Вопросы к занятию 3 страница

а) актив / нетто-результат эксплуатации инвестиций;

б) нетто-результат эксплуатации инвестиций / актив;

в) актив / оборот;

г) оборот / актив.

33. Пороговое количество товара - это:

а) отношение выручки на постоянные затраты;

б) отношение выручки на валовую маржу;

в) отношение выручки на цену реализации;

г) отношение порога рентабельности на цену реализации.

34. Порог рентабельности - это:

а) выручка / запас финансовой прочности;

б) выручка / прибыль;

в) постоянные затраты / валовая маржа (в относительном выражении к выручки от реализации);

г) переменные затраты / валовая маржа (в относительном выражении к выручки от реализации).

35. Масса прибыли после прохождения порога рентабельности рассчитывается:

а) (количество товара, проданного после прохождения порога рентабельности ∙ валовая маржа) / общее количество проданного товара;

б) валовая маржа минус переменные затраты;

в) переменные затраты минус валовая маржа;

г) нетто-результат эксплуатации инвестиций минус порог рентабельности.

36. Масса прибыли после прохождения порога рентабельности рассчитывается:

а) выручка минус переменные затраты;

б) валовая маржа минус постоянные и переменные затраты;

в) валовая маржа минус переменные затраты;

г) валовая маржа минус постоянные затраты.

37. Период оборачиваемости оборотных средств равен:

а) период оборачиваемости дебиторской задолженности – средний срок оплаты кредиторской задолженности – период оборачиваемости запасов;

б) период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности + средний срок оплаты кредиторской задолженности;

в) период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности – средний срок оплаты кредиторской задолженности;

г) период оборачиваемости запасов – период оборачиваемости дебиторской задолженности – средний срок оплаты кредиторской задолженности.

38. Денежная сумма, положенная в банк под 4% годовых удвоится через:

а) 9 лет;

б) 18 лет;

в) 20 лет;

г) 25 лет.

39. Денежная сумма, положенная по 3% годовых увеличится на 300% через:

а) 12 лет;

б) 24 года;

в) 48 лет;

г) 96 лет.

40. Промежуточная маржа:

а) результат от реализации после возмещения прямых переменных затрат;

б) результат от реализации после возмещения прямых постоянных затрат;

в) результат от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат;

г) это сумма прямых переменных и прямых постоянных затрат.

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ СТУДЕНТОВ

Студенту необходимо свободно владеть понятийным аппаратом. В изучении данного курса следует обратить внимание на сущность и виды финансовой деятельности предприятий (организаций). Необходимо разобраться с понятием финансовый менеджмент. Студент должен уяснить сущность, функции и основные принципы организации финансового менеджмента, изучить информационное обеспечение; современное законодательство, нормативные документы и методические материалы, регулирующие на предприятии денежный оборот, системы платежей и расчетов, практику их применения; практику организации и регулирования денежных потоков предприятия с эффективным использованием в этих целях финансового механизма и различных финансовых инструментов; основные направления деятельности в области управления финансами с учетом специфики решаемых задач; основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и практическим вопросам управления финансами хозяйствующих субъектов. Студент должен уметь анализировать информационные и статистические материалы по оценке финансового состояния предприятия, используя современные методы и показатели такой оценки; использовать методы финансового планирования и прогнозирования, а также бюджетирования текущей деятельности; владеть методиками оценки и управления предпринимательскими и финансовыми рисками; использовать современные принципы организации и методы управления финансами предприятия для регулирования социально-экономических процессов в условиях рыночной экономики; использовать современные методики оценки эффективности инвестиционных проектов; использовать современное программное обеспечение для разработки и реализации финансовых управленческих решений, а также оценки их эффективности. Студент должен иметь навыки эффективного построения функционально ориентированных схем финансового управления; оценки эффективности финансовой деятельности хозяйствующего субъекта; чтения и оценки важнейших финансовых документов (отчетности); разработки бюджетов как краткосрочного, так и долгосрочного характера, а также различных других форм финансовых планов; управления структурой капитала и оценки его доходности; оценки предпринимательских, инвестиционных и финансовых рисков; построения долгосрочной и краткосрочной финансовой политики на предприятии; управления инвестиционным портфелем.

