций.

ТЕСТЫ ПО КУРСУ

1. Чему в стандартных расчетах равен страховой запас от текущего запаса:

а) 100 %;

в) 50 %;

г) 10 %;

д) 1 %.

2. Акционерные общества должны создавать рисковый фонд в размере:

а) не более 15 %;

б) не более 5 %;

в) не менее 15 %;

г) не менее 5 %.

3. Норма оборотных средств – это:

а) минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих предпринимательскую деятельность предприятия (организации);

б) средняя величина денежных средств необходимая для обеспечения предпринимательской деятельности предприятия (организации);

в) относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях;

г) относительная величина, соответствующая экономически обоснованному среднему объему запаса товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях.

4. Производственные запасы включают в себя:

а) только основные материалы;

в) основные материалы, сырье и покупные полуфабрикаты;

г) основные материалы, сырье, покупные полуфабрикаты, топливо и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

д) основные материалы, сырье, покупные полуфабрикаты, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, а также запасные части.

5. Метод оценки запасов по правилу «последним прибыл, первым выбыл» называется:

а) методом ФИФО;

б) методом ЛИФО;

в) методом НИФО;

г) методом средней себестоимости.

6. Плечом финансового рычага называется:

а) отношение прибыли к собственному капиталу;

б) отношение прибыли к заемному капиталу;

в) отношение заемного капитала к собственному капиталу;

г) произведение прибыли на разницу между рентабельностью собственного капитала и уровнем процентной ставки за банковский кредит.

7. Длительность одного оборота оборотных средств (в днях) рассчитывается следующим образом:

а) О = С: Т: Д;

б) О = С ∙ Т ∙ Д;

в) О = Т ∙ Д: С;

г) О = С ∙ Д: Т,

где О – длительность одного оборота, дней; С – остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец планируемого (отчетного) периода), руб.; Т – объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д – число дней в отчетном периоде.

8. Относительное высвобождение оборотных средств:

а) имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период;

б) имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении объема реализации за этот период;

в) имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при увеличении объема реализации за этот период;

г) происходит в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств, происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии.

9. Активная часть основных производственных фондов включает в себя:

а) здания, сооружения и передаточные устройства;

б) сооружения, транспортные средства, и передаточные устройства;

в) машины, транспортные средства и передаточные устройства;

г) машины, оборудование и транспортные средства.

10. Восстановительная стоимость основных фондов – это:

а) вид оценки, по которой основные средства отражаются в балансе;

б) возможная стоимость реализации объектов основных средств или их остатков по истечении срока эксплуатации;

в) вид оценки, отражающий сложившееся соотношение спроса и предложения на основные средства;

г) стоимость аналогичных основных фондов в действующих условиях воспроизводства (при сложившемся на данный момент уровне рыночных цен и уровне научно-технического прогресса).

11. В каком методе начисления амортизации амортизационные отчисления не возмещают полностью стоимость основных фондов (ликвидационная стоимость не равна нулю):

а) линейный метод;

б) метод уменьшаемого остатка;

в) метод списания стоимости пропорционально объему продукции;

г) метод замедленной амортизации.

12. Какой вид структурных преобразований акционерных обществ имеет в качестве экономической сущности продажу части текущих активов:

а) слияние;

б) объединение;

в) объединение отдельных частей предприятий;

г) интеграция отраслевая, межотраслевая, финансовая.

13. Опционный контракт (опцион) – это:

а) соглашение о покупке в будущем;

б) сделка между двумя сторонами о купле-продаже в обязательном порядке базисного актива в будущем периоде;

в) договор на право покупки (продажи) биржевого актива по цене исполнения на установленную дату (или до нее) с уплатой премии;

г) договор на право покупки (продажи) биржевого актива, либо фьючерсного контракта по цене исполнения на установленную дату (или до нее) с уплатой премии.

14. Какой вид риска относится к рискам, снижающим внутренний потенциал предприятия:

а) риск прямой ответственности;

б) риск ухудшения качества продукции;

в) экологический риск;

г) риск пропажи, кражи основных и оборотных средств.

