Инвестиционная политика компании. Инвестиционные проекты и критерии оценки результатов от их реализации

Под инвестиционной деятельностью понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции.

Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям.

Инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

Инвестиционный проект - конкретное мероприятие, в которое вкладываются денежные средства с целью получения прибыли и/или прироста капитала.

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Критерии оценки инвестиционных проектов:

1. Метод чистой приведенной стоимости;

Чистая приведенная стоимость (NPV) – разность между приведенной стоимостью будущего потока денежных средств и стоимостью первоначальных вложений.

Проект принимается в том случае, если полученное значение NPV, т.е разница между приведенной стоимостью потоков денежных средств проекта и первоначальными инвестициями, является величиной положительной.

2. Внутренний коэффициент рентабельности;

Внутренний коэффициент рентабельности (IRR) – это та ставка дисконта, которая приводит чистую приведенную стоимость этих потоков к нулю.

Проект только с одним изменением знака в денежном потоке называется нормальным проектом.

Если проект нормальный и IRR превышает приемлемую ставку дисконта, то проект принимается.

3. Период окупаемости;

Период окупаемости проекта (PP) – время, которое необходимо для того, чтобы будущие денежные потоки сравнялись с суммой первоначальных капиталовложений.

4. Период окупаемости с учетом дисконтирования;

Период окупаемости проекта с учетом дисконтирования(DPP) – время, которое необходимо для того, чтобы текущая стоимость будущих денежных потоков сравнялась с суммой первоначальных капиталовложений.

5. Индекс прибыльности

Индекс прибыльности (PI) – это отношение приведенной стоимости доходов к расходам

Если PI превышает 1, когда денежные потоки дисконтированы по приемлемой ставке, то тогда проект следует принять.

Дата добавления: 2015-04-23