В процессе изучения дисциплины у студентов должно быть сформировано умение использовать теоретические знания и практические навыки в области финансовой деятельности, принимать грамотное решение по управлению финансовыми ресурсами. Программа курса ориентирует студентов на анализ финансовой деятельности в рыночной экономике с учетом специфики российских условий.

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ В МЕЖСЕМЕСТРОВЫЙ ПЕРИОД

Задание 1

Уставный капитал АО составляет 500 млн. руб., резервный капитал – 200 млн. руб., специальный фонд акционирования работников – 300 млн., выпущено акций 10 млн. шт.

Рассчитайте номинальную стоимость одной акции.

Задание 2

Уставный капитал общества составляет 300 млн. руб. Продано 30000 акций, в том числе 27000 акций обыкновенных и 3000 акций привилегированных. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов – 63 млн. руб. По привилегированным акциям фиксированная ставка дивиденда утверждена в размере 30%.

Рассчитайте сумму дивиденда на привилегированную и обыкновенную акции.

Задание 3

Акционерным обществом выпущено (зарегистрировано) 30000 обыкновенных акций, из них 29000 было продано акционерам. В последствие общество выкупило у владельцев 1500 акций. По итогам года собрание акционеров приняло решение распределить 121 млн. руб. чистой прибыли в качестве дивидендов.

Рассчитайте доход на одну акцию.

Задание 4

Исходные данные: фирма выпустит в плановом году 10 тыс. единиц готовой продукции. Оптовая цена за единицу (без НДС и акцизов) – 2500 руб. Производственная себестоимость по отчету за истекший год – 1500 руб. В плановом году снижение производственной себестоимости готовой продукции должно составить 5%. Расходы по продаже продукции – 0,7% к реализуемой продукции по производственной себестоимости. Остаток готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало планового периода – 700 единиц, на конец планового периода – 1000 единиц.

Рассчитайте прибыль методом прямого счета.

Задание 5

Объем продаж составляет 4000 тыс. руб., в том числе переменные затраты – 1000 млн. руб., постоянные затраты – 2500 тыс. руб. Реализовано 1000 единиц изделий.

Рассчитайте точку безубыточности.

Задание 6

Объем продаж составил 12 млн. руб., постоянные затраты – 4 млн. руб., прибыль – «минус» 500 тыс. руб. Реализовано 10000 единиц изделий.

Рассчитайте прибыль предприятия от реализации:

а) 8000 единиц изделий;

б) 12000 единиц изделий;

в) 20000 единиц изделий;

г) 100000 единиц изделий.

Задание 7

Имеются следующие данные: объем продаж составляет 3 млн. руб., объем продаж в точке безубыточности равен 2,5 млн. руб.

Рассчитайте запас финансовой прочности.

Задание 8

Имеются следующие данные: объем продаж составляет 5 млн. руб, а объем продаж в точке безубыточности – 12 млн. руб.

1) Рассчитайте запас финансовой прочности.

2) Сделайте выводы по достижению необходимой финансовой прочности

предприятия.

Задание 9

Имеются данные: объем продаж составляет 200 тыс. руб. в месяц, запас финансовой прочности равен 24 %.

Рассчитайте объем продаж в точке безубыточности.

Задание 10

Имеются данные: запас финансовой прочности составляет 50 %, объем продаж в точке безубыточности равен 1 млн. руб. в месяц.

Рассчитайте фактический объем продаж.

Задание 11

Среднегодовой расход сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов составляет 15 млн. руб., время нахождения их в текущем запасе 60 дней, страховом – 30 дней, транспортном – 10 дней, технологическом – 120 дней.

Рассчитайте норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов.