15. Какой вид риска относится к рискам, ухудшающим внешнее окружение предприятия:

а) риск невыполнения условий грузоперевозок;

б) риск банкротства;

в) риск потери имущества при транспортировке;

г) риск несения дополнительных расходов.

16. Какое планирование ориентировано в основном на будущие изменения:

а) реактивное планирование;

б) инактивное планирование;

в) преактивное планирование;

г) интерактивное планирование.

17. Коэффициент покрытия используется:

а) при общем анализе финансового состояния коммерческой организации;

б) при определении финансовой устойчивости коммерческой организации;

в) при определении ликвидности баланса коммерческой организации;

г) при определении финансовых результатов деятельности коммерческой организации.

18. Коэффициент автономии – это:

а) отношение капитала к итогу баланса;

б) отношение резервов к итогу баланса;

в) отношение капитала и резервов к итогу баланса;

г) отношение баланса к капиталу.

19. Коэффициент рентабельности всего капитала – это:

а) отношение прибыли к величине собственных оборотных средств;

б) отношение прибыли к величине всех оборотных средств;

в) отношение прибыли от продаж к собственному капиталу;

г) отношение прибыли от продаж к итогу баланса.

20. Отношение выручки-нетто от продаж к величине оборотных активов – это:

а) коэффициент оборачиваемости мобильных средств;

б) коэффициент общей оборачиваемости капитала;

в) коэффициент рентабельности собственного капитала;

г) коэффициент рентабельности продаж.

21. Что такое дифференциал?

а) показатель рентабельности;

б) разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам;

в) условие формирования положительного операционного левериджа.

22. Значение дифференциала должно быть:

а) отрицательным;

б) положительным;

в) равняться нулю.

23. В каких случаях выгоднее увеличивать собственные средства?

а) нетто-результат эксплуатации инвестиций в расчете на акцию низкий (чистая рентабельность собственных средств и уровень дивиденда пониженные);

б) нетто-результат эксплуатации инвестиций в расчете на одну акцию высокий.

24. При увеличении физического объема реализации продукции и прочих неизменных условиях доля переменных затрат в составе выручки от реализации:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не изменяется.

25. Основная дилемма финансового менеджмента гласит:

а) либо прибыль, либо убыток;

б) либо высокий операционный рычаг и низкий финансовый, либо низкий операционный рычаг и высокий финансовый рычаг;

в) либо рентабельность, либо ликвидность;

г) либо высокий финансовый риск и низкий предпринимательский, либо низкий финансовый риск и высокий предпринимательский;

д) нет правильного ответа.

26. Добавленная стоимость минус оплата труда - это:

а) брутто-результат эксплуатации инвестиций;

б) нетто-результат эксплуатации инвестиций;

в) коммерческая маржа;

г) валовая маржа.

27. Отношение нетто-эксплуатации инвестиций к обороту называется:

а) коэффициентом трансформации;

б) коммерческой маржой;

в) нетто-результатом эксплуатации инвестиций;

г) экономической рентабельностью активов.

28. Сила воздействия операционного рычага – это::

а) произведение валовой маржи на объем реализации;

б) произведение валовой маржи на плечо;

в) отношение валовой маржи к прибыли;

г) отношение прибыли к валовой марже.

29. Валовая маржа – это:

а) выручка от реализации минус переменные издержки;

б) выручка от реализации минус постоянные издержки;

в) постоянные издержки плюс переменные издержки;

г) переменные издержки плюс постоянные издержки плюс прибыль.

30. Запас финансовой прочности - это:

а) выручка от реализации минус переменные затраты;

б) выручка от реализации минус порог рентабельности;

в) прибыль до вычета налога на прибыль;

г) прибыль до вычета налога на прибыль и процентов за пользование заемными средствами.

31. Уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов - это:

а) сила воздействия операционного рычага плюс сила воздействия финансового рычага;

б) сила воздействия операционного рычага минус сила воздействия финансового рычага;

в) произведение силы воздействия операционного рычага на силу воздействия финансового рычага;

г) отношение силы воздействия финансового рычага на силу воздействия операционного рычага.

32. Коэффициент трансформации - это:

Дата добавления: 2015-03-31