Понятие и виды облигаций

ТЕМА 7. ОБЛИГАЦИИ

Облигация – ценная бумага, дающая право ее владельцу (облигационеру) на получение периодического процентного дохода (купонных выплат) или разовых (суммы выигрыша) платежей и основной суммы долга (ее номинальной стоимости) в конце срока обращения облигации (в момент погашения облигации).

Согласно нормам ГК РФ всякое АО может выпускать облигации только при условии:

ü полной оплаты уставного капитала

ü на сумму, не превышающую размер уставного капитала

ü на сумму обеспечения, предоставленного для этих целей третьим лицом

При отсутствии обеспечения облигации могут быть выпущены не ранее третьего года существования АО и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.

Облигация относится к классу долговых ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги представляют собой обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке, для заимствования денежных средств, необходимых для текущих и перспективных целей.

Как и акционер, облигационер получает соответствующий документ, подтверждающий факт его владения облигациями, - облигационный сертификат.

На российском фондовом рынке различают следующие виды облигаций:

ü Именные и на предъявителя

ü Процентные и беспроцентные

ü Свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения

В зависимости от эмитента, гарантирующего (как правило) своим имуществом уплату владельцам облигации номинала и оговоренных процентов, облигации подразделяются на

ü государственные

ü муниципальные

ü юридических лиц (АО, коммерческий банк и др.)

Облигации внутренних государственных и местных займов выпускаются на предъявителя. Облигации коммерческих институтов бывают:

ü именными

ü на предъявителя

На процентных облигациях указываются уровень и сроки выплачиваемого процента.

На беспроцентных облигациях указываются товар, под который выпущена данная облигация.

За рубежом облигации классифицируются по следующим признакам:

1. По методу обеспечения:

ü Государственные и муниципальные облигации, выплаты по которым обеспечиваются гарантиями государства или муниципалитета

ü Облигации частных корпораций, которые обеспечиваются залогом имущества, доходами от различных программ и проектов

ü Облигации частных корпораций без специального обеспечения.

2. По сроку:

ü С фиксированной датой погашения

ü Без указания даты погашения (бессрочные - облигации могут быть выкуплены в любой момент)

3. По способу погашения номинала (выкупа облигации):

ü С разовым платежом

ü С распространением во времени номинала (погашение номинала идет по оговоренной доле)

ü Погашение доли общего количества облигаций

4. По методу выплаты дохода:

ü Выплачивается только процент, срок выкупа не оговаривается (у бессрочных облигаций)

ü Выплаты процентов не предусмотрены (облигации с нулевым купоном или дисконтные); размещаются по цене ниже номинальной (с дисконтом)**)

ü Процент выплачивается вместе с номиналом в конце срока (облигации с кумулятивным купоном)

ü Периодически выплачивается процент, а в конце срока выплачивается номинал

**) разница (дисконт) между номиналом и ценой размещения образует доход инвестора по облигации

В отличие от акций облигации предприятий не дают их владельцам права на участие в управлении АО.

Тем не менее облигации являются привлекательным средством вложения временно свободных средств.

Дата добавления: 2015-03-31