Задание 12

В отчетном году общее число поставок материала Б составило 20, а их объем – 5000 т. Из них четыре поставки объемом по 45 т. Были мелкие, случайные поставки, а одна – объемом 780 т – чрезмерно крупная.

Рассчитайте:

а) средний размер поставки;

б) средний интервал между поставками для их планирования.

Задание 13

Движение груза от поставщика к покупателю занимает 12 дней, почтовый пробег расчетных документов – 5 дней, обработка документов у поставщика и в отделениях банка осуществляется в течение 4 дней, срок акцепта – 3 дня.

Рассчитайте норму оборотных средств в транспортном запасе.

Задание 14

Средний остаток материалов в пути за истекший период (без учета стоимости грузов, задержавшихся в пути сверх установленных сроков, а также излишних и ненужных материалов) составляет 500 тыс. руб., а расход материалов за отчетный период – 7000 млн. руб.

Рассчитайте норматив оборотных средств на материалы в пути по группе «сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты».

Задание 15

Норма запаса сменной детали по условиям снабжения – 50 дней, количество однотипных деталей в одном аппарате – 12, количество аппаратов – 500, коэффициент понижения запаса деталей в зависимости от количества машин одного типа – 0,4, цена одной детали – 100 руб., срок службы детали – 120 дней.

Рассчитайте норматив оборотных средств на сменную деталь.

Задание 16

Рассчитайте коэффициент нарастания (при их равномерном нарастании) затрат если имеются следующие данные:

1) коэффициент нарастания затрат – 0,5;

2) единовременные затраты – 900 тыс. руб.;

3) нарастающие затраты – 200 тыс. руб.

Задание 17

Производственная себестоимость изделий – 1700 руб., длительность производственного цикла – 5 дней. Затраты на производство: в первый день – 550 руб., во 2-й день – 400, в 3-й день - 450 руб., а остальные 450 руб. – это затраты, производимые равномерно каждый день.

Рассчитайте коэффициент нарастания затрат.

Задание 18

Имеются данные: расходы на подготовку заказов (размещение, доставка, приемка) в расчете на один заказ составляют 250 тыс. руб., годовая потребность в единицах товарно-материальных ценностей – 500 т, расходы по хранению запасов в расчете на 1 т запасов – 200 руб.

Рассчитайте экономный размер заказа (т).

Задание 19

Рассчитайте оборачиваемость средств в дебиторской задолженности, если известно, что средняя дебиторская задолженность составляет 2 млн. руб., объем отгруженной продукции 5 млн. руб.

Задание 20

Капитал и резервы акционерного общества равны 24 млн. руб., долгосрочные обязательства – 5 млн. руб., внеоборотные активы – 10 млн. руб.

Рассчитайте коэффициент маневренности и сделайте выводы.

Задание 21

Имеются данные по акционерному обществу: капитал и резервы составляют 37 млн. руб., долгосрочные обязательства – 16 млн. руб., внеоборотные активы – 12 млн. руб., запасы – 18 млн. руб, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 5 млн. руб.

Рассчитайте коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования.

Задание 22

Имеются данные: денежные средства хозяйствующего субъекта составляют 2 млн. руб., краткосрочные финансовые вложения – 3,5 млн. руб., дебиторская задолженность – 3 млн. руб., прочие оборотные активы – 2,5 млн. руб., краткосрочные обязательства – 4 млн. руб.

Рассчитайте коэффициент ликвидности.

Задание 23

Рассчитайте коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, если известно, что выручка-нетто от продаж предприятия составляет 145 млн. руб., запасы – 34 млн. руб., налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 4,1 млн. руб.

Задание 24

Рассчитайте коэффициент покрытия, если известно, что оборотные активы составляют 69 млн. руб., внеоборотные активы – 34 млн. руб., краткосрочные обязательства – 32 млн. руб., долгосрочные обязательства – 15 млн. руб.

Задание 25

Имеются данные: нематериальные активы хозяйствующего субъекта составляют 2 млн. руб., основные средства – 30 млн. руб., сырье – 1 млн. руб., материалы – 1,5 млн. руб., затраты в незавершенном производстве, издержках обращения – 4 млн. руб., итог баланса – 45 млн. руб.

Рассчитайте коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения.

Задание 26

Рассчитайте объем затрат в незавершенное производство и издержках обращения, если известно, что по некоторому предприятию коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения равен 0,85, стоимость нематериальных активов и основных средств – 100 млн. руб., стоимость сырья, материалов и прочих аналогичных ценностей – 70 млн. руб., итог баланса – 300 млн. руб.

Задание 27

Рассчитайте коэффициент абсолютной ликвидности, если известно, что денежные средства коммерческой организации составляют 3 млн. руб., краткосрочные финансовые вложения – 5 млн. руб., краткосрочные обязательства – 10 млн. руб.

Задание 28

Имеются некоторые данные по коммерческой организации-конкуренту: коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,5, краткосрочные финансовые вложения – 10 млн. руб., краткосрочные обязательства – 15 млн. руб.

Вычислите, каким объемом денежных средств располагает конкурент.

Задание 29

Имеются данные: капитал акционерного общества составляет 100 млн. руб., резервы – 30 млн. руб., долгосрочные обязательства – 25 млн. руб., краткосрочные обязательства – 12 млн. руб., основные средства – 75 млн. руб.

Рассчитайте коэффициент соотношения заемных и собственных средств акционерного общества и сделайте выводы.

Задание 30

Рассчитайте величину собственных оборотных средств, которыми располагает предприятие, если имеется баланс со следующими данными:

а) итог раздела III баланса «Капитал и резервы» - 300 млн. руб.;

б) итог раздела I баланса «Внеоборотные активы» - 135 млн. руб.;

в) сумма подраздела баланса «Запасы» (раздела II) – 80 млн. руб.;

г) сумма подраздела «НДС» (раздела II) – 15 млн. руб.

Задание 31

Определите объем трудно реализуемых активов предприятия, если известно, что его оборотные активы составляют 100 млн. руб., внеоборотные – 30 млн. руб., доходные вложения 10 млн. руб., долгосрочные финансовые вложения – 18 млн. руб. Сделайте необходимые выводы.

Задание 32

За какой срок денежная сумма, положенная в банк под 6% годовых увеличится в два раза.

При расчете использовать правило «72».

Задание 33

За какой срок денежная сумма, положенная в банк под 8% годовых увеличится в два раза.

При расчете использовать правило «69».

Задание 34

Заключен договор финансового лизинга. Стоимость лизингового имущества – 20 000 долл. Срок договора лизинга – 10 лет. Норма прибыли инвестора (лизингодателя) – 20%.

Рассчитайте величину ежегодного лизингового платежа:

а) платеж в начале года;

б) платеж в конце года.

Задание 35

Дивиденды компании «Звезда» по обыкновенным акциям в последние годы имели следующую динамику (руб.):

Год
Дивиденд	16,5	18,7	20,0	21,0	22,5	25,0	27,0	28,0	29,0	30,0

1. Определить стоимость собственного капитала, если известно, что текущая рыночная цена (цена 2009 г.) составляет 450 руб.

2. Компания планирует осуществить дополнительную эмиссию акций на 10 млн. руб. Это, как ожидается, может привести к некоторому снижению рыночной стоимости акций в пределах не выше 8%. Эмиссионные расходы должны составить 3,5% от новой рыночной цены акций. Рассчитайте стоимость обыкновенных акций нового выпуска.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ОСНОВНЫЕ ФОРМУЛЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Добавленная стоимость (ДС) = Стоимость произведенной продукции (П) – стоимость сырья, энергии, услуг других организаций (С).

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) = ДС – Оплата труда (ОТ).

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) = БРЭИ – Затраты на восстановление средств производства.

Экономическая рентабельность активов (ЭР) = (НРЭИ/Актив) · 100% = ((Балансовая прибыль + проценты за кредит, относимые на себестоимость)/Актив) · 100%.

Формула Дюпона: ЭР = (НРЭИ/Оборот) · 100 · (Оборот/Актив) = коммерческая маржа (КМ) · 100 · коэффициент трансформации (КТ).

Чистая рентабельность акционерного капитала = (Чистая прибыль/Оборот) · (Оборот/Актив) · 100 · (Актив/Акционерный капитал).

Рентабельность собственных средств (РСС) = (1 – ставка налогообложения прибыли) · ЭР + Эффект финансового рычага.

Первый способ расчета уровня эффекта финансового рычага (ЭФР):

Уровень эффекта финансового рычага = (1 – ставка налогообложения прибыли) · (ЭР - СРСП) · (ЗС/СС) = (1 – ставка налогообложения прибыли) · дифференциал · плечо.

Второй способ расчета ЭФР:

Сила воздействия финансового рычага = Изменение (%) чистой прибыли на акцию / Изменение (%) НРЭИ = НРЭИ / (НРЭИ – Проценты за кредит, относимые на себестоимость) = (Балансовая прибыль + Проценты за кредит относимые на себестоимость) / Балансовая прибыль.

Валовая маржа = Выручка от реализации – Переменные издержки.

Сила воздействия операционного рычага = (Валовая маржа / Прибыль).

Порог рентабельности = Постоянные затраты / Валовая маржа в относительном выражении к выручке от реализации.

Пороговое количество товара = Порог рентабельности данного товара / Цена реализации = Постоянные затраты, необходимые для деятельности предприятия / (Цена единицы товара – Переменные затраты на единицу товара).

Масса прибыли после прохождения порога рентабельности = Количество товара, проданного после прохождения порога рентабельности · (Валовая маржа / Общее количество проданного товара).

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – порог рентабельности.

Уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов = Сила воздействия операционного рычага · Сила воздействия финансового рычага.

Чистая прибыль на акцию в будущем периоде = Чистая прибыль на акцию в нынешнем периоде · (Уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов · Планируемый темп изменения выручки от реализации + 1).

Чистая прибыль в расчете на обыкновенную акцию = (1 – Ставка налогообложения прибыли) · (НРЭИ – Проценты за кредит) / Количество обыкновенных акций.

Формула компаудинга: Будущая стоимость денежной суммы (БСД) = Настоящая стоимость денежной суммы (НСД) · (1 + ставка рентабельности)ⁿ.

Формула дисконтирования: НСД = БСД / (1 + ставка рентабельности)ⁿ.

Чистая настоящая стоимость проекта = Настоящая стоимость доходов – Настоящая стоимость расходов.

Текущие финансовые потребности = Текущие активы (без денежных средств) – Текущие пассивы.

Период оборачиваемости оборотных средств = Период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности + средний срок оплаты кредиторской задолженности.

Цена отказа от скидки = (процент скидки / (100% – процент скидки)) · 100 · 360 дней / (Максимальная длительность отсрочки платежа, дней – Период, в течение которого предоставляется скидка, дней).

Результат хозяйственной деятельности (РХД) = БРЭИ – Изменение текущих финансовых потребностей – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества.

Результат финансовой деятельности = Изменение ЗС – Финансовые издержки по заемным средствам – Налог на прибыль – Дивиденды ± Другие доходы и расходы финансовой деятельности.

Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД) = РФД + РХД.

Потребность в дополнительном внешнем финансировании = Необходимый прирост основных активов + А_факт · Темп прироста выручки – П_факт · Темп прироста выручки – (Чистая прибыль_факт / Выручка_факт) · Выручка_прогн · (1 – Дивиденды_факт/Чистая прибыль_факт).

Где: А_факт – изменяемые активы отчетного баланса; П_факт – изменяемые пассивы отчетного баланса.

Дата добавления: 2015-03-31